化工新材料周报：溴素价格继续上涨，电子化学品关注度或提升-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　1.重点子行业及产品情况跟踪

　　电子化学品：市场关注度或提升。据央广网，美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。海关与边境保护局发布的文件显示，这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。文件显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。近期美国关税政策变化较大，自主可控、进口替代的电子化学品材料值得关注。

　　溴素：本周价格继续上涨13.82%。据百川数据，截至4月13日，溴素山东最新价格达到38000元/吨，较上周继续大涨13.82%。2024年，我国溴素表观消费量13.5万吨，国内产量5.8万吨，进口量为7.7万吨。溴素作为阻燃剂、医药中间体等领域的核心原料，需求呈现季节性特征，3月中旬开始溴素下游逐步进入旺季，叠加进口溴素到货延期，供需偏紧，价格出现明显上行。

　　高性能纤维/轻量化材料：低空经济、机器人产业链材料需求或逐步释放。近期广东亿航通用航空有限公司和合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。这是全球首批民用无人驾驶航空器运营合格证，亿航智能也由此成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司，意味着中国低空经济将从试点迈向商业化。超高分子量聚乙烯纤维(UHMWPE)，是继芳纶和碳纤维之后的第三代高性能纤维，具有无法比拟的力学性能，广泛应用在军事防护、远洋航海、航空航天、海洋养殖等领域。

　　2.核心观点

　　（1）电子化学品：半导体相关高性能材料、进口替代材料关注度可能再度提升。建议关注：联瑞新材、彤程新材、金宏气体等。

　　（2）低空经济/机器人产业链材料：我国低空经济从试点逐步迈向商业化，相关的新材料、轻量化材料需求或增加，如碳纤维、超高分子量聚乙烯等可能受到关注。建议关注：碳纤维行业、同益中等。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。

中心思想

本报告的核心观点是：基础化工行业近期表现弱于市场，但部分细分领域展现出增长潜力。具体而言，溴素价格持续上涨，电子化学品因美国关税政策变化而关注度提升，低空经济和机器人产业链带动高性能纤维需求增长。然而，锂电/储能上游材料、光伏/风电上游材料等领域仍需等待下游市场释放。

溴素价格上涨及电子化学品市场机遇

溴素价格持续上涨，主要由于下游旺季需求增加和进口供应偏紧。美国关税政策的调整，使得自主可控、进口替代的电子化学品材料受到关注，为相关企业带来新的市场机遇。

新兴产业驱动高性能材料需求

低空经济和机器人产业链的快速发展，驱动对碳纤维、超高分子量聚乙烯等轻量化高性能材料的需求增长，为相关企业带来新的发展机遇。

主要内容

一、细分领域跟踪

本报告对基础化工行业多个细分领域进行了跟踪分析，包括重点化工新材料产品价格情况、电子化学品、新质生产力（碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK）、锂电/储能上游材料、光伏/风电上游材料、生物基材料及能源、可再生及改性塑料以及涂料油墨颜料等。

(一) 重点化工新材料产品价格情况

本周溴素价格大幅上涨13.82%，达到38000元/吨；制冷剂价格维持高位；维生素A价格下跌；生物航煤（SAF）价格下滑；磷酸铁锂、己内酰胺、有机硅、炭黑及再生PET价格均出现不同程度下滑。

(二) 电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代

报告分析了电子化学品行业的特性，包括品种多、专用性强、专业跨度大；子行业细分程度高、技术门槛高；技术密集、产品更新换代快；功能性强、附加值高、质量要求严等。报告指出，美国关税政策变化可能提升自主可控、进口替代电子化学品材料的关注度，建议关注联瑞新材、彤程新材、金宏气体等公司。报告还提供了电子级双氧水、硫酸、氨水、氢氟酸、磷酸、蚀刻液、显影液等多种电子化学品的价格走势图。

(三) 新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK

报告分析了低空经济的兴起及其对碳纤维、超高分子量聚乙烯等材料需求的拉动作用，并指出PEEK材料在人形机器人领域的应用前景。报告提供了碳纤维及原丝价格、中国人形机器人市场规模预测、中国PEEK材料消费量及同比增长数据。

(四) 锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放

报告分析了导电炭黑、碳纳米管、普鲁士蓝、硬碳负极材料等锂电/储能上游材料的价格走势，并指出该领域需要等待下游市场释放。

(五) 光伏/风电上游材料：EVA价格较年初小幅反弹

报告分析了EVA和POE胶膜在光伏产业链中的作用，并提供了EVA和POE价格走势图以及EVA库存情况。

(六) 生物基材料及能源：生物柴油价格较年初有所反弹

报告分析了生物柴油和SAF的价格走势以及我国生物柴油出口情况。

(七) 可再生及改性塑料：应用场景日益广泛

报告分析了可再生塑料和特种工程塑料的市场前景以及原生塑料和再生塑料的价格走势。

(八) 涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长

报告分析了涂料行业的发展趋势以及乘用车和消费电子需求对涂料行业的影响。

二、行情表现

报告分析了本周和本月化工行业及基础化工指数的涨跌幅，并对基础化工下属三级子行业的涨跌幅进行了分析，以及化工板块个股的市场表现。

三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪

报告总结了重点公司的公告信息，包括华峰化学、中旗股份、安诺其、金牛化工、阿科力、川金诺、石大胜华等公司的公告内容。同时，报告还跟踪了重要的行业新闻，包括美国免除部分商品“对等关税”、中国对美加征125%关税、新疆煤制油项目开工以及中国石油超高分子量聚乙烯纤维专用料开发成功等。

四、重点标的

报告列出了重点推荐公司，并提供了这些公司的盈利预测、EPS、PE、股价以及投资评级等信息。

总结

本报告对基础化工行业近期市场表现进行了全面分析，指出溴素价格上涨、电子化学品关注度提升以及新兴产业驱动高性能材料需求等积极因素。同时，报告也指出了锂电/储能上游材料、光伏/风电上游材料等领域仍需等待下游市场释放的挑战。报告最后提供了重点标的公司的投资建议，为投资者提供参考。需要注意的是，本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。

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