

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
24Q3利润再超预期,全球化步伐加速
下载次数:
402 次
发布机构:
华安证券股份有限公司
发布日期:
2024-10-31
页数:
4页
亿帆医药(002019)
主要观点:
事件:
2024年10月30日,亿帆医药发布2024年三季报,实现营业收入38.58亿元,同比+31.67%;归母净利润3.66亿元,同比+149.50%;扣非归母净利润2.52亿元,同比+122.30%。单季度来看,公司2024Q3收入为12.26亿元,同比+24.32%;归母净利润为1.13亿元,同比+196.33%;扣非归母净利润为0.73亿元,同比+278.78%。
点评:
高营收增长费用率降低,经营性现金流增长明显
前三季度,公司整体毛利率为47.65%,同比-2.95个百分点;期间费用率38.21%,同比-5.34个百分点;其中销售费用率24.93%,同比-1.69个百分点;管理费用率11.98%,同比-3.50个百分点;财务费用率1.29%,同比-0.15个百分点;经营性现金流净额为3.53亿元,同比+37.27%。由于新产品的上市前期的投入,毛利率有所下降,但由于运营效率提升、营收增长,费用率显著下降。
亿立舒欧洲市场首发,全球化步伐加速
报告期内,控股子公司亿一生物的创新药物Ryzneuta?(中文商品名“亿立舒?”)近日在德国市场完成首批发货,APOGEPHA Arzneimittel GmbH作为亿一生物在欧洲市场的重要合作伙伴,将通过其广覆盖的渠道网络、尤其是在私人诊所市场上的推广能力,共同推进Ryzneuta?在欧洲高价值区域内市场的商业化进程,为区域内肿瘤患者预防和治疗在接受抗癌药物后出现的中性粒细胞减少症提供更好的选择。
全资子公司SciGen Pte.Ltd.(赛臻公司)收到新加坡卫生科学局HSA核准签发的中成药注册批文,批准公司独家医保产品皮敏消胶囊在新加坡上市销售。公司持续将优势品种输出海外,践行全球化战略。
投资建议:维持“买入”评级
考虑到F627的竞争格局变化,我们稍调整销售预测,预计公司2024~2026年收入分别为51.1/60.8/65.1亿元(前值为52.5/63.6/71.4亿元),分别同比增长25.6%/18.9%/7.1%,归母净利润分别为5.5/8.8/9.9亿元(前值为6.7/9.9/12.6亿元),分别同比增长199.6%/61.1%/12.0%,对应估值为24X/15X/13X。看好公司创新药的全球化发展、多个独家品种的市场优势。维持“买入”评级。
风险提示
审批准入不及预期风险、销售不及预期的风险、行业政策风险。
基础化工行业周报:乙烷禁运风波趋缓,从“全面停运”到“可运输、暂不卸货”
基础化工行业周报:中东地缘冲突再起,原油、甲醇、SAF等价格上涨
合成生物学周报:自贡签约重点项目布局生物基材料,易生新材料突破PLA纤维难题
合成生物学周报:工信部启动生物制造中试平台计划,南林大研发非粮生物基隔热材料
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送