万华化学基本面周度动态跟踪：夏季检修MDI产量收缩，5月MDI出口保持高位

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中心思想

本报告旨在通过对万华化学基本面的周度动态跟踪，分析MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）的市场情况，并为投资者提供有价值的参考信息。

• MDI市场供需分析： 报告通过分析MDI的出口数据、价格走势、装置动态以及下游需求，评估市场供需关系，为投资者提供决策依据。
• 万华化学投资价值评估： 结合MDI市场分析，报告评估了万华化学的主营业务业绩，并提示了相关投资风险，旨在帮助投资者判断其投资价值。

主要内容

公司及行业动态

• 行业出口数据分析： 2023年5月，中国聚合MDI出口量为109371.018吨，均价1660.88美元/吨。出口量环比增加10.19%，但同比减少4.27%。
• 环保政策影响： 中国生态环境部和工业和信息化部联合印发《中国消耗臭氧层物质替代品推荐名录》，表明中国正在加速淘汰消耗臭氧层物质。
• 公司海外拓展： 万华化学亮相第4届拉丁美洲聚氨酯展，展示了其在拉美区域的发展战略和绿色发展之路。
• 行业交流与合作： 万华化学参与了“CSRE2023中国合成树脂新材料产业发展大会暨展览会”，与行业精英共同探讨产业发展。

产品价格、价差数据跟踪

• 原材料价格波动： 报告期内，大多数原材料价格持续下跌，但纯苯、丙烷、甲醇、丁烷价格有所上涨。
• 聚氨酯产品价格稳定： 聚氨酯产品价格保持稳定，聚合MDI、纯MDI、TDI、硬泡聚醚、软泡聚醚价格与上周持平。
• 石化产品价格稳定： 石化产品价格无变动，丙烯酸精酸、丙烯酸甲酯、丙烯酸乙酯、丙烯酸丁酯价格与上周持平。
• 新材料价格分化： 新材料中，MMA价格大幅上涨，其余产品价格稳定。PC、TPU鞋材、PMMA、IPDI、HDI价格与上周基本持平。
• 聚氨酯产品价差分析： 聚合MDI、纯MDI、TDI、硬泡聚醚价差周环比分别为-0.04%、-0.03%、+0.39%、+2.90%。
• 石化产品价差分析： 丙烯、环氧丙烷、丙烯酸等产品价差周环比有不同程度的波动。
• 新材料产品价差分析： PC、TPU、PMMA价差周环比分别为-3.92%、0%、+11.98%。

产品库存、开工率跟踪

• MDI开工率稳定： MDI开工率为60.99%，与上周持平。
• TDI开工率稳定： TDI开工率为79.94%，与上周持平。
• 聚醚开工率稳定： 软泡聚醚开工率为49.62%，与上周持平。
• MDI库存稳定： MDI库存与上周持平。
• TDI库存稳定： TDI库存与上周持平。

主要产品下游需求跟踪

• 下游行业产量数据： 报告列举了家用电冰箱、冷柜、汽车以及房地产开发投资的月度产量数据，为分析MDI下游需求提供参考。

专利及环评信息更新

• 专利申请动态： 报告罗列了本周公开的多项专利申请信息，涵盖乙烯基-β-紫罗兰醇、冷量回收DMC工艺、聚合物相容剂等多个领域。
• 环评信息跟踪： 报告整理了万华化学多个项目基地的环评公示信息，包括HDI及加合物扩能项目、六氟磷酸锂项目、乙烯及下游高端聚烯烃项目等。

国内外政策及竞对信息

• 行业动态： 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）已与德国塑料和化学品制造商科思创 （Covestro ）接洽，提出价值超过100亿欧元的收购要约。
• 竞争对手动态： 巴斯夫湛江一体化基地的聚乙烯(PE)装置开工建设。新装置年产50万吨聚乙烯，计划于2025年投产。

总结

本报告通过对万华化学基本面的周度跟踪，详细分析了MDI市场供需、价格、库存、开工率以及下游需求等关键因素。报告指出，MDI供应商装置检修导致产量收缩，但5月MDI出口保持高位。同时，报告也关注了国内外政策和竞争对手的动态，为投资者提供了全面的市场信息。尽管未来MDI价格中枢有望上移，但投资者仍需关注项目投产进度、产品价格波动、装置不可抗力以及下游需求复苏等风险。