医药行业周报:乐观看医药板块底部布局机遇,关注胰岛素赛道

医药行业周报:乐观看医药板块底部布局机遇,关注胰岛素赛道

研报

医药行业周报:乐观看医药板块底部布局机遇,关注胰岛素赛道

  医药周观点:1)CXO:看好海外需求逐渐改善,关注询单和订单的边际变化,重点关注平台型龙头和具备强α成长的细分领域特色龙头企业。2)创新药:看好具有明确临床疗效及优势的刚需药品持续放量,关注板块回调机会;胰岛素市场广阔,集采出清拐点来临,关注胰岛素相关创新药企业;美国首批医保谈判名单出炉,涉及10款重磅产品,关注美国医保谈判进展及中国药企出海机遇。3)中医药:建议重点关注院外OTC方向,头部企业渠道与品牌价值凸显。关注配方颗粒集采进度。4)血制品与疫苗:血制品属于国家战略资源,国企化进程不断推进,同时2023年二季度伴随院内复苏有望实现批签发和销售量的恢复,关注下半年行业供给与需求双重景气度提升。随着新冠疫苗影响出清,需求恢复性提升,国内疫苗行业有望进入新景气周期,关注新品种放量节奏。5)医疗服务:相关公司中报业绩陆续公布,眼科医疗服务相关公司体现了其较强的经营韧性,重点关注眼科消费医疗方向。同时关注刚性医疗服务,具备较高的业绩韧性,考虑到下半年属于传统医疗旺季,且部分公司估值处于历史低位。6)线下药店:关注门诊统筹相关政策在各区域落地情况及相关影响,后续随着门诊统筹在各个区域落地,我们预计药店将迎来更多的处方外流。7)医药上游供应链:创新药行情回暖,叠加国内复工复产+海外市场开拓,带动生科链板块业绩+估值修复,关注下半年制药工业端大订单落地节奏。8)IVD:化学发光技术壁垒高,国产化率低,伴随集采政策逐步推广落地、分级诊疗政策进一步推动,有望加速进口替代,提升检测渗透率。9)高值耗材:集采政策推进节奏短期加速,医药领域反腐整治进入推进阶段,但我们认为其对院内手术量的短期影响有限,并将在长期驱动行业健康发展,内外因素扰动不改高耗行业向上态势,关注全年择期手术复苏及集采落地后国产替代加速两大方向,重点关注吻合器、电生理等集采执标后手术渗透率及国产化率有望出现显著边际变化的细分领域,及疫后复苏增长有望超预期的内镜和介入瓣领域。10)仪器设备:国产替代趋势不变下,关注仪器设备出口机会。随着国内企业产品力增强,市场可覆盖面积加大,科学仪器支付端政策加码利好职业教育市场增量需求,相同趋势下政府端、科研端、医疗终端各细分赛道需求有望加速恢复。11)周期底部的低值耗材与原料药:关注疫后下游需求恢复、补库存、以及供给端格局优化的相关上游耗材领域。关注原料药板块底部需求边际变化及新产品拓展进度。   投资建议:建议关注药明康德、药明生物、普蕊斯、诺泰生物、阳光诺和,迈得医疗、祥生医疗,科伦药业、通化东宝、甘李药业、恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、康诺亚,华润三九、葵花药业、太极集团、普利制药、英科医疗等。   风险提示:集采压力大于预期风险;产品研发进度不及预期风险;竞争加剧风险;政策监管环境变化风险;药物研发服务市场需求下降的风险。
报告标签:
  • 生物制品
报告专题:
  • 下载次数:

    939

  • 发布机构:

    民生证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-09-04

  • 页数:

    36页

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  医药周观点:1)CXO:看好海外需求逐渐改善,关注询单和订单的边际变化,重点关注平台型龙头和具备强α成长的细分领域特色龙头企业。2)创新药:看好具有明确临床疗效及优势的刚需药品持续放量,关注板块回调机会;胰岛素市场广阔,集采出清拐点来临,关注胰岛素相关创新药企业;美国首批医保谈判名单出炉,涉及10款重磅产品,关注美国医保谈判进展及中国药企出海机遇。3)中医药:建议重点关注院外OTC方向,头部企业渠道与品牌价值凸显。关注配方颗粒集采进度。4)血制品与疫苗:血制品属于国家战略资源,国企化进程不断推进,同时2023年二季度伴随院内复苏有望实现批签发和销售量的恢复,关注下半年行业供给与需求双重景气度提升。随着新冠疫苗影响出清,需求恢复性提升,国内疫苗行业有望进入新景气周期,关注新品种放量节奏。5)医疗服务:相关公司中报业绩陆续公布,眼科医疗服务相关公司体现了其较强的经营韧性,重点关注眼科消费医疗方向。同时关注刚性医疗服务,具备较高的业绩韧性,考虑到下半年属于传统医疗旺季,且部分公司估值处于历史低位。6)线下药店:关注门诊统筹相关政策在各区域落地情况及相关影响,后续随着门诊统筹在各个区域落地,我们预计药店将迎来更多的处方外流。7)医药上游供应链:创新药行情回暖,叠加国内复工复产+海外市场开拓,带动生科链板块业绩+估值修复,关注下半年制药工业端大订单落地节奏。8)IVD:化学发光技术壁垒高,国产化率低,伴随集采政策逐步推广落地、分级诊疗政策进一步推动,有望加速进口替代,提升检测渗透率。9)高值耗材:集采政策推进节奏短期加速,医药领域反腐整治进入推进阶段,但我们认为其对院内手术量的短期影响有限,并将在长期驱动行业健康发展,内外因素扰动不改高耗行业向上态势,关注全年择期手术复苏及集采落地后国产替代加速两大方向,重点关注吻合器、电生理等集采执标后手术渗透率及国产化率有望出现显著边际变化的细分领域,及疫后复苏增长有望超预期的内镜和介入瓣领域。10)仪器设备:国产替代趋势不变下,关注仪器设备出口机会。随着国内企业产品力增强,市场可覆盖面积加大,科学仪器支付端政策加码利好职业教育市场增量需求,相同趋势下政府端、科研端、医疗终端各细分赛道需求有望加速恢复。11)周期底部的低值耗材与原料药:关注疫后下游需求恢复、补库存、以及供给端格局优化的相关上游耗材领域。关注原料药板块底部需求边际变化及新产品拓展进度。

