中心思想 本报告的核心观点是：2020年3月，受疫情和油价暴跌的双重影响，国内炼厂经历了先低后高的负荷变化，但最终受益于“低原料成本+高产品价格”的局面，炼厂效益有望显著提升。具体而言，柴油裂解价差表现优于汽油，炼油副产品（如石油焦、沥青）利润极佳，部分化工品裂解价差回暖，丙烯利润尤为突出。 油价暴跌背景下炼厂效益的逆势增长 油价暴跌与疫情冲击叠加，导致国内炼厂初期面临巨大库存压力和开工率下降。然而，原油价格跌幅远大于炼化产品价格跌幅，形成了“低原料成本+高产品价格”的有利局面。随着库存消化，炼厂效益有望进入红利期，地炼开工率显著回升，体现了炼厂对市场变化的积极应对和适应能力。 主要内容 炼厂负荷显著回升及成品油裂解价差分析 报告首先指出，2020年国内炼厂负荷呈现先低后高的趋势，从2月中旬的37%迅速攀升至54%，恢复至正常运营水平。 同时，分析了汽柴油裂解价差，指出柴油裂解价差达到16年以来最佳水平，主要由于柴油下游需求受疫情影响较小。汽油裂解价差虽然也提升，但低于柴油。 数据图表直观地展现了汽柴油裂解价差的走势，支持了这一结论。 炼油副产品及主要化工品裂解价差分析 报告深入分析了炼油副产品（石油焦、沥青）的利润情况。尽管Brent/WTI油价下跌近60%，但石油焦价格上涨21%，沥青价格跌幅也远小于原油，价差均创2016年以来最佳水平，成为炼厂效益的有力保障。 报告同样提供了图表数据，清晰地展现了沥青和石油焦价差的变动趋势。 此外，报告分析了主要化工品（乙烯、丙烯、PX、纯苯）的裂解价差。结果显示，丙烯利润高于历史均值，这主要归因于炼厂FCC装置降幅导致丙烯供给收缩，供需关系更为健康。而乙烯和PX的理论利润则低于历史同期水平。 报告同样使用图表数据对乙烯、丙烯、PX和纯苯的裂解价差进行了详细的比较分析。 炼厂效益提升及模拟分析 报告最后指出，“低原料成本+高产品价格”的局面有利于炼厂效益提升。通过模拟某一体化炼化项目的动态盈利情况（未考虑库存损失），报告进一步佐证了炼厂效益显著增厚的结论。图表展示了该项目在油价进入低价区间后年化利润的显著增长。 总结 本报告基于对2020年3月石油化工行业数据的分析，得出结论：尽管疫情和油价暴跌对炼厂初期运营造成冲击，但“低原料成本+高产品价格”的局面最终促使炼厂效益显著提升。 柴油、炼油副产品以及丙烯等产品的优异表现是炼厂效益增长的主要驱动力。 报告通过大量数据图表，对炼厂负荷、成品油裂解价差、炼油副产品利润、主要化工品裂解价差以及炼厂效益进行了全面的分析，为投资者提供了有价值的参考信息。 然而，报告也指出了OPEC谈判反复、疫情全球蔓延以及模拟测算局限性等风险因素。

中心思想 本报告的核心观点是：在低油价环境下（例如未来1-2年油价维持在30美元/桶附近或逐步回升至60美元/桶长期中枢），中国石化和上海石化的估值更具性价比，尤其考虑A-H溢价后，其H股更具投资价值。报告通过模拟不同油价情景下四家主要石油化工公司（中国石化、中国石油、上海石化、中国海洋石油）的业绩和估值，对这一结论进行了数据支持。 低油价环境下石油化工公司估值差异分析 报告基于对未来1-2年油价走势的预测（30美元/桶附近或逐步回升至60美元/桶），对中国石化、中国石油、上海石化和中国海洋石油四家公司进行了业绩和估值模拟。模拟结果显示，在低油价环境下，中国石化和上海石化的估值相对更具吸引力。 公司产业链结构与估值特征的关联性 报告指出，中国石化和上海石化由于产业链结构偏下游，其业绩和估值特征更为相似；而中国石油和中国海洋石油由于上游业务对业绩弹性影响更大，其业绩和估值特征也更为接近。这种产业链结构差异是导致不同公司在低油价环境下估值表现不同的重要原因。 主要内容 四家公司业绩及估值模拟 报告的核心内容是基于Wind数据，对中国石化（A+H）、中国石油（A+H）、上海石化（A+H）和中国海洋石油（H）四家公司在不同油价情景（60美元/桶下降至30美元/桶，30美元/桶维持，30美元/桶上升至60美元/桶等）下的净利润和市盈率（PE）进行了模拟，并以图表形式直观地展现了模拟结果。这些图表分别为：图1：中国石化业绩及PE估值模拟；图2：中国石油业绩及PE估值模拟；图3：上海石化业绩及PE估值模拟；图4：中国海洋石油业绩及PE估值模拟。 公司特征差异及性价比分析 报告分析了四家公司的特征差异，指出中国石化虽然是一体化公司，但由于产业链结构偏下游，其业绩和估值特征更接近上海石化；中国石油虽然也是一体化公司，但上游业务对业绩弹性更大，其业绩和估值特征更接近中国海洋石油。