再鼎医药（09688）：3Q24净亏损显著缩窄

中心思想 财务表现持续改善，核心产品驱动增长 再鼎医药在2024年第三季度展现出强劲的财务改善势头，净亏损显著缩窄，远超市场预期。这主要得益于产品收入的稳健增长以及销售行政费用的有效控制。核心产品艾加莫德的销售表现尤为突出，成为公司业绩增长的主要驱动力，其市场覆盖率和患者数量持续扩大。 丰富管线与催化剂，支撑长期增长潜力 公司拥有多元化的全球研发管线，多款创新药物在肿瘤、自身免疫等领域取得积极进展。未来一年内，预计将有多个产品在中国市场实现商业化上市，并有多项关键临床数据读出，这些都将成为驱动公司估值提升的重要催化剂。尽管目标价略有调整，但浦银国际维持“买入”评级，凸显了对公司长期增长潜力的信心。 主要内容 3Q24 财务业绩分析 收入增长与亏损缩窄 再鼎医药在2024年第三季度实现了稳健的产品收入增长和显著的净亏损缩窄，表现优于市场预期。报告期内，公司产品收入达到1.018亿美元，相较去年同期实现了47%的强劲增长，环比也保持了1.7%的增长，这与Visible Alpha的一致预期以及浦银国际的预测相符，显示出公司核心产品商业