健友股份（603707）：整装待发，生物类似药启新程

中心思想 战略转型：生物类似药驱动创新增长 健友股份正处于从一体化仿制药企业向创新驱动型生物制药公司转型的关键节点。公司凭借其在肝素原料药、肝素及非肝素注射剂领域二十余年积累的完善体系和全球化运营经验，已在美国市场累计获批约80个产品，并在高端制剂研发生产、生物发酵、FDA申报注册及本土化商业化方面达到顶级水准。这一坚实的基础为公司进军生物类似药市场提供了强大支撑。随着阿达木单抗等生物类似药有望自2024年开始贡献收入，以及白蛋白紫杉醇、胰岛素等产品陆续上市，生物类似药业务将成为公司未来增长的核心引擎，显著提升公司的成长天花板。 业务协同：传统优势赋能新兴市场 公司的传统业务，包括制剂出口和原料药，正呈现筑底向上和修复趋势，为创新转型提供稳定现金流和能力支撑。制剂集采压力逐步出清，原料药量价见修复。特别是非肝素制剂的美国批件数量快速增长，预计至2024年底将达到约100个，其中2022-2024年年均新增约20个，有望成为未来2-3年公司营收增长的重要支撑。小分子制剂出海过程中积累的高效研发、稳定供应和本土化销售能力，如Me