业绩正在回暖，静待三代胰岛素获批

好的，我已阅读您提供的报告内容和要求，将按照您的指示生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩回暖与增长潜力： 通化东宝2018年业绩略低于预期，但四季度收入端已呈现回暖迹象，预示着公司增长潜力正在恢复。 三代胰岛素获批在即： 甘精胰岛素预计2019年中获批上市，将成为公司新的增长引擎，推动公司发展进入新阶段。 糖尿病用药梯队完善： 公司在糖尿病治疗领域布局全面，从二代、三代胰岛素到GLP-1激动剂、口服降糖药，构建了国内最强的糖尿病用药梯队，未来增长可期。 主要内容 公司业绩总结 全年业绩概况： 公司2018年全年实现收入26.9亿元，同比增长5.8%；归母净利润8.4亿元，同比增长0.3%；扣非后归母净利润为8.1亿元，同比下滑2.5%。 四季度业绩回暖： 2018Q4公司营业收入6.8亿元，同比下滑1.3%，归母净利润1.5亿元，同比下滑19.7%、扣非后归母净利润1.5亿元，同比下滑22.8%，三者降幅较Q3均有所收窄回暖。 产品线分析 二代胰岛素： 收入占比72%，受压货拖累，仅有1%的增长。 注射笔、试纸等器械板块： 收入占比为12%，增速为20%，表现较为靓丽。 甘精胰岛素即将获批 市场前景广阔： 2017年全球三代胰岛素销售额为260亿美元，其中甘精胰岛素占比接近40%，为第一大品种。 战略意义重大： 三代甘精胰岛素为公司战略性重磅产品，有望带动公司步入发展新阶段。 糖尿病用药梯队 胰岛素类似物： 甘精胰岛素（已报生产，2019 年年中获批）、门冬胰岛素（报生产获得受理）、门冬胰岛素 30 和 50（三期临床中）、地特胰岛素和赖脯胰岛素（临床试验筹备阶段）、四代超速效胰岛素和胰岛素基础餐时组合（国内临床前，国外二期临床）。 GLP-1 激动剂： 利拉鲁肽（III 期临床中）和度拉糖肽（临床前研究）。 化药口服降糖药： 瑞格列奈及其与二甲双胍复方制剂、琥珀酸曲格列汀、西格列汀及其与二甲双胍复方制剂和恩格列净等处于研发不同阶段。 盈利预测与评级 盈利预测： 预计2019-2021年EPS分别为0.50元、0.60元、0.73元，未来三年归母净利润将保持在20.8%的复合增长率。 投资评级： 维持“买入”评级。 风险提示 研发进度不达预期 特宝生物科创板进度低于预期 总结 本报告分析指出，通化东宝2018年业绩虽略低于预期，但已呈现回暖态势。公司在三代胰岛素的布局上取得重要进展，甘精胰岛素有望在2019年中获批上市，这将显著提升公司的盈利能力和市场竞争力。此外，公司在糖尿病治疗领域构建了完善的用药梯队，为未来的持续增长奠定了坚实基础。维持“买入”评级，但需关注研发进度和特宝生物科创板进度等风险因素。