

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
呼吸道多联检持续放量,布局AD早诊早筛
下载次数:
786 次
发布机构:
华安证券股份有限公司
发布日期:
2025-04-30
页数:
4页
英诺特(688253)
主要观点:
事件:
2025年4月25日,公司发布2024年年报&2025年一季报。2024年,公司实现营业收入6.21亿元(+29.99%),归母净利润2.47亿元(+41.92%),扣非净利润2.18亿元(+48.08%);2025年一季度,公司实现营业收入2.07亿元(-26.51%),归母净利润0.95亿元(-34.77%),扣非净利润0.88亿元(-35.58%)。
点评:
呼吸道多联检放量明显,产品渗透率持续提升
公司深耕呼吸道病原体POCT检测业务,多种产品具备“快检”和“联检”两大特征,可实现3-9种病原体联合检测,15-25分钟即可判读结果;公司现有呼吸道联检产品覆盖超过15种呼吸道病原体,能够完全满足临床检测需求。2024年全年,公司实现营业收入6.21亿元,同比增长29.99%,呼吸道多联检产品放量明显,院端及C端渗透率持续提升;2025年一季度,公司营业收入同比下滑,主要系24Q1呼吸道病原体相关收入基数较高。我们认为,得益于国家分级诊疗体系不断推进,患者早诊早治的就诊意识提升,公司有望在未来收入、利润实现稳步增长。
与Quanterix战略合作,加码AD检测产品布局
根据《世界阿尔兹海默病报告》,中国60岁及以上痴呆患者达1507万,其中阿尔兹海默病(AD)患者983万;处于轻度认知障碍(MCI)阶段可能转化成阿AD患者,这一阶段有望通过生物标志物检测做到早诊早筛、早期干预。Quanterix公司的数字化超灵敏解决方案Simoa®是一种超灵敏的数字免疫分析平台,对极低浓度的蛋白质生物标志物的检测灵敏度是传统ELISA方法的1000倍,在疾病的早期检测具有显著优势,有望应用于多个治疗领域,包括肿瘤学、神经学、心脏病学、炎症和传染病。公司与Quanterix的战略合作有助于共同研发布局AD检测产品,形成对潜在AD人群的早诊早筛,实现公司成长新曲线。
投资建议:维持“买入”评级
我们预计公司2025-2027年营业收入有望实现7.29/8.28/9.21亿元(前预测值25/26年为11.36/15.29亿元),同比增长17.3%/13.6%/11.3%;归母净利润实现2.80/3.25/3.90亿元(前预测值25/26年为5.69/7.59亿元),同比增长13.5%/15.9%/20.1%;对应EPS为2.05/2.38/2.86元,对应PE倍数为15/13/10x。维持“买入”评级。
风险提示
产品研发进度不及预期、呼吸道病原体季节波动、市场竞争加剧风险。
基础化工行业周报:乙烷禁运风波趋缓,从“全面停运”到“可运输、暂不卸货”
基础化工行业周报:中东地缘冲突再起,原油、甲醇、SAF等价格上涨
合成生物学周报:自贡签约重点项目布局生物基材料,易生新材料突破PLA纤维难题
合成生物学周报:工信部启动生物制造中试平台计划,南林大研发非粮生物基隔热材料
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送