化工在线周刊2021年第43期（总第855期）

中心思想

成本攀升与需求疲软并存，化工市场延续弱势调整

2021年10月，受国际输入性因素及国内能源原材料供应偏紧影响，化学原料和制品业价格同比上涨31.5%，PPI涨幅进一步扩大。然而，进入11月第二周，下游需求支撑乏力，叠加双控政策边际放松导致供应增加、北方极端天气限制运输等因素，中国化工产品价格指数（CCPI）周环比下跌2.7%，多数监测产品价格下行，仅少数产品如PVC、顺丁橡胶等因成本支撑或短期供需改善出现反弹。整体呈现“上游成本高位、中下游需求低迷、市场情绪偏空”的格局。

产业投资与技术升级并行，龙头企业积极布局高端与绿色领域

尽管短期市场承压，但产业端重大投资与项目推进持续活跃。埃克森美孚最终投资决策建设惠州石化综合体，中海壳牌、浙石化、裕龙石化等大型乙烯及下游高端材料项目稳步推进，企业间战略合作签约频繁。同时，多家上市公司宣布在锂电池材料、可降解塑料、高性能聚合物等领域新建产能，反映出行业向高端化、绿色化转型的长期趋势未改。

主要内容

本周焦点

10月份化学原料和制品业价格同比上涨31.5%

10月PPI同比上涨13.5%，环比上涨2.5%。其中化学原料和化学制品制造业价格同比上涨31.5%，环比上涨6.1%。受国际原油、煤炭等能源价格推动，石油、煤炭、化工相关行业合计影响PPI上涨约0.76个百分点；煤炭开采和洗选业价格同比暴涨103.7%。工业生产者购进价格中，化工原料类同比上涨24.9%。

埃克森美孚宣布在中国投资建设石化综合体项目

埃克森美孚最终投资决策，在广东惠州大亚湾建设投资数十亿美元的化工综合体，包括160万吨/年乙烯裂解装置及多条高性能聚乙烯、聚丙烯生产线，产品应用于包装、汽车、农业等领域。项目将创造约700个全职岗位，施工高峰超2万个工作机会，预计2027年将推动公司高价值高性能产品增长60%。

全国煤炭产量再冲高位

10月以来煤炭产量持续增长，11月1-5日日均调度产量达1166万吨，较9月底增加超120万吨，最高日产1193万吨创近年新高。国家发改委组织发电供热企业补签1.5亿吨中长期合同，实现全覆盖。随着产量增加和存煤提升，动力煤期现货价格大幅回落，预计后期煤价继续稳步下行。

产业经济

中海壳牌惠州三期乙烯项目完成储备转规划评估

11月11日，国家发改委组织召开项目储备转规划评估会，专家一致认为项目符合产业政策、技术先进、产品结构合理。项目拟建160万吨/年乙烯及下游18套化工装置，总投资约56亿美元，α-烯烃、聚α-烯烃、茂金属聚乙烯技术在亚太区首次应用。此前一期、二期已投产，三期将进一步扩大亚洲最大乙烯生产基地规模。

浙石化二期70万吨高压聚乙烯项目全面进入尾项施工阶段

项目由30万吨/年LDPE-EVA和40万吨/年LDPE两大装置组成。截至11月8日，LDPE-EVA装置仪表调试、保温、吹扫基本完成，LDPE装置高效推进。项目在业主10月综合评比中获得第一名，为投料开车创造条件。

布局20万吨EVA/LDPE！山东裕龙石化与ECI、雷普索尔签署协议

山东裕龙石化2000万吨/年炼化一体化项目将建设20万吨/年EVA/LDPE双流工厂，采用ICI高压釜技术。ECI集团提供技术、设计与培训，雷普索尔提供EVA共聚物生产运营知识。该项目总投资1274亿元，建设周期24个月。

市场分析

上周化工市场继续阴跌

11月8-12日，CCPI收于5506点，周跌幅2.7%。监测产品中上涨15个（占24.6%），下跌37个（占60.7%）。涨幅前三：PVC（+5.4%）、顺丁橡胶（+3.6%）、天然橡胶（+3.1%）；跌幅前三：烧碱（-27.1%）、环氧乙烷（-11.5%）、丙烯酸（-11.4%）。天气影响运输、双控缓解致供应增加，预计本周市场延续弱势。

