基础化工行业研究：物流运输略有好转，农资产品价格上行

好的，我已按照您的要求，对您提供的报告内容进行了分析和总结。以下是报告的Markdown版本： 中心思想 本报告分析了2020年2月22日当周基础化工行业的市场动态，并提出了投资建议。 疫情影响下的市场变化 农药原药价格反弹： 疫情导致行业开工率降低和物流不畅，使得库存低位的原药价格上涨。 维生素板块走强： 生物素、VB1等维生素价格大涨，主要受出口和库存出清的影响。 化肥运输改善需求释放： 政策保障农资产品运输，春耕采购需求快速释放，支撑产品价格上行。 萤石价格上行： 开工率低位，下游持续消耗库存，导致萤石价格上涨。 投资建议与关注方向 关注需求刚性、供给受限的子行业： 维生素E、甜味剂等。 关注农产品价格上涨受益的农药标的： 扬农化工等。 关注中间体行业集中度提升和海外外包趋势： 联化科技等。 持续关注进口替代空间大的电子化学品和功能材料。 主要内容 一、本周市场回顾 原油期货价格上涨： 布伦特和WTI期货结算均价均有所上涨。 石化产品价格涨跌互现： 液化气、丙烯、燃料油等价格上涨，丙烯腈、汽油、柴油等价格下跌。 化工产品价格涨跌互现： 纯MDI、硫磺、磷酸一铵等价格上涨，丁酮、丁苯橡胶、环氧氯丙烷等价格下跌。 产品价差变化： MEG-乙烯、PTA-PX等价差增幅较大，电石法PVC-电石、丙烯-丙烷等价差大幅缩小。 板块表现： 石化板块跑输指数，基础化工板块跑赢指数。 二、国金大化工团队近期观点 化肥行业： 物流运输改善，春耕需求释放，尿素、磷肥价格上行，企业开工负荷提升。 煤化工行业： 甲醇价格弱势调整，下游开工推迟，需求支撑不足；醋酸价格平稳，库存偏高；DMF需求持续较弱，价格承压。 农药行业： 受疫情影响，原药价格有所反弹，蝗虫灾害或将带动相关农药需求量提升。 维生素行业： 维生素板块继续走强，其中生物素、VB1大涨。 氨基酸行业： 玉米价格震荡调整，赖氨酸价格稳定，蛋氨酸厂家多停报，苏氨酸厂家报价上调。 聚氨酯行业： 苯胺市场继续上涨，聚合MDI市场小幅下行，纯MDI市场淡弱整理。 萤石行业： 开工维持低位，下游持续消耗库存，产品价格上行。 三、本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 产品价格涨幅前五： 液化气、硫磺、丙烯、磷酸一铵、燃料油。 产品价格跌幅前五： 硫磺、丁酮、丁苯橡胶、环氧氯丙烷、丙烯腈。 价差涨幅前五： MEG-乙烯、PTA-PX、聚丙烯-丙烯、丙烯酸丁酯-丙烯酸&正丁醇、煤头尿素-合成氨。 价差跌幅前五： 电石法PVC-电石、丙烯-丙烷、丁二烯-石油液化气、丁酮-液化气、丁二烯-石脑油。 四、上市公司重点公告汇总 嘉澳环保、洪汇新材、濮阳惠成、同大股份、联化科技发布2019年年报，业绩各有不同。 五、本周行业重要信息汇总 滨州市高端化工寻求全球合作，打造高端石化产业基地。 金山二工区防疫生产“两手抓”，过半企业合规复工。 去年全国钛白粉行业产量产能双增长。 民营化企收获累累硕果，大型炼化一体化项目投产。 中俄东线天然气管道工程(中段)正式复工。 总结 本周基础化工行业受疫情影响，各子行业表现分化。农药、维生素等子行业价格上涨，化肥行业需求释放，但煤化工行业下游开工不足。建议关注需求刚性、供给受限的子行业，以及受益于农产品价格上涨和行业集中度提升的标的。同时，需警惕需求大幅下滑、汇率大幅波动和通胀超预期的风险。