基础化工行业月报：化工品价格回调放缓，围绕三条主线布局-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　2022年12月份中信基础化工行业指数下跌4.15%，在30个中信一级行业中排名第19位。子行业中，日用化学品、聚氨酯、轮胎行业表现居前。主要产品中，12月份化工品回调幅度放缓，涨跌情况强于上期。上涨品种中，液化天然气、丁二烯、MIBK、四氯乙烯和正丁醛涨幅居前。1月份的投资建议关注钛白粉、轮胎和电子化学品板块。

　　市场回顾：2022年12月份中信基础化工行业指数下跌4.15%，跑输上证综指2.18个百分点，跑输沪深300指数4.64个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第19位。2022年，中信基础化工指数下跌22.47%，跑输上证综指7.34个百分点，跑输沪深300指数0.83个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第23位。

　　子行业及个股行情回顾:2022年12月，33个中信三级子行业中，3个上涨，30个下跌，其中日用化学品、聚氨酯和轮胎板块表现居前，分别上涨6.22%、3.29%和2.12%，碳纤维、无机盐和钾肥表现居后，分别下跌15.09%、11.87%和10.39%。个股方面，基础化工板块459只个股中，84支股票上涨，375支下跌。其中鼎际得、海优新材、水羊股份、裕兴股份和尚太科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为70.72%、37.81%、23.83%、22.19%和21.01%；元琛科技、凯美特气、光华股份、三孚新科和新日恒力跌幅居前，分别下跌30.56%、28.01%、27.57%、21.23%和21.21%。

　　产品价格跟踪:2022年12月，国际油价呈现震荡态势，其中WTI原油下跌0.36%，报收于80.55美元/桶，布伦特原油上涨0.56%，报收于85.91美元/桶。在卓创资讯跟踪的325个产品中，87个品种上涨，上涨品种较上月小幅提升，涨幅居前的分别为液化天然气、丁二烯、MIBK、四氯乙烯和正丁醛，涨幅分别为27.83%、17.12%、14.07%、13.64%和11.94%。200个品种下跌，下跌品种比例有所下降。跌幅居前的分别是石油焦、氟橡胶、硫酸、加氢甲苯和加氢二甲苯，分别下跌了25.84%、22%、21.83%、18.18和18.18%。

　　行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2023年1月份的投资策略上，建议围绕三条主线布局，关注钛白粉、轮胎、电子化学品板块。

　　风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑

中心思想

本报告的核心观点是：2022年12月，基础化工行业整体表现弱于大盘，但化工品价格回调幅度放缓，部分品种价格上涨。2023年1月，建议关注钛白粉、轮胎和电子化学品板块。具体而言，报告从市场回顾、行业要闻、产品价格跟踪以及行业投资建议四个方面，利用统计数据和市场分析，对基础化工行业现状及未来走势进行解读，并提出相应的投资建议。

2022年基础化工行业表现综述及价格波动分析

2022年12月，中信基础化工行业指数下跌4.15%，跑输上证综指和沪深300指数，在30个中信一级行业中排名第19位。全年来看，中信基础化工指数下跌22.47%，跑输上证综指和沪深300指数，排名第23位。虽然整体表现不佳，但12月份化工品价格回调幅度较上月有所放缓，部分品种如液化天然气、丁二烯等价格上涨，显示市场存在积极变化的迹象。个股方面，涨跌分化明显，部分个股涨幅显著，部分个股跌幅较大，体现了市场风险与机遇并存的特征。

2022年12月子行业及个股表现差异化分析

2022年12月，33个中信三级子行业中，仅3个上涨，其余均下跌。日用化学品、聚氨酯和轮胎板块表现相对较好，而碳纤维、无机盐和钾肥板块表现较差。个股方面，459只个股中，84只上涨，375只下跌。涨幅前五的个股涨幅显著，而跌幅前五的个股跌幅也较大，这表明子行业和个股间的表现差异较大，投资者需谨慎选择投资标的。

主要内容

本报告主要内容涵盖以下几个方面：

1. 市场回顾：板块及子行业行情深度解析

报告首先回顾了2022年12月及全年的基础化工板块行情。12月份，板块指数下跌，跑输大盘；全年指数下跌，表现落后于其他行业。同时，报告详细分析了子行业的表现，指出日用化学品、聚氨酯和轮胎板块表现较好，而碳纤维、无机盐和钾肥板块表现较差，并结合图表数据直观展现了子行业间的差异。此外，报告还分析了459只个股的涨跌情况，列举了涨跌幅前十的个股，进一步展现了市场行情的波动性和个股间的差异。

2. 行业要闻回顾：宏观经济及政策影响解读

报告总结了2022年影响基础化工行业的重大事件，包括全球能源危机、化企IPO募资创新高、钾肥零关税政策、化工产品价格同比下降以及钛白粉产量创历史新高等。这些事件从宏观经济、政策环境以及行业发展等多个角度，对基础化工行业的发展趋势和市场走势产生了深远的影响。报告对这些事件进行了详细的解读，并分析了其对行业未来发展的影响。例如，全球能源危机导致能源价格高企，对能源密集型化工企业造成冲击；化企IPO募资创新高反映了资本市场对化工行业的关注；钾肥零关税政策有利于保障钾肥供应；化工产品价格下降反映了市场需求的疲软；钛白粉产量创历史新高则显示了行业产能的扩张。

3. 产品价格跟踪：重点产品价格走势分析

报告对2022年12月325个化工产品的价格进行了跟踪，其中87个品种上涨，200个品种下跌。报告列举了涨跌幅前十的产品，并提供了重点产品的价格走势图，包括原油、乙烯、丙烯、丁二烯、聚乙烯、聚丙烯、PVC、丙烯酸甲酯、天然橡胶、炭黑、涤纶长丝、粘胶短纤、钛白粉、磷矿石、尿素、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、纯碱、MDI、草甘膦和有机硅等。这些图表数据清晰地展现了不同化工产品价格的波动情况，为投资者提供重要的参考信息。

4. 行业评级及投资观点：投资策略及风险提示

报告最后给出了行业投资建议，维持行业“同步大市”的投资评级。并建议投资者关注钛白粉、轮胎和电子化学品板块，并从环保、安全、产业链一体化等角度，提出了相应的投资策略。同时，报告也指出了潜在的风险，包括原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧以及下游需求下滑等。

总结

本报告基于中原证券对2022年12月基础化工行业的数据分析和市场观察，对行业整体表现、子行业及个股行情、重要行业新闻以及重点产品价格走势进行了全面回顾和分析。报告指出，尽管2022年基础化工行业整体表现疲软，但化工品价格回调幅度有所放缓，部分品种价格上涨，市场存在积极变化的迹象。报告建议投资者关注钛白粉、轮胎和电子化学品板块，并需关注原材料价格波动、行业竞争加剧以及下游需求变化等风险因素。报告内容翔实，数据可靠，为投资者提供了有价值的参考信息。

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