基础化工债券&定增&新股双周报：泰和新材拟定增募集资金29.87亿元-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资建议：化工转债关注：裕兴转债、洋丰转债、国光转债、飞凯转债。定增关注：云图控股。

　　A股基础化工板块可转债行情回顾：上周（2022.09.23-2022.09.30），基础化工板块已发可转债中科伦转债、珀莱转债、药石转债分别上涨4.20%、0.65%、0.60%，天铁转债、横河转债、聚合转债分别下跌12.04%、10.01%、8.20%。

　　重点公告整理：上周基础化工板块已发可转债上市公司中：

　　震安科技：1）公司发布2022年限制性股票激励计划（草案），拟向符合条件的激励对象101人授予限制性股票168.48万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.68%，授予价格为28.27元/股。2）公司近日发布《以简易程序向特定对象发行股票上市公告书》，根据公告，此次发行股票的上市时间为2022年9月28日，发行价格为54.72元/股，发行数量为456.87万股，募集资金总额约2.50亿元，由发行对象富国基金全额认购。

　　蓝晓科技：1）公司于近日取得国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，专利名称为一种大麻二酚的纯化方法，专利号为ZL201910794786.1，授权公告日期为2022.09.27，专利权期限20年，专利证书号为第5483616号。2）公司于近日取得国家知识产权局颁发的《实用新型专利证书》，专利名称为一种滤网及具有其的树脂柱，专利号为ZL202220005303.2，授权公告日期为2022.09.27，专利权期限10年，专利证书号为第17494524号。

　　金禾实业：1）公司公告，拟使用不低于5000万元（含）且不超过1亿元（含）的自有资金回购公司股份，用于后期实施员工持股计划或股权激励。在回购股份价格不超过60.00元/股的条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为167万股，约占公司当前总股本的0.30%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为83万股，约占公司当前总股本的0.15%。2）公司发布2022年限制性股票激励计划（草案），拟向符合条件的激励对象25人授予不超过273.20万股限制性股票，约占本计划草案公告时公司总股本的0.49%，授予价格为18元/股。3）公司发布第二期核心员工持股计划（草案），本次员工持股计划参与对象为公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、核心管理人员和骨干员工，总人数不超过1100人，其中董事、监事和高级管理人员共计3人，筹集资金总额上限为1.2亿元，股票来源为公司回购专用账户回购的公司股份，回购价格为18元/股。4）公司发布1-3Q22业绩预告，公司预计1-3Q22归母净利润12.8-13.4亿元，同比增长79.42%-87.83%；扣非净利润12.9-13.5亿元，同比增长118.13%-128.28%。其中3Q22归母净利润4.26-4.86亿元，同比增长55.55%-77.44%；扣非净利润4.1-4.7亿元，同比增长83.98%-110.92%。报告期内公司业绩同比大幅增长主要是三氯蔗糖产销量同比增加以及三氯蔗糖价格同比大涨所致。

　　风险提示：原油价格波动风险，宏观经济下滑风险。

中心思想

化工板块资本市场动态概览

本报告深入分析了2022年9月23日至10月1日期间中国基础化工板块在可转债、定向增发及新股发行方面的市场表现。报告指出，可转债市场呈现分化走势，部分债券上涨但整体下跌趋势明显。定向增发活动保持活跃，多家公司通过股权融资支持项目建设和业务扩张，其中泰和新材拟定增募集资金29.87亿元。新股发行方面，万润新能和博菲电气成功上市，为行业注入新活力。

重点公司融资与激励策略

报告还详细梳理了多家上市公司的关键公告，包括震安科技、金禾实业、川恒股份等积极推行股权激励和员工持股计划，旨在绑定核心人才并提升公司业绩。同时，金禾实业的股份回购、天奈科技的合资公司设立以及蓝晓科技的专利获取等，均反映出企业在资本运作、业务拓展和技术创新方面的积极态势。金禾实业亮眼的第三季度业绩预告，特别是三氯蔗糖业务的强劲增长，凸显了细分领域的增长潜力。

主要内容

上市公司行情回顾

可转债市场表现

上周（2022年9月23日至9月30日），基础化工板块已发可转债市场呈现分化走势。科伦转债、珀莱转债、药石转债分别录得4.20%、0.65%和0.60%的涨幅。然而，同期天铁转债、横河转债、聚合转债则分别大幅下跌12.04%、10.01%和8.20%。从更长期的表现来看，部分可转债如蓝晓转债在过去一年上涨27.23%，万顺转2上涨25.02%，横河转债上涨32.28%，显示出较强的增长潜力。但也有如震安转债（-28.83%）、恩捷转债（-37.65%）和晶瑞转债（-31.94%）等跌幅显著。

待发可转债概览

截至2022年10月7日，基础化工板块待发可转债的公司数量众多，计划募集资金总额可观。其中，陕西黑猫、神马股份、兴发集团、三房巷和新宙邦等公司均计划募集20亿元及以上资金，分别拟募集28.00亿元、30.00亿元、28.00亿元、25.00亿元和20.00亿元。这些待发可转债的主营业务涵盖特种气体、化学防晒剂、尼龙切片、杀虫剂、润滑油、微球、聚乙烯发泡材料、改性尼龙、热熔粘接材料、吸附分离树脂、维生素D3、涤纶纤维、染料助剂、分子筛、煤化工、涂布复合材料、水溶性高分子化合物、绝缘膜材料、电子化学品、磷化工、乙酸酯类、氟化工、丙纶长丝、轮胎、PI薄膜、胶粘剂、脂肪胺、锂离子电池材料、现代物流、高分子薄膜等多个细分领域，反映了化工行业通过资本市场支持多元化业务发展的趋势。

定向增发统计

近期定增预案与关注点

2022年9月23日至10月1日期间，滨化股份、泰和新材、沃顿科技发布了定向增发预案。其中，泰和新材的定增方案已获证监会通过，拟募集资金29.87亿元，主要用于项目融资。滨化股份和沃顿科技也分别计划募集20.00亿元和4.08亿元，同样以项目融资为主要目的。报告建议关注云图控股的定增机会。

已实施定增情况分析

从已实施的定向增发来看，2022年以来，基础化工板块多家公司通过定向增发成功募集资金。例如，东方盛虹通过融资收购其他资产和配套融资累计募集超过160亿元，中核钛白和振华新材分别通过项目融资实际募集70.91亿元和60.00亿元，合盛硅业通过补充流动资金实际募集70.00亿元。这些案例表明，定向增发是化工企业进行大规模项目融资和补充流动资金的重要途径，发行对象主要包括大股东、机构投资者和境内自然人。

新股发行统计

近期新股上市情况

2022年9月26日至9月30日，化工行业有两家新公司成功上市：万润新能（主营锂电池正极材料）和博菲电气（主营电气绝缘材料等高分子复合材料）。

待发行新股展望

基础化工板块仍有多家公司处于待发行新股阶段，其主营业务涵盖工业塑料薄膜、种子生物技术、节能技术、纳米二氧化硅新材料、锂离子电池电解液溶剂、PVC复合材料地板、聚苯乙烯高分子新材料、多肽合成试剂、聚酯树脂、吸附功能材料、功能性有机硅烷、农药及中间体、高分子材料环保助剂、塑料制品等。这预示着化工新材料、精细化工以及生物技术等高附加值领域将持续获得资本市场的关注。