化工在线周刊2021年第42期（总第854期）

中心思想

政策与市场双重驱动，化工行业进入深度调整期

本周化工市场呈现整体弱势下行态势，主要受国家政策调控、原料成本波动及需求季节性转淡等多重因素影响。从政策层面看，《环境保护综合名录（2021年版）》新增47项“双高”产品，体现了国家对高耗能、高排放行业从严管控的坚定决心；国务院《意见》明确推动石化化工等重点行业开展碳达峰行动，为行业绿色转型划定路线图。从市场数据看，中国化工产品价格指数（CCPI）收于5664点，周跌幅达4.9%，监测的62个重要化工产品中下跌品种占比70.5%，上涨品种仅占14.8%。煤炭价格大幅回落直接导致煤化工产品价格承压，尿素、液氨、BDO等品种跌幅显著，而烧碱、丁二烯、天然橡胶等产品则因供需失衡继续探底。与此同时，行业技术创新成果显著，15项化学、化工成果荣获国家科学技术奖，煤间接液化和百万吨级乙烯成套技术等重大突破标志着我国石化行业正向高端化、自主化迈进。

企业战略调整与产能扩张并行，行业竞争格局加速重塑

本周企业动态显示，国际石化巨头与国内龙头企业均在积极调整战略布局。壳牌新加坡裂解装置火灾导致百万吨级乙烯产能受限，短期或影响区域供应格局；雪佛龙、沙比克等企业三季度利润大幅增长，反映出全球能源价格高位运行对上游企业盈利能力的有力支撑。国内方面，万华化学（福建）108万吨苯胺项目环评公示，河南能源拟在新疆建设150万吨煤焦化及下游乙二醇、BDO项目，东方盛虹斥资26.5亿元获取盛虹炼化绝对控制权，石大胜华加速锂电材料领域布局。这些投资动向表明，国内化工龙头企业正通过产业链延伸、产能扩张和新能源材料切入等路径，巩固竞争优势并抢占新兴赛道。工程项目方面，恒逸120万吨己内酰胺—聚酰胺一体化项目开工、科鲁尔丙烯腈二期开车成功等，进一步验证了国内化工产能释放节奏加快的趋势。

主要内容

本周焦点：政策导向与科技创新引领行业变革

• 国家科学技术奖：15项化学、化工成果获奖，包括“纳米限域催化”等4项一等奖，煤间接液化、百万吨级乙烯成套技术等重大创新成果体现了我国在化工核心技术领域的突破。
• 双高产品目录：生态环境部发布2021年版名录，包含932项“双高”产品、159项除外工艺、79项环保重点设备，新增阳离子淀粉、氟化氢等47项产品，以及土壤污染防治设备等。
• 碳达峰行动：国务院《意见》明确以能源、石化化工等行业为重点推进碳达峰，要求“十四五”期间严控煤炭消费增长，非化石能源消费比重提高到20%左右，原则上不再新增自备燃煤机组。

产业经济：产能扩张与事故扰动并存

• 万华福建苯胺项目：环评公示显示，万华化学（福建）拟建设108万吨/年苯胺项目，分三期建设3套36万吨/年装置，配套MDI/TDI扩建计划。
• 河南能源新疆项目：与拜城县签约，首期投资建设150万吨/年煤焦化、20万吨/年乙二醇和20万吨/年BDO项目，延续煤—焦—气一体化循环化工产业链。
• 壳牌裂解装置火灾：新加坡毛广岛裂解炉因技术问题发生火灾，100万吨/年乙烯和50万吨/年丙烯产能下线，预计维护一周，已通知部分下游买家供应减少。

