福元医药(601089) 　　投资要点： 　　事件：公司发布2024年半年度报告。2024年半年度，公司实现营业收入16.55亿元，同比增长1.58%；实现归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，同比增长16.10%；实现扣非归母净利润2.75亿元，同比增长12.96%。 　　点评： 　　公司Q2营收增速环比改善，归母净利润保持稳定增长。分季度来看，公司2024年Q2实现营收8.53亿元，同比增长5.20%，实现归母净利润1.58亿元，同比增长15.69%，Q2营收增速环比改善，归母净利润保持稳定增长。 　　公司持续打造三体一位核心竞争优势。公司坚持多品种研发战略，巩固仿制药研发优势，加快创新药研究布局；坚持以市场为导向加大营销投入，加强营销统一管理提高整体效率，全面推动营销模式及策略优化，平台部门优化升级营销服务，实现业务稳健增长。截至报告期末，公司共获得制剂境内药品注册批件175个。公司产品纳入国家医保目录品种共105个，其中医保甲类品种43个，国家基本药物目录品种48个；公司15个药品制剂主要产品，均已被纳入国家医保目录，公司主要产品在细分领域市场排名位居国内厂商前列或呈现较好的增长趋势，具备较强的市场竞争力。 　　公司加快推进研发创新。公司持续推进研发创新。仿制药方面，获得西洛他唑片、依折麦布辛伐他汀片、多巴丝肼片、乳果糖口服溶液、夫西地酸乳膏、地奈德乳膏，卡泊三醇软膏、替米沙坦氢氯噻嗪片药品注册批件，丙戊酸、丙戊酸钠DMF转A；创新药方面，重点进行小核酸药物研发，开展1项非临床研究，推进蛋白降解类和化学小分子类创新药研发。截至本报告期末，已有44个品种通过一致性评价或视同通过一致性评价；仿制药制剂在研项目85个、创新药聚焦核酸类药物研发、医疗器械在研项目4个，公司研发储备较为充足。 　　给予公司“增持”评级。预计公司2024-2025年EPS分别为1.14元和1.31元，公司持续打造三体一位核心竞争优势，围绕心血管系统类和慢性肾病类等领域，打造了丰富的产品管线。给予对公司“增持”评级。 　　风险提示。产品研发进度不及预期风险和产品销售不及预期风险等。

　　事件： 　　7月29日当地时间中午12点左右，巴斯夫路德维希港基地南区一装置有机溶剂泄漏，发生爆炸随后引发火情。8月7日，巴斯夫宣布，受路德维希港基地7月29日火灾影响，部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响，恢复时间另行通知。 　　点评： 　　巴斯夫是VA、VE重要生产商，不可抗力致供应收缩。维生素A方面，目前全球维生素A产能约5.39万吨，主要厂商有巴斯夫、新发药业、新和成、帝斯曼、浙江医药、安迪苏和金达威，CR3约60%，CR5约83%，行业集中度高。维生素E方面，目前全球维生素E产能约14.5万吨，主要产商有帝斯曼、新和成、益特曼（帝斯曼持股75%，能特科技持股25%）、浙江医药、巴斯夫、北沙制药，CR3约62%，CR5约93%，行业集中度高，竞争格局良好。其中，巴斯夫在VA、VE的产能占比分别为27%、14%，本次不可抗力事件对全球VA、VE供应将造成较大影响。 　　VA、VE下游需求以饲料为主，海外补库驱动行业需求回升。维生素A、维生素E下游饲料需求占比在七到八成，整体需求偏刚性。同时，维生素在饲料中的添加量、在饲料成本中占比均较低，因此下游对其价格波动敏感度较低。外需方面，海外维生素市场经历了疫情之后的持续去库，今年以来逐步转为补库，推动部分维生素产品出口量大幅增长。今年上半年，我国维生素A、维生素E出口量分别同比+17.44%和+29.52%，均实现快速增长。内需方面，今年国内生猪价格、养殖盈利逐步上行，终端对维生素涨价的接受程度预计将提升。今年以来，我国生猪（外三元）价格呈上行趋势，截至7月31日，价格为19.40元/千克，年初以来上涨34.72%。养殖利润方面，今年5月以来，我国自繁自养生猪养殖利润逐步转正，截至8月9日，养殖利润为586.89元/头，环比上周提升18.7%。 　　巴斯夫遭遇不可抗力打开VA、VE上行空间。今年以来，受海外厂商开工率较低、主要厂家协同挺价、海外需求向好等因素影响，VA、VE价格上半年稳步上涨。7月以来，尤其是7月底巴斯夫爆炸事件之后，二者价格加速上行。根据百川盈孚的数据，截至8月9日，维生素A、维生素E市场均价分别报230元/公斤和150元/公斤，相比上周上涨31.43%和20%，年初以来分别上涨233.33%和120.59%。目前维生素A、维生素E主流厂家国内市场停签停报，且多数表示交货紧张。 　　投资建议：受巴斯夫路德维希港基地7月29日火灾影响，其维生素A、维生素E产品供应中断，恢复时间待定。近日，我国维生素A、维生素E价格快速上涨，有望增厚相关公司业绩，建议关注新和成（002001）、浙江医药（600216）。其中，新和成拥有0.8万吨的VA产能和3万吨的VE产能，浙江医药拥有0.5万吨的VA产能和2万吨的VE产能，业绩均有望受益于产品价格上涨。 　　风险提示：巴斯夫相关产能超预期恢复风险；行业新增产能过快释放风险；海内外需求波动风险；出口量不及预期风险；贸易摩擦风险等。

