化工行业：特斯拉与宁德商讨无钴电池，磷酸铁锂电池成降成本首选

中心思想 本报告的核心观点是：特斯拉与宁德时代就无钴电池（磷酸铁锂电池）的合作谈判进展顺利，这将显著降低特斯拉电动汽车的生产成本，并对新能源汽车行业产生深远影响。 主要原因在于宁德时代CTP技术的应用，大幅提升了磷酸铁锂电池的能量密度和成本效益，使其在与三元锂电池的竞争中更具优势。 特斯拉上海工厂产能的快速扩张也为磷酸铁锂电池提供了巨大的市场需求。 特斯拉转向磷酸铁锂电池的战略意义 特斯拉选择磷酸铁锂电池，主要源于其显著的成本优势。在补贴退坡的大环境下，降低成本成为新能源汽车厂商的核心竞争力。宁德时代CTP技术提升了磷酸铁锂电池的能量密度，弥补了其在这一指标上与三元锂电池的差距，使其在性价比方面更具吸引力。 磷酸铁锂电池市场前景及投资建议 随着特斯拉的大规模采用，磷酸铁锂电池市场将迎来快速增长。本报告建议关注宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等磷酸铁锂电池生产企业，以及德方纳米、贝特瑞（中国宝安）、湘潭电化等LFP正极材料供应链企业。 长期来看，磷酸铁锂电池和高镍三元锂电池将并列发展，成为新能源汽车动力电池市场的主流。 主要内容 本报告基于路透社报道，分析了特斯拉与宁德时代就无钴电池（磷酸铁锂电池）合作谈判的进展，并对新能源汽车行业及相关企业进行了深入分析。 特斯拉与宁德时代合作谈判的背景及意义 路透社报道称，特斯拉与宁德时代就无钴电池的谈判已进入最后阶段。这标志着特斯拉将首次在其产品阵容中使用磷酸铁锂电池，旨在降低生产成本，提升市场竞争力。 此举与当前新能源汽车补贴退坡的政策环境相符，也反映了特斯拉对成本控制的重视。 宁德时代CTP技术对磷酸铁锂电池成本及性能的影响 宁德时代CTP（Cell to Pack）技术是磷酸铁锂电池成本降低和性能提升的关键。该技术通过提高电池包的体积利用率和能量密度，有效降低了电池系统的成本，并提升了续航里程。 报告数据显示，CTP技术可使LFP电池系统成本降低至0.55元/wh，远低于三元锂电池的0.8-0.85元/wh，进一步巩固了磷酸铁锂电池的成本优势。 特斯拉上海工厂产能扩张对电池需求的影响 特斯拉上海工厂的快速产能爬坡，为磷酸铁锂电池带来了巨大的市场需求。报告预测，2021年特斯拉上海工厂的电池需求将达到17.3Gwh，这将极大地推动磷酸铁锂电池行业的增长。 投资建议及风险提示 报告建议关注磷酸铁锂电池产业链上的相关企业，包括电池生产企业和正极材料供应商。 同时，报告也提示了新能源汽车政策变化和特斯拉销量不及预期等风险因素。 总结 本报告分析了特斯拉与宁德时代合作谈判对新能源汽车行业的影响，重点关注了磷酸铁锂电池在成本和性能方面的优势，以及特斯拉上海工厂产能扩张带来的市场需求。 报告认为，宁德时代CTP技术是磷酸铁锂电池竞争力提升的关键，特斯拉的加入将进一步推动磷酸铁锂电池市场的发展。 投资者应关注相关企业，但同时也要注意潜在的风险因素。 长期来看，磷酸铁锂电池和高镍三元锂电池将长期并存，共同发展。