阜丰集团（00546）：生物发酵龙头，多品类蓄势待发

中心思想 阜丰集团2024年中期业绩概览 阜丰集团2024年上半年（24H1）实现营收133.7亿元，同比微降1.6%；归母净利润10.4亿元，同比下降32.3%，显示公司短期盈利承压。营收下降主要受胶体及其他业务收入减少影响，而净利润下滑则主要源于胶体毛利率大幅下降及其他板块毛利率转负。 核心业务韧性与未来增长潜力 尽管短期业绩波动，公司食品添加剂和动物营养基本盘保持稳健增长，高档氨基酸业务表现亮眼。公司作为全球生物发酵龙头，通过多品类布局和全球化产能扩张策略，持续优化成本结构并提升市场份额。分析师预计2024-2026年归母净利润将实现显著增长，并首次给予“买入”评级，目标价5.51港元，凸显其长期投资价值。 主要内容 2024年中期业绩回顾 营收与净利润表现 整体业绩下滑：2024年上半年（24H1），阜丰集团实现营业收入133.7亿元人民币，同比下降1.6%；归属于母公司股东的净利润为10.4亿元人民币，同比大幅下降32.3%。这表明公司短期盈利能力承压，营收增速放