　　投资要点： 　　SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2024年7月29日-2024年8月11日，SW医药生物行业上涨2.79%，跑赢同期沪深300指数约5.07个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得正收益，其中原料药和医疗研发外包板块涨幅居前，分别上涨8.52%和6.70%；医疗设备板块跌幅居前，下跌0.03%。 　　行业新闻。8月6日，湖南省低值医用耗材市际联盟集中带采购工作领导小组发布《关于开展创口敷料类医用耗材集中带量采购历史数据填报工作的通知》。其中显示，湘潭市医疗保障局牵头组建市际联盟开展全省创口敷料类医用耗材集中带量采购工作，现开展历史采购数据填报工作。历史采购数据填报耗材品种包括凝胶敷料、液体敷料、水胶体敷料泡沫敷料、生物敷料、含银敷料6类品种。 　　维持对行业的超配评级。近期，受巴斯夫路德维希港工厂爆炸影响，多种维生素报价持续走高，带动原料药板块涨幅居前。除医疗设备板块微跌外，其余所有细分板块均录得正收益，板块情绪有所好转。受政策支持和美国降息预期影响，近期创新药和CXO板块表现较好，后续建议继续关注创新药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　投资要点： 　　行情回顾：截至2024年08月02日，中信基础化工行业近两周下跌3.22%，跑赢沪深300指数1.15个百分点，在中信30个行业中排名第24。化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是维生素A（+90.22%）、维生素E（+34.41%）、异丁醛（+14.29%）、乙基麦芽酚（+8.45%）、二氯丙烷（+8.14%），价格跌幅前五的产品是液氯（-158.62%）、氯化亚砜（-12.50%）、合成氨（-10.46%）、丙酮（-6.61%）、苯胺（-6.17%）。 　　基础化工行业周观点：政治局会议首次提出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。对于化工行业来说，2021-2022年的行业高景气导致近两年新增产能明显增加，行业供需矛盾显现。防止“内卷式”恶性竞争，畅通落后低效 　　产能退出渠道，有利于化工行业供给端逐步优化。同时，近期国家发改委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，明确由国家发改委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，进一步加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。这有利于提振家电、汽车等下游领域，从而带动上游化工品的需求提升。 　　制冷剂方面，近期制冷剂主流品种R32、R134a、R22价格保持坚挺。目前行业进入空调维修旺季，相关制冷剂品种价格有望维持高位，同时需持续关注明年配额政策相关情况，个股关注巨化股份（600160）和三美股份（603379）。涤纶长丝方面，本周涤纶长丝价格有所回调，主要是由于淡季之下下游需求偏弱运行。根据百川盈孚的数据，截至本周五，涤纶长丝POY/FDY/DTY每吨市场均价为7750/8300/9200元，较7月22日下跌3.13%/2.94%/2.39%。下游需求端仍处淡季，秋冬大批量订单未明显下达，织造企业对长丝采购积极性较低，涤纶长丝厂商库存有所累积。然整体来看，涤纶长丝行业2024年新增产能少，目前行业集中度高，持续跟踪金九银十的旺季需求情况，建议关注新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）。 　　维生素方面，受巴斯夫路德维希港基地装置爆炸影响，本周维生素A、E价格快速上涨。根据百川盈孚的数据，截至8月2日，维生素A、E价格分别是175、125元/千克，相比上周上涨90.22%、34.41%。今年以来出口需求向好，叠加国内养殖盈利改善带来内需修复，同时部分维生素品种行业集中度高、协同程度提升，推动相关品种价格大幅上涨，可关注浙江医药（600216）、新和成（002001）、花园生物（300401）等。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；部分化工品出口不及预期风险。