基于模拟结果和公司特征分析，报告得出结论：在低油价环境下，中国石化和上海石化的估值更具性价比，尤其考虑到A-H溢价，其H股性价比更高。 行业走势及风险提示 报告简要概述了石油化工行业及沪深300指数的走势图，并列出了相关研究报告，包括《石油化工-行业专题研究:全球疫情 +原油暴跌，涤纶织造产业经受考验》、《石油化工-行业专题研究:油价暴跌 之后（3）：沙特让利，谁来瓜分？》和《石油化工-行业专题研究:油价暴跌 之后（2）：烯烃成本曲线逆转》。报告也明确指出了潜在的风险，包括油价快速回升的风险、一季度库存减值风险以及业绩估算中未考虑风险准备金等因素带来的变动风险。 总结 本报告通过对中国石化、中国石油、上海石化和中国海洋石油四家公司在不同油价情景下的业绩和估值进行模拟分析，并结合公司产业链结构差异，得出结论：在低油价环境下，中国石化和上海石化，特别是其H股，更具投资性价比。 报告同时提示了油价波动、库存减值等潜在风险，投资者需谨慎评估。 该报告基于公开信息和特定假设，仅供参考，不构成投资建议。 投资者应根据自身情况进行独立判断，并咨询专业人士意见。

　　本周变化：国际原油价格继续大幅调整，短期影响库存原料价值下跌，若持续时间较长，则会影响化工品下游补库存意愿和节奏，进而与成本因素共同带动化工品价格下跌，则各子行业盈利亦受到产成品价值下跌的影响。利好化工产业链偏下游端，首选刚需消费化工品如维生素、农药、化肥、化纤等。海外疫情发酵，化工品需求值得关注，关注必选消费品和欧洲占比高的细分 　　化工品。 　　子行业观点：（1）生物素和维生素价格三月份继续上涨，推荐龙头新和成，关注圣达生物和浙江医药。（2）现处于农药春耕备耕时点，企业复工有序推进；环保、安全、疫情因素叠加影响对行业供给的冲击可能进一步加剧，加速行业的优胜劣汰。全球农药产品连续6年低基数运行，进一步下行的概率低，叠加今年预计虫害发生程度或将加剧，需求存在边际向上的预期。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利；三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。（3）国际车厂加码电动汽车，国内销量增速有望回升，继续推荐切入国际供应链的锂电材料龙头新宙邦。（4）柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED业务进入业绩释放期，推荐万润股份。（5）长期看好低估值龙头万华化学（市值明显低估，大乙烯投产临近，疫情结束后MDI重回提价周期）、华鲁恒升（市值明显低估，产品价格周期底部，新项目陆续投放）、三友化工（粘胶涨价）。 　　一周行情速览 　　基础化工板块较上周下跌8.41%，沪深300指数较上周下跌5.88%。基础化工板块跑输大盘2.53个百分点，涨幅居于所有板块第27位。据申万分类，基础化工子行业跌幅较小的有：石油贸易-2.42%，粘胶-5.53%，涂料油墨油漆制造-5.60%，日用化学产品-5.60%，氟化工及制冷剂-5.64%。 　　重点化工产品价格和运行态势 　　本周WTI油价大幅下跌23.13%，为31.73美元/桶。我们跟踪的163个化工品中，24个上涨、44个持平、95个下跌。本周涨幅居前的化工产品有:维生素VA、维生素D3、液氯、维生素B2、合成氨、硫酸、维生素VE。 　　化纤：粘胶短纤1.5D报价9300元/吨，下降1.06%。粘胶长丝120D报价37500元/吨，保持不变。氨纶40D报价29500元/吨，维持不变。内盘PTA报价3700元/吨，下跌11.48%。江浙涤纶短纤报价6100元/吨，下降4.98%。涤纶POY150D报价7125元/吨，保持不变。腈纶短纤1.5D报价14200元/吨，维持不变。 　　农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1800元/吨，上涨0.56%。四川金河粉状55%磷酸一铵报价2100元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价2200元/吨，维持不变。青海盐湖60%晶体氯化钾报价2100元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100元，维持不变。华东草甘膦报价22000元/吨，维持不变。草铵膦市场价12.25万元/吨，上涨0.02%。