国际原油价格走势图

（图表略，分析显示国际油价波动上行，带动国内石化产品价格）

上期所原油价格走势图

（图表略）

欧佩克油价走势图

（图表略）

NYMEX天然气走势图

（图表略）

硫磺价格小幅上涨

硫磺价格从1910元/吨涨至1955元/吨，涨幅2.4%。炼厂低库存，下游磷肥观望，美金盘高位支撑，预计高位盘整。

钾肥供应偏紧行情高位

氯化钾价格从3750元/吨涨至3830元/吨，涨幅2.1%。国产钾因冬天缺气供货缩减，港口价格高位但缺乏风向标，国际价格持续上涨，印被迫接受高位到岸价。

BDO市场高位坚挺

BDO价格在30900元/吨窄幅波动。部分装置检修、新疆运输受限，西北竞拍良好，下游按需采购，预计后市坚挺。

DOP市场震荡回调

DOP价格从12100元/吨跌至11950元/吨，跌幅1.2%。原料辛醇、苯酐下行，下游需求差。预计趋弱下行。

液氯市场大幅下降

液氯价格从1230元/吨暴跌至750元/吨，跌幅39.0%。山东、河北受降雪影响运输，氯碱开工提升，下游检修采购减少，价格全面下降。

烧碱市场需求低迷 行情大幅下调

片碱价格从4800元/吨暴跌至3500元/吨，跌幅27.1%。双控政策缓解后开工提升、供应增加，但下游需求持续疲软，氧化铝采购价下调，贸易商看空。预计短期弱势运行。

