医药生物行业周报（3月第1周）：华为入场医疗大模型-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　行业观点：

　　周度市场回顾。本周医药生物收涨1.06%，跑输Wind全A（2.43%）和沪深300（1.39%），AI+医疗方向反弹显著。从板块来看，体外诊断（4.45%）、原料药（2.08%）和医院（1.85%）涨幅居前，线下药店（-0.59%）和医疗设备（-0.08%）跌幅居前。从个股来看，涨幅前三的个股为热景生物（38.63%）、贝瑞基因（34.39%）和安必平（25.72%），跌幅前三的个股为江苏吴中（-14.34%）、ST三圣（-9.83%%）和百利天恒-U（-9.44%）。政府工作报告中提到，强化基本医疗卫生服务。实施健康优先发展战略，促进医疗、医保、医药协同发展和治理。深化以公益性为导向的公立医院改革，推进编制动态调整，建立以医疗服务为主导的收费机制，完善薪酬制度。促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，实施医疗卫生强基工程。优化药品集采政策，强化质量评估和监管。健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准继续提高。

　　3月8日，华为正式组建医疗卫生军团。新组建的医疗卫生军团或将整合华为在5G通信、云计算、边缘计算等领域的积累，依托昇腾计算架构与盘古大模型的技术底座，重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。国内大厂纷纷下场，医疗大模型发展有望提速。

　　风险提示：业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性。

# 中心思想

## 医药行业市场回顾与未来展望
本报告分析了近期医药生物行业的市场表现，并关注到华为等科技巨头入局医疗大模型可能带来的行业变革。报告强调了政府对医疗卫生服务的高度重视和政策支持，以及创新药发展的重要性。

## 关注AI+医疗及相关风险
报告的核心观点包括：
1.  医药生物板块本周小幅上涨，但跑输大盘，AI+医疗方向表现突出。
2.  政府工作报告强调强化基本医疗卫生服务，支持创新药发展。
3.  华为入场医疗卫生领域，或将加速医疗大模型的发展。
4.  需警惕业务落地不及预期、行业竞争加剧以及并购重组的不确定性等风险。

# 主要内容

## 市场周度回顾
本周医药生物行业上涨1.06%，低于Wind全A和沪深300的涨幅。体外诊断、原料药和医院板块领涨，而线下药店和医疗设备板块则出现下跌。个股方面，热景生物、贝瑞基因和安必平涨幅居前，江苏吴中、ST三圣和百利天恒-U跌幅较大。

## 行业要闻及重点公司公告

### 行业重要事件
政府工作报告中强调，要强化基本医疗卫生服务，促进医疗、医保、医药协同发展和治理，并优化药品集采政策，强化质量评估和监管，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。

### 行业要闻
华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。此外，澳宗生物的依达拉奉片（AUKONTALS）的新药上市申请已获美国FDA受理，云顶新耀的mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗 EVM16 已在北京大学肿瘤医院顺利完成首例患者给药。

### 公司公告
多家医药公司发布公告，包括江苏吴中的硫酸阿米卡星注射液通过一致性评价，人福医药的HW201877胶囊获得临床试验批准通知书，神州细胞的SCTT11注射液获批开展甲状腺眼病适应症的临床试验，恩华药业拟出资购买三晟医药的Pre-A轮优先股，长春高新的聚乙二醇重组人生长激素注射液增加适应症获得批准，普门科技获得3个体外诊断试剂注册证，天坛生物的人凝血因子IX完成临床伦理审查，透景生命的全自动化学发光免疫分析仪取得医疗器械注册证。

# 总结

本周医药生物行业整体表现平淡，但AI+医疗方向展现出增长潜力。政府对医疗卫生事业的重视和支持为行业发展提供了政策保障。华为等科技巨头的入局有望加速医疗大模型的发展和应用。投资者应关注行业动态，同时警惕潜在风险，如业务落地的不确定性、行业竞争加剧以及并购重组的风险。

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