华东纯吡啶报价17800元/吨，维持不变；吡虫啉市场价126500元/吨，维持不变。代森锰锌报价19500元/吨，维持不变。 　　聚氨酯：华东纯MDI报价14900元/吨，下降1.65%。华东聚合MDI报价12100元/吨，下跌2.42%。华东TDI报价10600元/吨，下跌0.47%。1800分子量华东PTMEG报价15250元/吨，上涨2.35%。华东环氧丙烷报价8600元/吨，下降2.82%。上海拜耳PC报价18500元/吨，维持不变。 　　氯碱、纯碱：华东电石法PVC报价6130元/吨，上涨0.13%。华东乙烯法PVC报价6525元/吨，下跌0.18%。轻质纯碱报价1475元/吨，保持不变；重质纯碱报价1525元/吨，维持不变。 　　风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性

中心思想 本报告的核心观点是：2020年以来，全球疫情和原油暴跌对涤纶织造产业链造成了严重冲击。虽然涤纶长丝环节理论上利润可观，但高库存压力和下游复工迟缓限制了其盈利能力的释放。织造环节复工进度缓慢，库存有所下降，但整体开工率低于往年水平。纺织服装环节订单虽有回暖迹象，但轻纺城成交量仍低于往年同期。因此，涤纶织造产业链面临着严峻的考验，未来发展仍存在诸多不确定性。 疫情与油价暴跌的双重冲击 2020年初，全球疫情爆发和原油价格暴跌对涤纶-织造-纺织服装产业链产生了双重负面影响。疫情导致终端消费需求下降，而原油暴跌则加剧了企业库存贬值压力，使得整个产业链面临严峻考验。 涤纶、织造、纺织服装环节的现状分析 本报告对涤纶产业链的各个环节进行了深入分析，揭示了其面临的挑战和机遇。 主要内容 涤纶环节：高库存与低价并存 涤纶长丝行业负荷率虽然接近历史均值，但库存压力巨大，POY/FDY/DTY库存天数均大幅高于历史同期水平。原油暴跌导致聚酯库存大幅贬值，加剧了行业压力。尽管涤纶价格跌破2008年以来历年均价，低价原料在一定程度上刺激了下游织造企业的采购热情，但产销回暖仍需时间。3月份产销逐步回暖，主要原因是下游企业为降低库存成本和锁定订单成本而进行集中采购。 织造环节：复工缓慢，库存小幅下降 受疫情影响，织造环节复工进度缓慢，员工返程隔离和新增订单有限是主要原因。江浙地区加弹机和织机的开工率相对较好，但圆机的开工率远低于历年平均水平。坯布库存小幅下降，但整体库存水平仍处于历史中低位。低价涤纶长丝有望在终端订单释放后进一步刺激织造环节的采购热情。 纺织服装环节：订单回暖，成交量低于预期 纺织服装环节的综合订单指数正在回暖，主要由于夏季订单开始追赶，订单交付期紧张。但轻纺城日成交量仍低于历年同期水平，表明市场需求尚未完全恢复。 总结 本报告基于对涤纶织造产业链各环节的详细数据分析，指出全球疫情和原油暴跌对该产业链造成了显著的负面影响。涤纶长丝环节虽然理论上利润可观，但高库存压力和下游复工迟缓限制了其盈利能力的释放。织造环节复工缓慢，库存有所下降，但开工率仍低于往年水平。纺织服装环节订单虽有回暖，但成交量仍低于预期。未来，涤纶织造产业链的发展仍面临诸多不确定性，需要密切关注疫情发展、原油价格波动以及终端消费需求的恢复情况。 本报告维持对涤纶织造行业的“强于大市”评级，但需密切关注风险提示中提到的经济低迷、终端订单恢复情况低于预期以及原油大幅波动等因素。

中心思想 本报告的核心观点是：国际油价暴跌导致烯烃成本曲线发生逆转，石脑油路线成本优势凸显，而丙烯各路线利润不降反升。 油价暴跌对烯烃成本曲线的影响 国际油价暴跌显著改变了乙烯和丙烯的成本结构。石脑油路线的成本大幅下降，使其在乙烯生产中占据优势地位，仅次于乙烷裂解路线；丙烯生产中，尽管PDH路线仍保持领先，但石脑油路线成本也显著下降，各路线利润并未减少，反而因丙烷和甲醇价格下跌而有所提升。 主要内容 本报告通过分析乙烯和丙烯的成本曲线变化，揭示了油价暴跌对烯烃行业的影响。 乙烯成本曲线分析：石脑油路线崛起 2019年，乙烷裂解路线在乙烯成本曲线中占据最优位置，而石脑油裂解和MTO路线成本较高。然而，2020年油价暴跌后，石脑油路线成本迅速下降，其优势仅次于乙烷裂解，成为仅次于轻烃路线的经济选择。CTO和MTO路线成本则成为边际成本，目前乙烯价格与CTO完全成本基本持平。 报告中提供的图1和图2直观地展现了2019年和2020年乙烯成本曲线的变化，清晰地说明了石脑油路线的成本优势提升。 