　　投资要点： 　　合成生物学是一门典型的“汇聚”型新兴学科。作为一门典型的“汇聚”型新兴学科，它的崛起突破了生物学以发现描述与定性分析为主的“格物致知”的传统研究方式，提出了“建物致知”的全新理念，通过生物体系的模拟、合成、简化和再设计，使得人类更加深刻地理解生命的本质。作为一门交叉学科，合成生物学不仅包含基因工程、蛋白质工程等传统学科，同时结合了系统生物学、化学、工程学等其他学科的研究思路，以生物技术和工程化理念为基础，旨在设计与制造以生物为本质的组件与体系，使其达到人类的需求。 　　行业市场规模在2027年有望接近400亿美元。根据CBinsights统计数据显示，2022年全球合成生物学市场规模达到140亿美元，其中医疗健康为最大的细分市场，市场规模接近56亿美元。根据CBinsights的预测数据，随着合成生物学在各领域应用更加广阔以及技术改善，合成生物学行业市场规模有望快速扩容，预计到2027年，合成生物学的市场规模将达到387亿美元，其中医疗健康仍然将是最大细分市场，市场规模有望达到103亿美元，占比达26.6%。食品和饮料及农业预计将是未来增速最快的赛道，因动植物选择性育种、DTC基因测试、基于微生物美容产品等带来的广泛前景应用，预计2022年至2027年的年复合增长率将分别为45.4%和56.4%。 　　投资策略：维持医药生物行业超配评级。与传统的化学合成相比，合成生物学技术具备反应原材料可再生、条件温和、效率高和环境友好等多种优势。随着化石原料的日益消耗以及人类对发展可持续性和气候变化的关注，在环境污染和气候问题愈发严峻的今天，发展绿色经济已成为摆在人们面前的重要课题，全球多数国家从学科发展、政策制定和战略布局等多维度促进合成生物学发展。合成生物学是当今生物学领域的前沿研究方向，合成生物学的发展和创新对经济以及社会将产生积极影响，并正在改变现有的生产工艺。合成生物学技术正在逐步取代传统化学合成成为全球医药、食品、材料等领域“绿色合成”的重要途径。在可预期的未来，合成生物学技术将引领新的产业模式。标的方面，建议关注合成生物学平台型龙头企业华恒生物（688639）、全球领先的合成生物学企业凯赛生物（688065）、国内生物发酵营养素龙头嘉必优（688089）和致力于生物发酵技术的研发和产业化的川宁生物（301301）等。 　　风险提示：研发失败风险、原材料价格波动风险和商业化周期不及预期风险等。

　　投资要点： 　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年7月15日-2024年7月28日，SW医药生物行业下跌3.02%，跑输同期沪深300指数约1.20个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包板块涨幅居前，上涨0.45%；其他生物制品和线下药店板块跌幅居前，分别下跌5.24%和4.51%。 　　行业新闻。7月24日，上海阳光医药采购网发布《上海市骨科创伤类医用耗材集中带量采购文件（SH-HD2024-1）》，新一轮骨科创伤类耗材集采启动。根据采购文件，本次集采品种为普通接骨板及配套螺钉、锁定加压接骨板（含万向）及配套螺钉、髓内钉及配件、皮质骨螺钉、松质骨螺钉、中空（空心）螺钉（非锁定），材质包括纯钛、钛合金及不锈钢。 　　维持对行业的超配评级。近期，受大盘情绪影响，医药生物板块中仅医疗研发外包录得正收益，线下药店板块继续跌幅居前。7月23日，国家医保局在北京召开DRG/DIP2.0版本分组方案新闻发布会，新版的DRG/DIP分组方案正式“出炉”，医药流通和医疗信息化板块个股有所表现。近期CRO板块和创新药板块情绪有所回暖，后续建议继续关注创新药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　投资要点： 　　行情回顾：截至2024年07月19日，中信基础化工行业近两周下跌0.8%，跑输沪深300指数3.94个百分点，在中信30个行业中排名第18。化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是维生素D3（+37.04%）、硫酸（+8.31%）、维生素E（+5.88%）、R142b（+3.13%）、维生素B1（+2.70%），价格跌幅前五的产品是异丁醛（-33.90%）、新戊二醇（-14.05%）、液氯（-10.20%）、PTFE分散树脂（-7.69%）、氩气（-4.58%）。 　　基础化工行业周观点：截至7月20日，A股约31%的上市公司披露了业绩预告，业绩预增的公司有434家。业绩预增公司中，电子、汽车、基础化工行业预增公司占比最多，分别占比13.36%、10.14%和9.22%。具体到基础化工行业，417家公司中共有140家披露了业绩预告，业绩预增公 　　司有40家，业绩预增下限在100%以上的公司有18家，基础化工行业在今年上半年业绩预告中表现较好。而细分领域方面，制冷剂、轮胎、磷化工等板块的部分个股业绩预增幅度较大。 　　