ESG角度看行业系列之一：如何从ESG视角看医药行业？

中心思想 政策驱动下的ESG整合与行业转型 中国医药行业正经历由政策深度驱动的ESG转型。国家药品集采、医保目录动态调整以及常态化医药反腐等一系列政策，不仅旨在解决“看病贵”和“看病难”等民生问题，更深刻地重塑了行业的商业模式和竞争格局。这些政策促使医药企业从传统的销售导向转向以创新能力和成本控制为核心，同时对企业的商业道德、产品可及性及环境责任提出了更高要求。ESG理念已成为行业可持续发展的内在动力和外部衡量标准。 ESG表现提升与未来发展重点 近年来，中国医药行业的ESG信息披露率和整体评级均呈现上升趋势，尤其在社会和公司治理议题上表现较好，但在环境议题及A股市场披露方面仍有较大提升空间。行业在环境绩效上已展现出资源消耗强度和排放强度下降的积极信号，但在人才流失、生物科技子行业环境管理挑战以及股权激励的有效性等方面仍需持续关注。未来，医药行业需在绿色发展、国际市场拓展中关注患者声音与知识产权保护、以及系统性应对反腐行动等方面，全面提升ESG管理水平，以实现长期可持续发展。 主要内容 医药行业宏观概览 人口结构变化与医疗需求增长 中国医药行业作为国民经济重要组成部分，与民生福祉紧密相关。当前，中国人口老龄化趋势日益加剧，2020年65岁以上人口占比已达13.5%，截至2023年末，60周岁及以上人口已超过2.96亿，持续增长的老年人口基数直接推动了医疗需求的持续上升。同时，心脏病、恶性肿瘤、脑血管病等慢性疾病已成为中国城市和农村居民的主要死亡原因，疾病谱的变化也驱动着医疗需求的增长。 医疗保障水平提升与资源配置挑战 在医疗保障方面，中国卫生总费用持续增长，2022年达到8.48万亿元，占GDP比重为7%，显示医疗保障水平逐步提高。国家医保局自2017年起大力推动支付方式改革，通过DRG/DIP付费方式提高医保基金使用效能，计划到2025年底覆盖所有符合条件的医疗机构。然而，医疗卫生资源发展仍存在不均衡问题。2022年全国医疗卫生机构数增至103.3万个，床位数增至975.0万张，但三级医院机构占比仅为0.3%，却承担了全国35.3%的床位数、26.5%的诊疗人次和4