2016~2022 年全球医药交易报告解读

中心思想 全球医药市场动态与中国角色 本报告深入分析了2016年至2022年全球及国内医药交易市场的演变趋势。全球医药交易热度持续提升，交易数量和总金额在2022年有望创历史新高，其中境外交易占据主导地位。中国在全球医药交易市场中表现活跃，其企业活跃度仅次于美国，位居全球第二，显示出中国在全球医药创新生态系统中的日益重要性。 交易模式演变与新兴技术驱动 报告指出，医药交易类型以授权/许可及合作为主，但近年来技术/平台类交易显著增多，企业转让/收购数量也呈倍增态势，反映出行业对研发效率提升和管线体系构建的重视。在药物研发阶段方面，临床前和批准上市阶段的药品交易占比最高。治疗领域方面，肿瘤始终是最受关注的焦点，而新冠疫情的爆发也催生了相关靶点交易的短期热潮，但目前热度正逐渐回归理性。同时，细胞治疗、基因治疗、RNA技术以及AI技术等新兴技术正成为行业关注的新增长点。 主要内容 全球与国内医药交易格局深度解析 全球医药交易整体趋势 交易热度与规模： 2016年至2022年10月，全球医药交易数量和总金额呈现波动上升趋势。2021年虽有所回落，但2022年再次增长，交易数量与总金额有望达到历史新高。高价值交易主要集中在收购/转让和合作/期权类型。 区域分布与中国地位： 境外交易占据全球医药交易的80.6%主流份额。在公司总部地区分布上，美国以显著优势位居第一，而中国企业以830个转让方和1218个受让方，活跃度位居全球第二，仅次于美国。 交易类型与项目焦点： 授权/许可（56.3%）和合作（31.1%）是主要的交易类型。值得注意的是，技术/平台类交易数量在近三年显著增多，从2016年的8.4%上升至2022年的22.7%，而企业转让/收购数量在2022年也实现倍增。 研发阶段分布： 处于临床前阶段的药品交易占比最高（26.2%），其次是批准上市阶段（27.0%），显示出市场对早期创新和已验证产品的双重偏好。 成分类别与靶点： 化药交易占据半壁江山（53.0%），生物制品中抗体数量最多。在靶点方面，抗肿瘤领域占据绝对优势，新冠相关靶点（SARS-CoV-2 S protein）在疫情爆发后后来居上，位居第一，但其交易热度正逐渐下降，企业更关注已批准上市的新冠药物。 治疗领域： 肿瘤始终是最受关注的治疗领域，其占比从2016年的22.0%上升至2022年的28.5%。抗感染药物和神经系统药物分别位居第二和第三。近三年，抗感染与肿瘤领域的关注度有明显增高。 国内医药交易整体趋势 交易规模与波动： 中国医药交易数量和金额在2016年至2021年持续提升，并于2021年达到顶峰（356笔，335亿美元）。然而，2022年（截至10月）出现回落趋势（275笔，131亿美元）。 交易行为模式转变： 跨境交易（License in）在2016-2021年间占比最高，但从2019年开始逐年降低，从2016年的66.0%降至2022年的36.0%。与之相对，跨境交易（License out）和境内交易逐年递增，其中境内交易增长迅猛，从2016年的19.2%增至2022年的37.1%。 跨境交易地区： 中国企业跨境交易主要以美国为主要合作地区，其次是英国、韩国和日本。 交易类型与项目： 授权/许可及合作为主要交易类型，其中授权/许可占比高于全球平均水平。技术/平台类交易数量在近三年显著增多，2022年企业转让/收购数量也实现倍增。 研发阶段与成分类别： 临床前阶段的药品交易占比最高（28.1%），其次是批准上市（20.8%）。化药与抗体仍是前两大成分类别，但细胞基因治疗占比相对较低，而DEL技术占比则较高。 靶点与治疗领域： 肿瘤相关靶点在中国医药交易中占据绝对优势，PD-L1在转让方和受让方靶点中均位列前茅。新冠靶点也表现活跃，分别位列转让方第四和受让方第二。肿瘤仍是最受关注的治疗领域，但其占比在经历2018年高峰后有所波动，2022年略有回升。免疫系统、感官系统等领域近三年呈现增长趋势。 中国企业跨境交易策略与趋势洞察 国内企业跨境交易（License in）分析 交易规模与单笔金额： 2016年至2021年，国内企业License in交易数量和金额持续提升，2021年达到顶峰（147笔，145亿美元）。2022年（截至10月）出现明显回落（103笔，99亿美元）。单笔平均金额近几年呈现下降趋势，表明交易趋于理性。 研发阶段偏好： 临床前和批准上市阶段的品种一直受到偏好，且在2022年其占比有显著增加。 治疗领域与成分类别： 肿瘤仍是最受关注的治疗领域，但其占比在近三年呈现波动上升趋势。免疫、精神障碍相关领域近三年占比有所增加，感官系统和呼吸系统药物在2022年占比显著增加。化药与抗体是License in交易的前两大成分类别，疫苗位居第三，细胞基因治疗占比相对较低。 细胞基因治疗发展： 尽管License in中细胞基因治疗占比不高，但国内细胞基因治疗领域研发十分火热，CDE申报及获批数量持续高速增长，主要集中在CD19和BCMA靶点的淋巴瘤和多发性骨髓瘤治疗。 高价值交易与活跃企业： 报告列举了多项高价值License in交易，如Abpro Therapeutics与南京正大天晴制药的4000百万美元交易。复星医药、再鼎医药、百济神州等企业在License in数量上表现活跃。 国内企业跨境交易（License out）分析 交易规模与单笔金额： 国内企业License out交易数量近几年持续增长，并在2020年至2022年迎来爆发。然而，2022年（截至10月）单笔首付款和总额均有大幅下降，反映出市场环境的变化。 研发阶段偏好： 获批上市的品种在License out中占比相对较高，且在2022年其占比有显著增加，表明国内成熟产品出海能力增强。 成分类别： 化药与抗体是License out的前两大成分类别，DEL技术与药物发现排名较高，分别位居第三、四位。 高价值交易与活跃企业： 报告列举了多项高价值License out交易，如荣昌生物与Seagen的2600百万美元交易。成都先导药物、绿叶制药、复星医药、百济神州、恒瑞医药等企业在License out数量上表现活跃。 总结 本报告全面分析了全球及中国医药交易市场的最新趋势。全球市场持续增长，中国作为第二大活跃市场，其地位日益凸显。交易模式正从传统药品授权向技术/平台引进和企业并购演变，以提升研发效率和构建多元管线。在研发阶段上，早期创新和已上市产品均受青睐。肿瘤领域仍是核心焦点，但抗感染、免疫等领域关注度上升，新冠相关交易趋于理性。国内市场方面，License in交易趋于理性，境内交易和License out交易爆发式增长，显示出中国医药产业的内生动力和国际化能力增强。新兴技术如细胞基因治疗、RNA技术和AI技术正成为行业发展的新引擎。在政策和资本环境变动下，传统药企在交易市场中愈发主动，国内企业也迎来更多并购国外公司的机会。