化工行业周报：中东增产油价大幅下跌，继续关注维生素、农化板块

中心思想 本报告的核心观点是：受OPEC+减产谈判破裂和沙特等国增产的影响，国际油价大幅下跌，对化工行业造成短期冲击。报告维持对基础化工行业的“中性”评级，并建议关注以下两条投资主线： 传统化工主线：寻找底部反转和格局优化机会 建议关注低估值优质龙头企业（产业链一体化），以及在制冷剂、维生素等细分领域寻找底部反转机会，同时关注PVA、高倍甜味剂、农药等格局优化细分领域。 新材料主线：关注国产替代进程 建议关注胶粘剂、面板及半导体配套材料、尾气净化材料、珠光材料、碳纤维和LED应用等国产替代领域，抓住国家政策支持和技术提升带来的发展机遇。 主要内容 本报告以2020年3月9日至2020年3月13日为时间段，对化工行业进行周报分析。报告内容主要涵盖以下几个方面： 一、化工行业投资观点 本部分首先总结了本周要点，即OPEC+谈判破裂导致油价暴跌，对化工行业造成短期冲击。随后，报告提出了主要的投资观点，将投资主线分为传统化工和新材料两条主线，并分别提出了具体的投资建议。 传统化工主线建议关注低估值优质龙头企业以及底部反转和格局优化的细分行业；新材料主线则建议关注国产替代进程中的优质子行业。最后，报告维持对基础化工行业“中性”评级。 二、板块及个股情况 本部分对化工行业板块指数和个股表现进行了总结。申万化工指数下跌8.72%，同期沪深300指数下跌5.88%。个股方面，部分个股领涨，部分个股领跌，涨跌幅度差异较大。 三、行业及个股新闻 本部分简要介绍了部分化工公司发布的年报信息，以及相关的行业新闻。 四、化工品价格变化及分析 本部分是报告的核心内容，详细分析了上周化工品价格的涨跌情况，并对部分主要化工产品的价格走势进行了深入分析，包括： 1. 周行情总结及分析 本节分析了国际油价暴跌的原因，以及对化工行业的影响。详细阐述了供需两方面的情况，包括美国原油库存增加、OPEC+减产谈判失败、沙特增产等供应端因素，以及全球疫情对需求端的影响。 还分析了EIA对未来油价的预测。 2. 部分产品价格走势 本节通过图表展示了多个化工产品的价格走势，并对价格变化的原因进行了简要分析，例如PVC、聚合MDI、TDI、尿素、维生素等产品的价格波动及其背后的供需关系变化。 图表清晰地展现了不同化工产品价格的变动趋势。 总结 本报告基于OPEC+谈判破裂导致的油价暴跌这一重大事件，对化工行业进行了深入分析。报告维持对基础化工行业“中性”评级，并建议投资者关注传统化工领域的底部反转和格局优化机会，以及新材料领域国产替代带来的投资机遇。报告详细分析了部分化工产品的价格走势，并提供了具体的投资建议，为投资者提供了重要的参考信息。 然而，报告也提示了原油价格波动、下游需求不振以及化工企业安全环保事故等风险因素。 投资者需谨慎决策，并结合自身情况进行综合判断。