印度大宗原料药的“China+1”策略：印度PLI计划研究

中心思想

• 本报告的核心观点是，印度政府推出的生产关联激励计划（PLI）旨在推动印度原料药产业发展，以减少对中国的依赖，并抓住“China+1”策略带来的机遇。
• 报告分析了PLI计划的短期效果，指出其影响尚不显著，但强调了对长期产能提升的关注。
• 报告重点关注了印度在青霉素等关键原料药领域的产能扩张，并分析了PLI计划对印度原料药销售额增长的潜在影响。

主要内容

## 印度PLI计划概述

• 计划目标与激励措施： 印度政府于2020年批准了PLI计划，旨在通过提供财政激励，支持14个关键行业的生产，其中制药领域重点激励关键原材料（KSMs）、药物中间体（DIs）和活性药物成分（APIs）等53种产品的国内自主生产。
• 重点支持品种： 计划重点扶持41个关键原料药品种，包括发酵类、关键化学合成类和其他化学合成类。
• 激励规模： 41个原料药/中间体的总激励规模为694亿卢比（约合8.3亿美元），其中发酵类品种激励规模最大。
• 项目进展： 截至2024年6月，共有249个投资项目申报，48个项目获批，相关投资已超过374亿卢比（约合4.5亿美元）。

## 印度原料药产业的“China+1”背景

• 对中国进口的依赖： 在PLI计划实施前，印度原料药/中间体高度依赖中国进口。2020年，印度进口的前50大产品中，有20个品种的国产比例不足10%，36个品种的进口来源高度集中，其中32个产品来自中国。
• 进口依赖的具体体现： 报告列举了多个对中国进口依赖度高的原料药品种，如克拉维酸钾、阿奇霉素、头孢曲松等。

## PLI计划的短期效果与长期展望

• 短期效果： 报告指出，PLI计划的短期效果并不显著。
• 长期产能提升： 报告强调了对长期产能提升的关注，特别是发酵类品种。
• 产能扩张案例： 报告重点介绍了印度制药巨头Aurobindo Pharma重启青霉素G生产的案例，并关注其产能爬坡情况。
• 销售额增长预测： PLI计划在最理想情况下，将为印度带来月10亿美元的原料药销售额增长，大约占2023年印度进口大宗原料药总金额的40%左右。

## PLI计划激励下的销售额分析

• 激励金额： 2023-24财年，PLI计划最高激励金额为131亿卢比（约合1.6亿美元）。
• 激励比例： 发酵品种按销售额的20%进行激励，化学合成品种按销售额的10%进行激励。
• 销售额增长预测： 预计PLI计划将为印度带来月10亿美元的原料药销售额增长。

总结

本报告深入分析了印度政府的PLI计划，旨在通过财政激励，推动印度原料药产业发展，减少对中国的依赖，并抓住“China+1”策略带来的机遇。报告指出，虽然PLI计划的短期效果尚不显著，但印度在青霉素等关键原料药领域的产能扩张值得关注。 报告预测，PLI计划在理想情况下，将为印度带来可观的原料药销售额增长。