《医药行业23Q4公募基金持仓分析：整体加仓，偏好创新》

中心思想 医药板块配置提升，创新驱动受青睐 2023年第四季度，公募基金对医药行业的重仓持股比例持续上升，显示出市场对医药板块的整体信心增强。 基金持仓结构优化，聚焦高景气细分领域 基金持仓结构偏向化学制剂、医疗设备、医疗研发外包等高景气度细分板块，以及恒瑞医药、迈瑞医疗等创新能力强的龙头企业，体现了对创新驱动和优质资产的偏好。 主要内容 医药股持仓比例持续增长 截至2023年第四季度，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓比达到13.16%，较2023年第三季度增长1.92个百分点。 医药公募基金重仓持股中，医药股持仓比为89.38%，较2023年第三季度增长1.25个百分点。 非医药公募基金持仓医药股比例为7.57%，较2023年第三季度增长1.39个百分点。 细分板块与个股持仓结构变化 细分板块持仓市值分布: 2023年第四季度，在全部公募基金重仓持股的医药股中，市值前五的细分板块分别为：化学制剂（746.63亿元，占比21.89%）、医疗设备（697.91亿元，占比20.46%）、医疗研发外包（552.62亿元，占比16.20%）、中药III（289.55亿元，占比8.49%）和疫苗（213.03亿元，占比6.25%）。 细分板块持仓市值增减: 2023年第三季度至第四季度，公募基金重仓持股的医药股总市值由3334.00亿元增加至3410.52亿元（+2.30%）。其中，医疗设备（+189亿元）、化学制剂（+85亿元）、体外诊断（+65亿元）、疫苗（+51亿元）和血液制品（+44亿元）的持仓市值增幅最高。同期，医疗研发外包（-224亿元）、医院（-82亿元）和中药III（-81亿元）的持仓市值出现下降。 重仓持股数量靠前公司: 2023年第四季度，公募基金重仓持股数量前五名为：恒瑞医药（596只）、迈瑞医疗（502只）、药明康德（364只）、智飞生物（337只）和爱尔眼科（155只）。 重仓持股基金数量增长前五公司: 智飞生物（从224只增至337只）、迈瑞医疗（从443只增至502只）、恒瑞医药（从545只增至596只）、联影医疗（从31只增至77只）和新产业（从43只增至83只）的基金持有数量增长最快。 重仓持股市值靠前公司: 2023年第四季度，公募基金重仓持股市值前五名为：迈瑞医疗（427亿元）、恒瑞医药（411亿元）、药明康德（348亿元）、智飞生物（173亿元）和爱尔眼科（157亿元）。 重仓持股市值增长前五公司: 联影医疗（+98亿元）、智飞生物（+58亿元）、迈瑞医疗（+58亿元）、恒瑞医药（+53亿元）和新产业（+42亿元）的持股市值增长最为显著。 总结 2023年第四季度，公募基金整体增加了对医药行业的配置，医药股持仓比持续提升。 基金持仓结构呈现出对创新药械、医疗设备等高景气细分领域的偏好，同时对部分前期热门板块如医疗研发外包、医院和中药III的持仓有所调整。 恒瑞医药、迈瑞医疗、智飞生物等行业龙头公司在基金重仓股数量和市值上均表现突出，且部分创新型公司如联影医疗、新产业获得了显著增持，反映了市场对优质创新资产的持续关注。