推出股份回购计划，骨科微创平台潜力大

好的，我已阅读您的要求，将根据您提供的报告内容，按照您指定的格式、语言、语气和角色，产出最终结果。 中心思想 本报告的核心观点如下： 骨科微创平台潜力巨大： 凯利泰通过剥离非核心资产，聚焦骨科微创领域，并通过收购美国 Elliquence 公司，增强了在该领域的竞争力，未来发展空间广阔。 公司治理结构改善，发展信心增强： 涌金系入主成为第一大股东，改善了公司治理结构，管理层对公司内在价值的肯定，并推出了股份回购计划，彰显了对公司未来发展的信心。 主要内容 公司概况 凯利泰成立以来，主要从事椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售，产品主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗。 通过外延并购，业务范围拓展至骨科耗材、手术能量平台及高值耗材、医疗器械流通等领域，逐步发展成为多细分领域内专业生产高值耗材的多元化平台企业。 2010年至2018年，公司营收规模和归母净利润均实现快速增长，年均复合增速分别高达41.4%和27.5%。 公司收入主要来源于骨科类、药物支架及器械流通类产品，其中骨科类产品毛利占比最高。 盈利预测与估值 关键假设： 骨科类业务预计2018-2020年收入增速分别为31.8%、28.3%、27.0%，毛利率分别为77.5%、77.8%、77.2%。 器械流通业务预计2018-2020年收入增速分别为20.0%、10.0%、10.0%，毛利率分别为30.0%、30.0%、30.0%。 Elliquence 公司预计 2019-2020 年收入分别为 1.3 亿元、1.6 亿元，毛利率分别为85.0%、85.0%。 盈利预测： 预计公司2018-2020年EPS分别为0.65元、0.43元和0.55元。 估值与评级： 参考可比公司估值，给予公司2019年32倍估值，对应目标价13.8元，首次覆盖给予“买入”评级。 总结 本报告分析了凯利泰的公司概况、业务模式和财务数据，重点强调了公司在骨科微创领域的竞争优势和发展潜力。通过对公司未来收入和盈利能力的预测，以及与可比公司的估值对比，给出了“买入”的投资评级和13.8元的目标价。报告认为，凯利泰通过聚焦骨科微创平台、改善公司治理结构，有望实现持续增长，为投资者带来回报。