市场分析：多数产品价格下行，成本支撑减弱

• 化工市场整体走势：CCPI收于5664点，跌幅4.9%。上涨产品仅9个（占比14.8%），其中丙烯腈（+3.0%）、醋酸（+2.9%）、PX（+2.2%）涨幅居前；下跌产品43个（占比70.5%），烧碱（-15.8%）、尿素（-15.3%）、丁二烯（-13.6%）跌幅最大。
• 重点产品分析：
  • 煤化工链条：煤炭价格大幅回落，尿素全国多地区出厂价下调400-500元/吨，液氨市场进入下行通道，甲醇弱势震荡。
  • 聚氨酯链条：MDI持续下行（-7.9%），TDI区间震荡（-0.3%），BDO窄幅波动，环氧丙烷整理运行。
  • 石化链条：丙烯先涨后跌（-1.3%），丁二烯继续走低（-13.6%），苯乙烯震荡走低（-2.1%），聚碳酸酯延续跌势（-2.6%）。
  • 有机原料：辛醇高位回落（-4.4%），正丁醇冲高回落（-4.7%），苯酚疲软下滑（-2.6%），丙烯酸丁酯大幅下跌（-7.2%）。
  • 化肥及中间体：钾肥因大合同未签高位徘徊（+1.6%），己内酰胺承压下探（-5.2%），双氧水不断探底（-9.0%）。
  • 特殊品种：双酚A止跌反弹（周后期反弹），醋酸小幅上涨（+2.9%），丙烯腈小幅上扬（+3.0%）。

企业动向：国际巨头利润高增，国内企业加速布局

• 国际企业：沙比克三季度营收116.5亿美元（同比+49%）；雪佛龙三季度利润61亿美元，为八年来最高；壳牌三季度净亏损4.47亿美元，因衍生品资产注销；道达尔能源暂不考虑剥离可再生能源业务；赢创三季度销售额增长33%，预计全年利润达预期上限。
• 国内企业：胜利油田发现页岩油，首批预测储量4.58亿吨；中石化与美Venture Global签署20年合同，每年进口400万吨液化气；东方盛虹出资26.5亿元获取盛虹炼化绝对控制权；海南橡胶三季度净利润下滑54.29%。

工程项目：多个重大项目取得进展

• 开工与试车：恒逸120万吨己内酰胺—聚酰胺产业一体化项目开工；科鲁尔丙烯腈二期项目一次开车成功；古雷石化环氧乙烷精馏和储运单元投料试车成功；石大胜华1000吨/年硅碳负极材料装置通过竣工验收。
• 建设推进：镇海基地轻烃基地进料试运行；内蒙古东景BDO项目安装工程全面开始；安庆石化项目土建施工全面展开；吉林化纤首条碳化线试车成功；石大胜华斥资10亿元投建锂电材料项目。

总结

宏观环境与市场表现相互交织，化工行业短期承压

本周化工市场整体延续弱势，CCPI下跌4.9%，下跌品种占比超七成，反映了宏观经济调控、原料成本回落及需求转淡的多重压力。煤炭价格系统性回调成为煤化工产品价格下行的核心驱动，尿素、液氨、甲醇等品种跌幅显著；前期涨幅过大的烧碱、丁二烯等产品则因供需矛盾加剧而加速回调。值得注意的是，部分品种如丙烯腈、醋酸、双酚A出现反弹迹象，表明市场在连续下跌后存在阶段性修复可能。从政策面看，双高产品目录的更新和碳达峰行动方案的推进，将持续引导石化行业向绿色低碳转型，高耗能、高排放项目盲目扩张的势头将受到严格约束。

行业格局演变：技术突破与产能扩张塑造长期趋势

尽管短期市场承压，但行业技术创新和产能升级步伐未减。15项化工成果获国家科技奖，煤间接液化、百万吨级乙烯等成套技术达到国际领先水平，为行业高质量发展奠定技术基础。企业层面，万华化学、河南能源、石大胜华等龙头企业加速产业链延伸和新能源材料布局，东方盛虹等通过资本运作强化控制力，反映行业集中度提升和竞争格局重塑的趋势。同时，国际油价高位震荡、壳牌裂解装置火灾等突发事件，凸显了全球供应链的不确定性。展望后市，随着冬季需求旺季结束和煤炭价格逐步企稳，化工市场或进入窄幅震荡阶段，但成本支撑减弱和新增产能释放仍将对部分品种形成压制，结构性分化特征将更加明显。