AI业务持续赋能,主业稳健发展

AI业务持续赋能,主业稳健发展

券商报告

AI业务持续赋能,主业稳健发展

  美年健康(002044)   主要观点:   事件:   近日公司发布2024年度报告,2024年公司实现营业收入107亿元(同比-1.76%),归母净利润2.82亿元(同比-44.18%),扣非归母净利润2.52亿元(同比-45.52%)。24Q4实现营收35.61亿元,同比-1.34%,环比+21.33%;归母净利润2.58亿元,同比-8.81%,环比+7.15%,扣非归母净利润2.44亿元,同比+3.76%,环比+4.92%。   点评:   客单价持续提升,业务稳健发展   从经营情况看,2024年公司体检客单价672元,同比+8.25%。截至报告期末,公司分院总数576家,其中控股体检分院312家,参股体检分院264家,参转控持续推进。从体检人次看,2024年公司共计接待2,525万人次,其中控股体检分院接待1,538万人次。团体客户和个人客户占收入比分别为75.9%和24.1%。   从盈利能力看,2024年公司毛利率42.78%(同比-0.01pct),基本持平;费用方面,2024年销售费用率23.79%(同比+0.26pct),管理费用率为8.27%(同比+0.63pct),研发费用率为0.51%(-0.06pct),财务费用率为2.94%(同比+0.20pct)。2024年归母净利率为2.64%(同比-2.00pct)。   AI赋能业务,打开长期成长空间   24年公司结合AI技术手段取得的营收为2.16亿元,主要包括心肺联筛、眼底AI、脑睿佳等产品带来的收入。公司坚持数字化战略,引进AI质控技术,引入AI数智健管师“健康小美”,集成了体检全流程的数字化、智能化管理功能,目前上线的核心功能包括精准预约、分时预约、智能导诊、检中智能质控、智能主检、报告质控以及检后随访健康管理等,持续通过AI技术提升主业竞争力。   在产品创新领域,公司新增AI智能血糖管理、AI智能肝健康管理、中医智能体检、女性健康管理等重点创新产品,持续以创新业务为抓手,坚持“all in AI”战略,构建AI+体检的新业态。   投资建议   公司是民营体检领域领先集团,体检大数据叠加AI技术持续赋能业务创新,客单价稳定提升,业绩有望保持良性增长。我们预计公司2025-2027年将实现营业收入117.20/130.42/142.40亿元,同比+9.5%/11.3%/9.2%;将实现归母净利润6.40/8.66/10.91亿元,同比+126.9%/35.2%/26.1%;维持“买入”评级。   风险提示   政策变化风险;区域运营风险;参转控进度不及预期风险等。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    2866

  • 发布机构:

    华安证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-04-25

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  美年健康(002044)

  主要观点:

  事件:

  近日公司发布2024年度报告,2024年公司实现营业收入107亿元(同比-1.76%),归母净利润2.82亿元(同比-44.18%),扣非归母净利润2.52亿元(同比-45.52%)。24Q4实现营收35.61亿元,同比-1.34%,环比+21.33%;归母净利润2.58亿元,同比-8.81%,环比+7.15%,扣非归母净利润2.44亿元,同比+3.76%,环比+4.92%。

  点评:

  客单价持续提升,业务稳健发展

  从经营情况看,2024年公司体检客单价672元,同比+8.25%。截至报告期末,公司分院总数576家,其中控股体检分院312家,参股体检分院264家,参转控持续推进。从体检人次看,2024年公司共计接待2,525万人次,其中控股体检分院接待1,538万人次。团体客户和个人客户占收入比分别为75.9%和24.1%。

  从盈利能力看,2024年公司毛利率42.78%(同比-0.01pct),基本持平;费用方面,2024年销售费用率23.79%(同比+0.26pct),管理费用率为8.27%(同比+0.63pct),研发费用率为0.51%(-0.06pct),财务费用率为2.94%(同比+0.20pct)。2024年归母净利率为2.64%(同比-2.00pct)。

  AI赋能业务,打开长期成长空间

  24年公司结合AI技术手段取得的营收为2.16亿元,主要包括心肺联筛、眼底AI、脑睿佳等产品带来的收入。公司坚持数字化战略,引进AI质控技术,引入AI数智健管师“健康小美”,集成了体检全流程的数字化、智能化管理功能,目前上线的核心功能包括精准预约、分时预约、智能导诊、检中智能质控、智能主检、报告质控以及检后随访健康管理等,持续通过AI技术提升主业竞争力。

  在产品创新领域,公司新增AI智能血糖管理、AI智能肝健康管理、中医智能体检、女性健康管理等重点创新产品,持续以创新业务为抓手,坚持“all in AI”战略,构建AI+体检的新业态。

  投资建议

  公司是民营体检领域领先集团,体检大数据叠加AI技术持续赋能业务创新,客单价稳定提升,业绩有望保持良性增长。我们预计公司2025-2027年将实现营业收入117.20/130.42/142.40亿元,同比+9.5%/11.3%/9.2%;将实现归母净利润6.40/8.66/10.91亿元,同比+126.9%/35.2%/26.1%;维持“买入”评级。

  风险提示

  政策变化风险;区域运营风险;参转控进度不及预期风险等。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
华安证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049