中小盘成长指数领涨，医药、电子板块继续获资金净流入

中心思想 市场强势反弹与成长风格主导 本报告核心观点指出，在节前一周（2024年2月5日至2月8日），国内股票市场呈现全面反弹态势，其中中小盘成长指数表现尤为突出，领涨市场。中证500、创业板指、深证成指和中证1000等主要指数均录得显著涨幅，成长风格指数整体表现强劲。 ETF资金流向与板块结构性机会 ETF市场交易活跃度大幅提升，特别是中小盘宽基指数ETF和部分成长型行业主题ETF成为资金关注的焦点。医药、电子等成长板块以及大金融板块获得了可观的资金净流入，显示出市场对这些领域的结构性配置偏好。综合类ETF中，中证500和中证1000ETF的资金净流入也印证了中小盘风格的吸引力。 主要内容 宏观市场概览 股票市场表现强劲： 节前一周，国内主要股票指数悉数上涨。中证500指数以12.86%的涨幅领跑，创业板指、深证成指和中证1000分别上涨11.38%、9.49%和9.15%。风格指数方面，成长风格领涨，涨幅达7.40%，其中大盘成长、中盘成长和小盘成长分别上涨7.19%、7.02%和5.91%。小盘价值风格则下跌1.60%。A股市场交易活跃度大幅提升。 债券与期货市场分化： 债券指数普遍上涨，上证转债涨幅为1.11%。股指期货普遍上涨，中证500股指期货涨幅高达15.49%。然而，国债期货悉数下跌，10年期、5年期和2年期国债期货跌幅分别为-0.24%、-0.21%和-0.05%。 商品市场涨跌互现： 商品市场整体呈现涨跌互现格局。CRB商品指数领涨2.18%，而CRB金属现货指数跌幅较大，为-1.80%。国内重点商品期货主力合约中，CZCE甲醇主力合约涨幅最大，为2.70%，SHFE白银主力合约跌幅最大，为-1.97%。 融资融券余额下降： 2024年开年以来，融资余额和融券余额均呈现逐步下降趋势。截至2月8日，融资余额维持在约7328.15亿元，融券余额保持在约291.21亿元。 ETF市场分析与资金动向 国内股票型ETF交易活跃度： 上周ETF交易热点主要集中在中证1000和中证500等中小盘宽基指数，以及资源、煤炭等顺周期板块。南方中证1000ETF的周换手率高达126.26%，南方中证500ETF为61.53%，显示出这些板块的资金分歧和关注度较高。 大小盘风格综合ETF监测： 交易额显著增长： 综合型ETF上周交易额达1923.93亿元，比前周增加849.60亿元。其中，中大盘风格综合ETF交易额为1016.56亿元，中小盘综合ETF交易额为912.02亿元，中小盘ETF交易额环比增加583.27亿元，增幅显著。 场内份额持续增加： 综合型ETF场内份额为2637.49亿份，比前周增加374.23亿份。中大盘风格综合ETF场内份额增加161.48亿份，中小盘综合ETF场内份额增加212.75亿份。 主题股票ETF监测： 中小盘主题ETF表现突出： 32只主题ETF的平均周涨跌幅为8.20%。其中，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为10.78%，显著高于大盘风格ETF的4.88%。 成交额与份额变动： 主题ETF总成交额为326.19亿元，比前周减少30.94亿元。场内份额为3745.86亿份，比前周减少88.16亿份，其中中小盘风格主题ETF场内份额减少70.51亿份。 板块资金流向跟踪： 成长板块ETF领涨： 综合类ETF悉数上涨，中证500ETF以13.20%的涨幅领涨。行业主题类ETF也悉数收涨，生物医药（12.54%）、军工（12.53%）、半导体（12.52%）等成长板块ETF涨幅较大。金融、地产、银行等传统顺周期板块涨幅较小，分别为2.77%、2.05%和0.90%。 资金净流入集中： 综合类ETF中，中证500和中证1000ETF获得资金净流入。行业主题方面，医药、电子等成长板块以及大金融板块获资金净流入最多。 商品ETF与海外ETF： 上周商品ETF以下跌为主，能源化工ETF收益为正（2.05%）。商品型ETF整体场内份额减少0.53亿份，成交额减少8.81亿元。海外ETF悉数上涨，H股ETF领涨2.74%。海外ETF整体场内份额增加1.82亿份，成交额减少13.45亿元。 货币市场ETF： SHIBOR隔夜和一周利率均有所下跌。华宝添益七日年化收益率为1.82%（上涨0.08%），银华日利为1.95%（上涨0.11%）。华宝添益场内份额减少12.82亿份，银华日利增加6.11亿份。 总结 本报告分析显示，在2024年2月5日至2月8日的节前一周，中国股票市场实现了全面反弹，其中中小盘成长风格表现尤为突出，中证500、创业板指等指数涨幅显著。ETF市场交易活跃度大幅提升，中小盘宽基ETF和生物医药、电子等成长型行业主题ETF吸引了大量资金净流入，显示出市场对成长板块的强烈偏好。债券市场整体上涨，而国债期货下跌。商品市场涨跌互现，融资融券余额持续下降。整体而言，市场在节前呈现出积极的结构性反弹特征，资金流向明确指向中小盘成长和特定成长行业。