环氧丙烷需求支撑乏力 商谈重心下移

环氧丙烷价格从17350元/吨跌至16100元/吨，跌幅7.2%。下游聚醚订单持续偏淡，工厂宽幅下行后阶段性补仓，但持续性不佳。预计下周偏弱震荡。

MDI市场触底反弹

聚合MDI价格从19250元/吨涨至19800元/吨，涨幅2.9%。部分工厂供应缩量，经销商惜售，下游刚需小单。后期装置检修公告提振，预计稳中上探。

市场暂无利好 液氨弱势运行持续

液氨价格从4320元/吨跌至4040元/吨，跌幅6.5%。煤炭稳中偏弱，尿素大幅下跌，磷复肥需求偏淡，企业库存高位。预计弱势运行持续。

买气低迷，环氧氯丙烷报盘下行

环氧氯丙烷价格从19000元/吨跌至17900元/吨，跌幅5.8%。下游消极补货，卖盘让利，原料液氯下跌、甘油走低，短线向下波动。

纯碱需求疲软

纯碱价格从3480元/吨跌至3430元/吨，跌幅1.4%。轻碱下游随用随采，重碱玻璃厂压价，新单稀少。

MMA市场企稳探涨

MMA价格从12400元/吨涨至12600元/吨，涨幅1.6%。三菱上海装置检修致开工下降，东北运输受限，工厂稳价。但原料丙酮下跌，业者谨慎。预计整理运行。

TDI市场延续跌势

TDI价格从14850元/吨跌至14500元/吨，跌幅2.4%。装置平稳运行，出口订单回落，终端买气低迷。预计僵持阴跌。

苯胺市场以稳为主

苯胺价格在14500元/吨窄幅稳定。华泰、金茂检修致负荷偏低，华东船货紧张，库存低位。需求观望，预计小幅趋弱。

苯酚市场偏弱震荡

苯酚价格从9350元/吨跌至9250元/吨，跌幅1.1%。补跌下调，港口库存下降，低价收紧，但下游抵触高价。预计稳中偏弱。

苯酐市场震荡下行

苯酐价格从8100元/吨跌至7600元/吨，跌幅6.2%。原料邻苯僵持、工业萘弱势，萘法丰厚下跌快，让利空间存。预计继续回调。

丙酮市场重心下挫

丙酮价格从6050元/吨跌至5550元/吨，跌幅8.3%。港口库存提升，工厂暗降，买涨不买跌，周后期贸易商询盘增加。预计震荡运行。

丙烯市场小幅上涨

丙烯价格从7700元/吨涨至7900元/吨，涨幅2.6%。聚丙烯粉料价差拉开，下游逢低补货，但粉料利润压缩。预计小幅观望整理。

丙烯酸丁酯跌势不止

丙烯酸丁酯从16800元/吨跌至16000元/吨，跌幅4.8%。海油延期重启刺激华南小反弹，但总体跌势未改。预计延续弱势。

丙烯酸市场大幅走跌

丙烯酸从16700元/吨跌至14800元/吨，跌幅11.4%。工厂开工稳定，供应充足，采购意向低。预计阴跌。

甲醇市场延续弱势

甲醇价格从2925元/吨跌至2860元/吨，跌幅2.2%。西北主产区下调但签单不理想，沿海期货僵持，港口到货集中。预计偏弱震荡。

聚碳酸酯继续下行

PC价格从26650元/吨跌至25950元/吨，跌幅2.6%。原料双酚A大跌，进口低价冲击，下游刚需。预计延续跌势。

邻二甲苯淡稳运行

邻苯价格在7500元/吨窄幅整理。成本支撑，下游苯酐弱势，僵持运行。

双酚A市场先涨后跌

双酚A从16800元/吨涨至17900元/吨后跌回16800元/吨。周初逢低补仓反弹，后高价乏力，竞拍收跌致无量空跌。预计弱势波动。

辛醇市场震荡下跌

辛醇价格从13000元/吨跌至12500元/吨，跌幅3.8%。成交阶段性，局部高库存，后市安庆检修或降开工，但反弹阻力大。预计窄幅波动。

正丁醇市场震荡下行

正丁醇从10200元/吨跌至9900元/吨，跌幅2.9%。华昌二期复产，供应增加，下游需求高位但博弈加剧。预计窄幅波动。

PVC市场低位反弹

电石法PVC从9290元/吨涨至9680元/吨，涨幅4.2%。宏观改善、期货走高，电石止跌增强成本支撑。预计下周价格重心上移。

苯乙烯市场震荡走低

苯乙烯从9300元/吨跌至9000元/吨，跌幅3.2%。检修力度大但开工低位，工厂库存累积，下游EPS、PS负荷下降。预计继续偏弱。

顺丁橡胶市场出现反弹

BR9000从13900元/吨涨至14400元/吨，涨幅3.6%。前期超跌后，部分货源减少，下游和中间商入市采购。预计盘整为主。

天然橡胶市场小幅上行

天然橡胶从13000元/吨涨至13400元/吨，涨幅3.1%。低库存支撑，但轮胎终端需求弱，产区旺产季压制。预计震荡调整。

丁二烯市场震荡调整

丁二烯从7000元/吨跌至6900元/吨，跌幅1.4%。内外价差缩窄，北方雨雪影响物流，但下游消化库存。预计小幅震荡。

聚乙烯市场走势偏暖

LDPE从12000元/吨涨至12300元/吨，涨幅2.5%。供应小幅提升，成本走稳，农膜需求缓慢跟进。预计震荡调整。

己内酰胺市场小幅走低