丙烯成本曲线分析：各路线利润逆势增长 2019年，丙烯成本曲线中CTO位于最左端，其次是PDH，MTO和石脑油裂解成本最高。2020年油价暴跌后，PDH路线仍保持成本优势，但石脑油路线成本显著下降，仅次于PDH。尽管CTO和MTO路线成本依然较高，但由于甲醇价格跌至历史低位，各路线丙烯生产仍保持盈利。图3和图4展示了2019年和2020年丙烯成本曲线的对比，说明了油价下跌对丙烯生产成本的影响，以及各路线利润的逆势增长。 总结 本报告基于卓创资讯的数据，分析了国际油价暴跌后乙烯和丙烯成本曲线的变化。结果表明，油价下跌显著改变了烯烃生产的成本结构，石脑油路线的成本竞争力大幅提升，成为乙烯和丙烯生产的重要选择。同时，尽管各路线丙烯生产成本有所下降，但由于丙烷和甲醇价格的同步下跌，各路线丙烯生产仍保持盈利，甚至利润不降反升。 这为烯烃行业未来的发展提供了新的视角，也为投资者提供了重要的参考信息。 报告最后也指出了OPEC谈判反复和疫情全球蔓延的风险，需要投资者谨慎关注。

中心思想 本报告的核心观点是：油价暴跌导致页岩油行业面临严峻挑战，大量减产甚至破产在所难免。短期内，油价可能维持在30美元/桶左右的低位；长期来看，油价预计回升至50-60美元/桶，但页岩油行业格局将发生根本性变化。 页岩油行业面临前所未有的危机 油价暴跌与疫情叠加，导致全球原油需求骤减。OPEC增产抢占市场份额，进一步加剧了供需失衡。根据供需平衡表分析，即使全球原油需求维持同比持平，页岩油也必须减产100万桶/天以上才能恢复平衡；若沙特增产300万桶/天，页岩油则需要减产400万桶/天以上，接近腰斩。这远超2016年油价暴跌时页岩油减产不到10%的幅度，预示着页岩油行业将面临比2016年更为严峻的局面，大量破产不可避免。 页岩油产量对油价下跌的滞后反应及行业整合 历史数据显示，页岩油产量对油价下跌存在滞后性。这主要是因为套期保值、前期资本开支已部署以及中游产能利用率等因素的影响。然而，2020年的油价暴跌比2016年更为剧烈，页岩油生产商的淘汰整合速度也将显著加快。虽然长期来看，油价回暖后页岩油产量可能恢复增长，但届时行业格局将与之前大相径庭。 主要内容 页岩油供需失衡及减产预测 报告通过供需平衡表分析了油价暴跌对页岩油产量的影响。图表显示，在不同OPEC增产情景下，页岩油需要大幅减产才能恢复供需平衡。即使新打井活动完全停止，仅依靠老井衰减，也无法达到所需的减产目标，这意味着必须关停大量油井。 油价暴跌对页岩油产量的影响路径 报告回顾了上一轮油价暴跌后美国原油产量的走势，将其分为三个阶段：产量增长滞后阶段、产量下降阶段和产量回升阶段。分析指出，页岩油产量对油价暴跌存在滞后性，但最终会因生产商的淘汰整合而大幅下降。 页岩油公司的财务状况及盈利能力 报告分析了44家美国页岩油公司的财务数据，发现其自由现金流在绝大多数时期为负数，经营现金流不足以覆盖资本开支。即使在2017-2018年油价相对较高的时期，多数公司的自由现金流也仅能勉强打平。油价暴跌进一步加剧了页岩油公司的财务压力，融资成本上升，破产风险增高。 页岩油破产的油价临界点 根据达拉斯联储的调查，页岩油生产商维持老井现金开支所需的油价中枢值约为30美元/桶，而支撑增加新打井的油价中枢值则在50美元/桶左右。因此，30美元/桶以下的油价将导致页岩油公司大规模破产。 油价的短期和长期走势预测 报告预测，短期内（半年内），如果OPEC不改变策略，“页岩不死、平衡不会修复”，油价可能维持在30美元/桶左右。长期来看，油价大概率会回升至主流资源和页岩油的完全成本中枢50-60美元/桶，甚至更高，但页岩油行业将经历深刻的重塑。 总结 本报告基于对页岩油行业供需关系、生产商财务状况以及油价走势的深入分析，得出结论：油价暴跌对页岩油行业造成了前所未有的冲击，短期内将面临大规模减产和破产潮，长期来看油价将回升，但页岩油行业格局将发生根本性变化。 报告强调了OPEC政策、疫情发展以及页岩油公司财务状况等因素对油价和页岩油行业未来走势的影响，为投资者提供了重要的参考信息。 然而，报告也提示了OPEC谈判反复以及疫情发展超出预期的风险。投资者需谨慎评估风险，做出独立的投资决策。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的行业报告内容生成的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 原油下跌影响： 国际原油价格大幅下跌，短期内将导致库存原料价值下跌，长期可能影响下游补库存意愿，进而影响化工品价格和子行业盈利。 