华熙生物：两大新品发布，构建医美新增长曲线

中心思想 华熙生物医美创新驱动增长 华熙生物近期发布了两款医美新品“润致·格格”和“润致·斐然”，精准切入颈部抗衰和唇部填充的精细化市场，标志着其在医美领域的战略性拓展。这些新品的推出，不仅丰富了润致品牌的产品矩阵，更通过技术创新满足了消费者日益增长的个性化需求，有望为公司医美业务带来新的增长曲线。 透明质酸龙头地位持续巩固 作为全球透明质酸领域的领导者，华熙生物凭借20多年在微生物发酵法和酶切法等核心技术上的深厚积累，连续17年稳居全球最大透明质酸原料供应商地位。此次新品发布进一步彰显了其强大的研发实力和市场洞察力，巩固了其在医美和生物科技领域的龙头地位。 主要内容 华熙生物新品发布与战略布局 润致·格格：颈部抗衰新突破 华熙生物于2024年10月13日发布医美新品“润致·格格”，这是国内第二张复合溶液械三批证，专注于纠正颈部皱纹，定位颈部抗衰市场。该产品主要成分包括非交联透明质酸、甘氨酸、脯氨酸、赖氨酸、亮氨酸，采用“高粘度透明质酸魔方结构”包裹功能性氨基酸簇，有效缓释，提高成分利用率，减少不耐受反应，改善颈部凹、松、暗、干等问题。此举标志着润致品牌产品矩阵从专注面部年轻化扩展至面颈同龄，深化了其在抗衰领域的布局。 润致·斐然：专业唇部填充方案 同期发布的“润致·斐然”是一款全新获批的专用于唇部注射的玻尿酸，旨在提供专业的唇部填充解决方案。其主要成分为交联透明质酸15mg/mL、盐酸利多卡因3mg/mL和磷酸盐缓冲剂。该产品注射后柔软不肿胀，既可丰盈唇体，也可进行唇廓塑型，且拥有较低的吸水性，确保注射效果自然，兼顾层次感和立体感。产品中含有麻药，能有效降低注射过程中的痛感，进一步提升了用户体验。这两款新品的推出，精准响应了当前求美需求趋向精细化、个性化的市场趋势。 国寿成达减持：改善二级流动性 报告指出，国寿成达拟减持股份数量占总股本不超过2.50%，属于基金正常到期行为。国寿成达持股接近6年，IPO前的投资者锁定期到期后退出，此举将增加二级市场流通筹码，有利于提升上市公司的流通性。 华熙生物技术优势与市场地位 透明质酸赛道持续领跑 华熙生物在透明质酸领域拥有20多年的研发沉淀，技术实力全球领先。公司于2000年首创微生物发酵法生产透明质酸，并于2007年成为全球最大的透明质酸研发、生产和销售企业，至今已连续17年稳坐全球最大透明质酸原料供应商宝座。自2011年研发“酶切法”以来，公司通过精准控制透明质酸分子量，实现了原料医药级、化妆品级、食品级等多种分子量段的生产，奠定了其在透明质酸领域的技术全球龙头地位。 投资建议与风险提示 投资建议 报告建议关注华熙生物，认为其作为透明质酸龙头企业，原料业务稳健，护肤品板块在短期调整后有望迎来拐点。润致新品的发布，拓展了产品矩阵，有望带动医美业务加速前进。 风险提示 投资者需关注宏观经济波动风险、经营不及预期风险以及市场竞争加剧风险。 总结 医美新品驱动业绩增长潜力 华熙生物通过“润致·格格”和“润致·斐然”两大医美新品的发布，成功拓展了在颈部抗衰和唇部填充等细分市场的布局。这些产品凭借其创新技术和精准定位，有效满足了消费者对精细化、个性化医美解决方案的需求，预计将为公司医美业务注入新的增长动力，进一步优化其营收结构。 核心技术优势奠定市场领导地位 华熙生物凭借其在透明质酸领域的深厚技术积累，包括微生物发酵法和酶切法等核心专利，持续巩固其全球最大透明质酸原料供应商的领导地位。这种强大的研发实力是其不断推出创新产品、拓展市场边界的基石。结合稳健的原料业务和护肤品板块的潜在复苏，华熙生物有望在激烈的市场竞争中保持领先，实现长期可持续发展。