己内酰胺从14700元/吨跌至14600元/吨，跌幅0.7%。成本支撑维持，部分装置重启延缓，供需平衡但仍偏弱。预计延续偏弱。

丙烯腈市场持稳为主

丙烯腈价格在15400元/吨稳定。新装置产能释放，供应缓和，下游刚需。预计盘整。

PP市场震荡调整

PP价格从8700元/吨涨至8750元/吨，涨幅0.6%。部分装置重启，拉丝排产平稳，需求改善力度不强。预计小幅震荡。

环氧乙烷行情持续下行

环氧乙烷从9600元/吨跌至8500元/吨，跌幅11.5%。周内两次下调，北方强降雪致需求遇冷，供应充足，利润压缩。预计继续下行，或限产挺市。

醋酸乙酯止跌回升

醋酸乙酯从9650元/吨涨至9700元/吨，涨幅0.5%。上游醋酸库存缓解，成本支撑。下游需求略有好转，成交增量。预计区间震荡。

企业动向

三井化学上半财年盈利大幅增长，并提高了全年盈利预期

截至9月30日上半财年净利润739亿日元，同比增7倍；营业利润945亿日元，增5倍；净销售额7435亿日元，增38.4%。原材料成本上涨推动售价提升。

中国石油与33家合作伙伴签订千亿元采购协议

11月5日签署33份采购协议，合同总金额约155亿美元（约992亿元人民币），合作方包括沙特阿美、西门子能源等。

中石油公布35家假冒企业

近期有不法分子伪造材料注册为集团下属子公司，中石油官网发布公告列明假冒企业名单。

俄气为亚马尔油田组建合资企业

Gazprom与RusGazDobycha成立合资公司Gazprom Dobycha Tambey，开发Tambeyskoye油田。

近10亿美元合同告吹！金发科技子公司总经理内幕交易被罚70万元

美国金发总经理聂德林在内幕信息敏感期内利用他人账户交易金发科技，获利约35.84万元，被没收违法所得并罚款70万元。

印度信实工业退出美国页岩气业务

据《商业标准》报道，信实工业已完全退出所有美国上游页岩油气业务。

阿科玛启用以特种材料为核心的新品牌标识

11月8日公布全新定位和品牌视觉，强调利用材料科学创新构筑可持续发展世界。

广汇能源拟4.88亿元收购控股子公司剩余7.5%股权

拟向控股股东收购清洁炼化公司7.5%股权，交易价4.88亿元，完成后将持股100%。

马士基钻井与来宝以全股票交易方式合并

达成最终协议，全股票交易合并，新公司命名Noble Corporation，纽交所和哥本哈根上市，预计2022年中完成。

齐翔腾达与天津渤化签订战略协议

11月14日签署协议，在可降解塑料、高端化工等领域合作，利用双方产业链与研发优势。

工程项目

海南炼化百万吨乙烯项目即将投用

参与研制的“聚丙烯立式氢压机”通过出厂验收，将在项目首次投入使用。

连云港圣奥项目正式动土开工

聚合物添加剂项目（一期）CBS反应装置开始动土，项目全面启动。

石大胜华拟投资建设30万吨/年电解液项目

全资子公司拟投资16亿元建设30万吨/年电解液项目。

硅宝科技拟投建5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目

投资5.6亿元，包括1万吨/年硅碳负极、4万吨/年粘合剂及研发中心。

宇新股份年产15万吨顺酐项目试生产

募投项目完成建设，试生产方案获备案，正式进入试生产阶段。

聚石化学拟在安庆投资建设20万吨聚苯乙烯项目

总投资2.57亿元，一期20万吨聚苯乙烯（1.74亿元）及中试中心，建设周期12个月。

杜邦中国张家港粘合剂一体化生产基地破土动工

11月10日奠基，满足汽车电气化、轻量化需求下的粘合剂需求。

浙江石化高压聚乙烯项目全力冲刺保开车

二期70万吨/年项目进入尾项施工，LDPE-EVA装置仪表调试、保温、吹扫基本完成，LDPE装置高效推进。

鲁西化工拟建120万吨/年双酚A项目

和利时中标该装置项目，属2021年山东省重点项目，将提升聚碳酸酯竞争力。

总结

2021年11月第二周，中国化工市场延续弱势，CCPI周跌2.7%，超过六成产品价格下跌。上游原料成本（煤炭、原油）虽处于高位，但双控政策边际放松与极端天气共同作用，使得供应端恢复性增长，而下游需求在传统淡季、限电影响及环保因素下持续疲软，形成供需失衡。分品种看，烧碱、液氯、环氧乙烷等跌幅显著，而PVC、顺丁橡胶等受成本支撑或短期利多出现反弹，但基本面支撑不强。产业层面，大型石化基地（惠州、裕龙、浙江石化）及高端材料项目稳步推进，彰显行业产能扩张与结构升级并行；企业间战略合作、并购重组活跃，显示龙头企业在低迷期积极布局长期竞争力。整体来看，短期内化工市场仍将受制于需求不足与成本下移的双重压力，但中长期产业链向高端化、绿色化转型的趋势明确，大型项目投资与技术进步将为后续增长注入动力。