关注下游刚需： 建议关注化工产业链下游的刚需消费品，如维生素、农药、化肥、化纤等。 优选龙头企业： 推荐产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头企业。 主要内容 1. 板块及个股行情 板块表现： 基础化工板块跑赢大盘。基础化工板块较上周上涨8.69%，沪深300指数较上周下跌-2.6%，基础化工板块跑赢大盘11.29个百分点，涨幅居于所有板块第5位。 子行业表现： 改性塑料、复合肥、纺织化学用品等子行业涨幅较大。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：改性塑料33.09%，复合肥15.35%，纺织化学用品14.35%，其他纤维11.1%，其他化学原料10.97%。 个股行情： 涨幅前十： 国恩股份、道恩股份、沃特股份等个股涨幅居前。本周基础化工涨幅居前十的个股有：国恩股份（61.10%），道恩股份（58.32 %），沃特股份 （48.07%），国立科技（42.38 %），再升科技（38.44 %），神马股份（36.68%），德威新材（33.21%）， 新洋丰（25.86%），赞宇科技（24.03%），中农立华（21.78%）。 跌幅前十： 雅克科技、利安隆、金路集团等个股跌幅居前。本周基础化工跌幅居前十的个股有：雅克科技（-13.11%），利安隆（-10.24%），金路集团 （-8.75%），科斯伍德（-6.28%），上海新阳（-5.76%），永太科技（-3.21%），晶瑞股份（-2.76%）， 三爱富（-2.06%），玲珑轮胎（-1.85 %），容大感光（-1.76%）。 板块估值： 基础化工板块PB、PE高于全部A股。从估值看，本周基础化工板块 PB 为 2.35 倍，全部 A 股 PB 为 1.76 倍；基础化工板块 PE 为25.11倍，全部A股PE为15.69倍。 2. 重点化工产品价格监测 价格上涨产品： 液氯、维生素VA、无水氢氟酸等产品涨幅居前。根据百川资讯统计，本周涨幅居前的化工产品有：液氯（79.55%）、维生素 VA（18.18%）、 无水氢氟酸（11.70%）、维生素K3（5.56%）、草甘膦（4.90%）、维生素VE（4.84%）、维生素 D3（4.76%）、碳铵（4.47%）、草铵膦（4.26%）、毒死蜱（4.17%）等。 价格下跌产品： 丙烯腈、PBT、丙酮等产品跌幅居前。根据百川资讯统计，本周跌幅居前的化工产品有：丙烯腈（-10.69%）、PBT（-9.97%）、丙 酮（-4.93%）、液体烧碱（-4.57%）、DOTP（-4.49%）、双酚 A（-4.20%）、苯胺（-4.16%）、 苯酚（-4.10%）、聚合MDI（-3.83%）、醋酸（-3.73%）等。 2.1. 化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价9400元/吨，下降2.08%。粘胶长丝120D报价37500元/吨，保持不变。 氨纶：氨纶40D报价29500元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价4180元/吨，下跌0.24%。江浙涤纶短纤报价6420元/吨，下降1.53%。涤纶POY150D报价7125元/吨，上升1.06%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价14200元/吨，维持不变。 2.2. 农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1790元/吨，上涨2.29%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2100元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价2200元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2100 元/吨，维持不变。新疆罗布泊 51%粉硫酸钾报价3100元，维持不变。 除草剂：华东草甘膦报价22000元/吨，上涨4.76%。草铵膦市场价12万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价1.78万元/吨，下降1.11%；吡虫啉市场价维持12.65万元/吨。 