中心思想
本报告的核心观点是：泛酸钙价格强势上涨，优质化工标的性价比凸显。市场整体呈现分化态势，部分子行业表现强劲，部分则出现下跌。在主流赛道预期较为充分的背景下，市场关注点可能转向非主流赛道，特别是专精特新的新材料领域。部分优质标的经过调整后性价比提升，值得关注。
泛酸钙市场分析及投资建议
泛酸钙市场价格显著上涨，主要受供应紧张和成本端支撑影响。需求方面，维生素市场进入旺季，下游市场好转，春节前补库备货增加；供应方面，冬奥会临近，部分厂家生产受影响，上游原料泛解酸内酯供应也受到环保制约。预计后期泛酸钙价格有望继续走强，建议重点关注。
市场整体表现及行业分化
本周沪深300指数下跌1.98%，SW化工指数下跌0.05%，跑赢沪深300指数。化工行业内部表现分化，农药、无机盐、磷肥及磷化工等子行业涨幅较大，而聚氨酯、氮肥、涤纶等子行业跌幅较大。 A股全行业及化工细分子版块估值分布也显示出明显的差异，部分行业估值较高，部分行业估值较低，体现了市场的分化特征。
主要内容
一、本周市场回顾
本周原油价格上涨，石化板块跑赢指数，基础化工板块跑输指数。SW化工指数内部子行业涨跌幅度差异较大，涨幅最大的三个子行业为农药(申万)、无机盐(申万)、磷肥及磷化工(申万)，跌幅最大的三个子行业为聚氨酯(申万)、氮肥(申万)、涤纶(申万)。图表1详细列出了各板块及子行业的指数变动情况，图表2和图表3则分别展示了A股全行业和化工细分子版块的估值分布情况。
二、国金大化工团队近期观点
本节详细跟踪了国金证券重点覆盖的子行业及公司，包括轮胎、钛白粉、金禾实业、浙江龙盛、石大胜华、华鲁恒升、龙蟠科技、金能科技、凯赛生物、新和成、神马股份、万华化学、合盛硅业、新安股份、滨化股份、永太科技、多氟多、天赐材料、新宙邦、远兴能源、中盐化工、扬农化工以及广信股份等。 报告对每个行业和公司的产品价格、供需情况、公司动态等进行了深入分析，并提供了相应的图表数据支持(图表4-图表26)。 分析内容涵盖了原料价格波动、下游需求变化、环保政策影响、公司产能调整以及市场竞争格局等多个方面。
三、本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化
本周化工产品价格涨跌幅度差异显著。丁二烯、醋酸乙烯、苯胺、工业级碳酸锂、环氧氯丙烷等产品价格上涨幅度较大；而黄磷、BDO、天然气、硝酸、丙烯腈等产品价格下跌幅度较大。 产品价差方面，TDI价差、MEG价差、丁二烯-石脑油价差等上涨幅度较大；纯碱价差、乙烯-石脑油价差、合成氨价差等下跌幅度较大。图表5详细列出了本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五的变化情况，图表6-图表26则分别展示了部分重点化工产品的价格及价差走势图。
四、本周行业重要信息汇总
本节总结了本周化工行业的重要新闻和政策信息，包括六部委联合印发化工园区建设标准和认定管理办法、中国海油渤海油田原油产量创纪录、首个国家层面水安全保障五年规划公布、2021年化学原料和制品制造业价格上涨19.1%、国家发改委专题研究“双碳”工作以及国务院安委办召开全国危化品安全风险集中治理视频推进会等。这些信息对化工行业的未来发展具有重要的参考意义。
五、风险提示
本报告最后列出了潜在的风险因素，包括疫情影响国内外需求、原油价格剧烈波动以及贸易政策变动影响产业布局等。投资者需要充分考虑这些风险因素，谨慎进行投资决策。
总结
本报告基于市场数据，对本周化工市场进行了全面分析，重点关注了泛酸钙市场以及部分重点化工产品和公司的表现。报告指出，泛酸钙价格强势上涨，部分优质化工标的性价比凸显，但市场整体呈现分化态势，部分子行业表现强劲，部分则出现下跌。 报告还总结了本周化工行业的重要新闻和政策信息，并提示了潜在的投资风险。投资者应结合自身情况，谨慎决策。
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