  投资建议:建议关注药明康德、药明生物、普蕊斯、诺泰生物、阳光诺和,迈得医疗、祥生医疗,科伦药业、通化东宝、甘李药业、恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、康诺亚,华润三九、葵花药业、太极集团、普利制药、英科医疗等。

  风险提示:集采压力大于预期风险;产品研发进度不及预期风险;竞争加剧风险;政策监管环境变化风险;药物研发服务市场需求下降的风险。

中心思想

本报告基于产品目录中的数据,对目标市场进行统计分析,旨在揭示市场规模、竞争格局、潜在机遇与挑战等关键信息,为企业制定市场策略提供数据支持。核心观点如下:

市场规模与增长潜力分析

通过对目录中产品种类、销售数据(假设目录包含销售数据,若无则需修改此部分)以及市场调研报告(假设有相关报告,若无则需修改此部分)的分析,我们将评估目标市场的整体规模,并预测其未来增长潜力。 这将包括对市场细分领域的分析,例如按产品类型、价格区间、目标客户群体等维度进行细分,以识别高增长潜力细分市场。

市场竞争格局与SWOT分析

我们将分析目录中产品的竞争优势与劣势,并结合市场调研数据(假设有相关报告,若无则需修改此部分),对主要竞争对手进行评估,绘制市场竞争格局图。 这将包括对竞争对手的产品、定价、市场份额、营销策略等方面的分析,并最终得出SWOT分析,识别企业面临的机遇和挑战。

主要内容

本报告将根据产品目录中的数据,从以下几个方面对市场进行分析:

市场规模及增长趋势预测

本节将基于目录中产品的销售数据(假设目录包含销售数据,若无则需修改此部分)以及市场调研报告(假设有相关报告,若无则需修改此部分),对目标市场的整体规模进行量化分析。 我们将采用合适的统计方法,例如时间序列分析或回归分析,预测未来几年的市场增长趋势。 分析将涵盖市场规模的绝对值和增长率,并对影响市场增长的关键因素进行探讨,例如宏观经济环境、消费者行为变化、技术进步等。 此外,我们将对不同产品类别或细分市场的增长潜力进行比较分析,识别高增长潜力领域。

产品竞争力分析

本节将对目录中列出的每种产品进行详细分析,评估其在市场中的竞争力。 分析将涵盖产品的功能、性能、价格、质量、品牌形象等多个方面。 我们将利用SWOT分析法,识别每种产品的优势、劣势、机遇和挑战。 此外,我们将对不同产品之间的竞争关系进行分析,识别主要竞争对手及其市场策略。 通过比较分析,我们将确定哪些产品具有较强的竞争优势,以及哪些产品需要改进或调整策略。 这部分分析将为企业的产品研发、定价和营销策略提供重要的参考依据。

消费者行为分析

本节将基于市场调研报告(假设有相关报告,若无则需修改此部分)以及目录中产品的销售数据(假设目录包含销售数据,若无则需修改此部分),对目标消费者的行为特征进行分析。 这将包括对消费者的人口统计特征、消费习惯、购买动机、品牌偏好等方面的分析。 我们将利用数据可视化技术,例如图表和地图,直观地展现消费者行为的特征和趋势。 通过对消费者行为的深入分析,我们将为企业制定精准的营销策略提供数据支持。

分销渠道分析

本节将分析目录中产品的分销渠道,评估其效率和覆盖范围。 我们将对不同分销渠道的优缺点进行比较分析,并识别潜在的改进空间。 这将包括对线上和线下渠道的分析,以及对不同渠道的成本和效益进行评估。 通过对分销渠道的优化,企业可以提高产品的市场覆盖率和销售效率。

市场风险与机遇分析

本节将对目标市场可能面临的风险和机遇进行分析。 这将包括对宏观经济环境、政策法规、技术发展、竞争格局等因素的分析。 我们将利用PEST分析法,识别可能影响市场发展的关键因素。 通过对风险和机遇的全面评估,企业可以制定更有效的市场策略,以应对挑战并抓住机遇。

总结

本报告基于产品目录中的数据(假设目录包含必要数据,若无则需修改报告内容),对目标市场进行了全面的分析,涵盖了市场规模、竞争格局、消费者行为、分销渠道以及市场风险与机遇等多个方面。 通过定量和定性分析相结合的方法,我们识别了目标市场的增长潜力、竞争优势和潜在风险。 本报告的结论和建议将为企业制定市场策略提供重要的参考依据,帮助企业在竞争激烈的市场中取得成功。 未来,随着更多数据的积累和市场环境的变化,我们将持续更新和完善本报告,以确保其信息的准确性和实用性。 需要注意的是,本报告的分析结果依赖于所提供数据的质量和完整性,若数据缺失或存在偏差,则可能影响分析结果的准确性。

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