二代接班后经营改善明显，一季度业绩超预期

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 经营改善与业绩超预期： 北陆药业在二代接班后，经营状况明显改善，2018年业绩超出市场预期，且2019年一季度业绩预告显示收入和归母净利润同比增速有望达到20%-50%。 战略布局与价值重估： 公司在精准医疗领域战略布局，持有世和基因和友芝友医疗的股权，随着科创板的设立，这些股权价值有望得到重估。 主要内容 公司业绩总结 2018年，北陆药业实现营业收入6.1亿元，同比增长16.4%；归母净利润1.5亿元，同比增长24.4%；扣非后归母净利润1.4亿元，同比增长31.9%。 公司预计2019年一季度收入和归母净利润同比增速为20%-50%，显示出强劲的增长势头。 经营改善分析 二代接班后的积极变化： 自2017年12月新任总经理上任后，公司发展进入新阶段，业绩呈现加速增长态势。 营收和净利润逐季提升： 2018年各季度营收同比增速分别为5.2%、13.7%、12.5%和38.1%，归母净利润增速分别为8.9%、22.8%、31.9%和40.2%。 产品线分析 对比剂业务： 实现营收5.1亿元，同比增长11%。新品种碘帕醇和碘克沙醇销售额过亿，均实现翻倍增长。预计在配置证放开和卫计委规划带动下，对比剂有望回升到10%-20%增长区间。 中药产品（九味镇心颗粒）： 实现营收4260万元，同比增长22.4%。通过组建专业销售队伍和进入医保，有望在2019年进入高增长通道。 降糖药业务： 实现营收5300万元，同比增长107.8%。通过内部资源优化整合，采用更专业、精细化的招商管理模式，经营效果显著。 精准医疗布局 世和基因： 公司持股20%，为国内基因测序龙头企业之一，其肺癌靶点全覆盖NGS试剂盒已获批，有望带动收入高速增长，2018年净利润近3000万元，最新估值超过30亿元。 友芝友医疗： 公司持股25%，主要业务为CTC诊断和个性化用药检测，2018-2019年业绩承诺完成情况良好。 盈利预测与投资建议 预计2019-2021年归母净利润复合年增长率为28%，对应公司2019-2021年估值分别为20倍、15倍和12倍。 考虑到公司精准医疗在科创板设立背景下的价值重估，维持“买入”评级。 风险提示 基因测序及液体活检行业政策出现重大不利变化的风险。 新产品放量或低于预期的风险。 公司核心产品降价幅度或超预期的风险。 总结 业绩增长与战略布局双驱动： 北陆药业在二代接班后，通过改善经营管理和积极布局精准医疗，实现了业绩的稳健增长。 未来增长潜力： 随着对比剂业务的回升、中药和降糖药业务的快速发展，以及精准医疗领域的战略布局，公司未来具有较大的增长潜力。