杀菌剂：代森锰锌报价19500元/吨，维持不变。 2.3. 聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价15150元/吨，下降2.57%。华东聚合MDI报价12400元/吨，下跌2.36%。 TDI：华东TDI报价10650元/吨，下跌0.47%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价14900元/吨，下降2.05%。 PO：华东环氧丙烷报价8850元/吨，下降1.12%。 塑料：上海拜耳PC报价18500元/吨，维持不变。 2.4. 纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价6122元/吨，下跌0.54%。华东乙烯法PVC报价6537元/吨，下跌0.76%。 纯碱：轻质纯碱报价1475元/吨，下降1.67%；重质纯碱报价1650元/吨，维持不变。 2.5. 橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价10650元/吨，下跌0.47%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价9800元/吨，下跌0.51%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价9650元/吨，下跌1.03%。 炭黑：绛县恒大炭黑报价5900元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价21900元/吨，上升4.29%。促进剂CZ报价18720元/吨，上升2.30%。 2.6. 钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价1500元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价16800元/吨，上升3.07%。 2.7. 制冷剂 R22：浙江低端R22报价16000元/吨，维持不变。R134a：华东R134a报价21500元/吨，上涨 4.88%。R125：浙江高端 R125 报价 17000 元/吨，上涨 3.03%。R32：浙江低端 R32 报价14000元/吨，维持不变。R410a：江苏低端R410a报价15000元/吨，上涨3.45%。 2.8. 有机硅及其他 有机硅：华东DMC报价18000元/吨，下跌1.10%。 染料：分散黑ECT300%报价30元/公斤，维持不变，活性黑WNN200%报价23.5元/公斤，维持不变。 3. 行业重点新闻 利安德巴赛尔与宝来集团签署合资协议，26 亿美元投资聚烯烃项目。3 月 6 日,全球最大的塑料、化工和炼油公司之一利安德巴赛尔，与辽宁宝来企业集团签署最终合作协议，成立 50：50 对等合资企业，对中国市场加大投资。基于该合作协议，双方将成立一家中外合资企业—宝来利安德巴赛尔石油化工有限公司。该合资企业将运营一个年产能110万吨的乙烯裂解装置和相关聚烯烃衍生品装。项目位于中国盘锦，总投资额约为 26 亿美元，项目预计2020年下半年正式投产。（来源：中化新网） 4. 投资观点及建议 原油下跌影响： 国际原油价格大幅下跌，短期影响库存原料价值下跌，若持续时间较长，则会影响化工品下游补库存意愿和节奏，进而与成本因素共同带动化工品价格下跌，则各子行业盈利亦受到产成品价值下跌的影响。 投资建议： 利好化工产业链偏下游端，首选刚需消费化工品如维生素、农药、化肥、化纤等。 推荐龙头新和成，关注圣达生物和浙江医药。 重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利；三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。 继续推荐切入国际供应链的锂电材料龙头新宙邦。 推荐万润股份。 长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。 风险提示： 油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。 总结 本周化工行业受原油价格下跌影响较大，下游刚需消费品及相关龙头企业值得关注。 希望以上内容符合您的要求。