化工行业周报：赛轮、确成发布业绩喜报，国际油价下跌-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本期内容提要:

　　基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/08/23，动力煤价格为698元/吨，周环比下跌0.71%；布伦特原油价格为81.14美元/桶，周环比下跌1.39%；WTI原油价格为74.83美元/桶，周环比下跌2.37%；LNG价格为4898元/吨，周环比上涨0.08%。

　　基础化工板块市场表现回顾：本周（2024/08/16-2024/08/23），上证指数下跌0.87%至2854.37点，深证成指下跌2.01%至8181.92点，基础化工板块下跌2.43%；申万一级行业中涨幅前三分别是家用电器（+2.94%）、银行（+2.86%）、有色金属（-0.39%）。基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ板块下跌0.13%，农化制品板块下跌1.22%，化学纤维板块下跌2.37%，化学原料板块下跌2.49%，橡胶板块下跌2.63%，化学制品板块下跌2.81%，塑料Ⅱ板块下跌3.63%。

　　2024年8月22日，赛轮轮胎发布2024年半年报。公司2024年上半年实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%。2024年第二季度实现营业收入78.58亿元，同比增长25.53%，环比增长7.71%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长61.85%，环比增长8.13%。

　　2024年8月22日，确成股份发布2024年半年报。公司2024年上半年实现营业收入10.71亿元，同比增长26.02%；实现归母净利润2.62亿元，同比增长36.57%。2024年第二季度实现营业收入5.48亿元，同比增长26.14%，环比增长4.94%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长29.49%，环比增长14.06%。

　　重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期

# 中心思想

本报告是信达证券研究开发中心发布的化工行业周报，主要分析了近期化工市场的行情、重点行业和公司的动态，并对未来趋势进行了展望。核心观点如下：

*   **市场整体下行，但个别产品表现亮眼：** 基础化工板块整体下跌，但维生素VA、醋酸等产品价格大幅上涨。
*   **轮胎行业原材料成本上升，开工率有所回升：** 轮胎原材料价格指数同比上涨，全钢胎开工率上升，但出口集装箱运价指数有所下跌。
*   **重点公司业绩喜报频传，海外布局持续加深：** 赛轮轮胎、确成股份发布业绩喜报，海外基地建设和产能扩张成为重要发展方向。

# 主要内容

## 本周市场行情回顾

*   **整体市场表现：** 上证指数和深证成指均下跌，基础化工板块也呈现下跌趋势。
*   **子板块表现分化：** 基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ跌幅最小，塑料Ⅱ跌幅最大。

## 行业基础数据

*   **能源价格回顾：** 动力煤、布伦特原油、WTI原油价格下跌，LNG价格小幅上涨。
*   **重点化工产品价格涨跌幅：** 维生素VA涨幅居前，β-甲基萘跌幅最大。

## 重点行业跟踪

### 轮胎行业：原材料价格上涨，开工率上升

*   **原材料价格：** 天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑等主要原材料价格均有所上涨，轮胎原材料价格指数同比上升。
*   **开工率：** 全钢胎开工率上升，半钢胎开工率与上周持平。
*   **运价指数：** 波罗的海货运指数上升，中国出口集装箱运价指数下跌。

### 农化行业：钾肥、尿素价格下跌，磷矿石价格坚挺

*   **钾肥：** 氯化钾市场价格缓步下滑，市场观望气氛浓厚。
*   **尿素：** 尿素价格大幅下跌，后在期货上涨的带动下，局部地区尿素价格触底反弹。
*   **磷矿石：** 磷矿石市场持稳运行，价格坚挺。
*   **磷酸一铵：** 磷酸一铵市场盘整运行，场内观望情绪延续。
*   **磷酸二铵：** 二铵市场总体稳定。

### 煤化工行业：甲醇价格偏强震荡，聚乙烯、聚丙烯价格下跌

*   **甲醇：** 甲醇市场价格偏强震荡，下游需求有所提升。
*   **聚乙烯：** 聚乙烯市场价格先跌后涨，市场内成交氛围缓慢好转。
*   **聚丙烯：** 聚丙烯粒料市场弱势向下，需求表现稍有好转但提振行情力度有限。

### 精细化工行业：食品添加剂、制冷剂价格波动

*   **食品添加剂：**
    *   三氯蔗糖市场探涨情绪在酝酿，但还没有形成统一提价操作。
    *   安赛蜜市场继续维稳，主流报盘价格在 3.4-3.5 万元/吨。
    *   赤藓糖醇市场保持平稳态势，价格小幅波动。
*   **维生素：** VA市场行情先大幅上涨后震荡回落，VC原粉厂家停签停报，VE市场行情高位震荡整理运行。
*   **制冷剂：** 制冷剂价格小幅下行，市场供需博弈持续拉锯。

### 新能源上游产品：纯碱价格、库存分析

*   **纯碱：** 纯碱价格小幅下行，市场供需博弈持续拉锯。

## 行业资讯

*   **公司业绩：** 赛轮轮胎、确成股份发布2024年半年报，业绩表现亮眼。
*   **行业动态：** bp投资连云港嘉澳新能源，能源领域设备更新方案发布，多国卤化丁基胶续征反倾销税，山东省推动轮胎行业发展新质生产力行动计划发布，40 亿橡胶助剂产业链项目开工，双钱轮胎 5 亿元轮胎智能化改扩建项目备案，十家轮胎企业入围中国汽车供应链百强，2024年7月我国轮胎出口数据出炉，奥莱斯轮胎拟出资7亿元在非洲建厂，7月钾肥进出口数据出炉，珠海经济技术开发区电子化学品产业园启动仪式举行。

## 重点公司

*   **赛轮轮胎：** 海外双基地落成，全球化持续加深，液体黄金技术突破，有望提升品牌力。
*   **确成股份：** 二氧化硅产品是主要收入来源，绿色轮胎有望持续拉动高分散二氧化硅需求，积极开拓新产品、新市场。
*   **通用股份：** 海外双工厂落地，全球市占率逐步提升，海外扩建泰国二期、柬埔寨二期，全球化进程不断加深。

## 总结

本周化工市场整体呈现下行趋势，但个别产品如维生素VA表现亮眼。轮胎行业原材料成本上升，但开工率有所回升。赛轮轮胎、确成股份等重点公司业绩喜报频传，海外布局成为重要发展方向。投资者应关注宏观经济、行业周期和政策变化带来的风险。

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