制冷剂方面，受配额调整传闻影响，板块相关个股陷入调整，然制冷剂主流品种R32、R134a、R22价格保持坚挺。今年的配额政策强调任一品种HFCs的配额调增量不得超过该生产单位根据本方案分配方法核定的该品种配额量的10%，品种间的配额调整不会导致总量增多。目前行业进入空调维修旺季，相关制冷剂品种价格有望维持高位，同时需持续关注明年配额政策相关情况，个股关注巨化股份（600160）和三美股份（603379）。 　　涤纶长丝方面，长丝价格保持相对坚挺。供给端本周长丝大厂继续追加减产，涤纶长丝行业本周开工率约为82.98%，较上周有所下滑。下游需求端处于淡季以刚需采购为主，供需弱势之下，涤纶长丝厂商库存有所累积。涤纶长丝行业2024年新增产能少，目前行业集中度高，金九银十的旺季需求值得期待，建议关注新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）。 　　维生素方面，本周维生素D3、维生素E价格快速上涨。根据百川盈孚的数据，截至7月20日，维生素D3价格是185元/千克，相比上周上涨37%，年初以来上涨256%；维生素E价格是90元/千克，相比上周上涨5.88%，年初以来上涨56.52%。今年以来出口需求向好，叠加国内养殖盈利改善带来内需修复，同时部分维生素品种行业集中度高，推动相关品种价格大幅上涨，个股可关注花园生物（300401）。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；部分化工品出口不及预期风险。

　　投资要点： 　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年7月1日-2024年7月14日，SW医药生物行业下跌0.31%，跑输同期沪深300指数约0.66个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医院和化学制剂板块涨幅居前，分别上涨2.56%和0.73%；线下药店和医疗设备板块跌幅居前，分别下跌6.01%和3.51%。 　　行业新闻。7月5日，国务院总理主持召开国务院常务会议，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。 　　维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块有所企稳。国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，创新药板块和CRO板块个股有所反弹，后续建议继续关注创新药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　投资要点： 　　行情回顾：截至2024年07月05日，中信基础化工行业近两周下跌4.08%，跑输沪深300指数2.23个百分点，在中信30个行业中排名第22。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近两周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是氟化工（1.35%）、合成树脂（0.77%）、印染化学品（-0.41%）、复合肥（-1.24%）、氯碱（-1.45%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-9.48%）、锂电化学品（-9.1%）、涂料油墨颜料（-7.72%）、橡胶助剂（-7.25%）、橡胶制品（-7.15%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是维生素D3（+52.94%）、维生素K3（+14.94%）、硫酸（+5.10%）、PVA（+4.69%）、硫磺（+4.06%），价格跌幅前五的产品是分散染料（-19.05%）、三氯乙烯（-10.78%）、活性染料（-9.52%）、PTMEG（-6.90%）、 　　氩气（-6.70%）。 　　基础化工行业周观点：涤纶长丝方面，6月28日消息显示，华祥（中国）高纤年产120万吨聚酯长丝项目签约仪式在九江经开区举行，项目投资方是华祥（中国）高纤有限公司，项目总投资约100亿元，预计分两期建设。受此消息影响，本周涤纶长丝板块有所调整，但我们认为，从项目签约到建设和投产，时间周期较长，预计一期投产时间或在2026年或之后，短期对行业供给影响较小。近期涤纶长丝价格坚挺，行业整体产销状况良好，企业盈利改善。进入三季度，行业旺季需求值得期待，建议关注新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）。 　　制冷剂方面，近期部分制冷剂价格有所反弹。根据百川盈孚的数据，截至7月5日，R32价格是36000元/吨，相比两周前上涨5.88%；R134a价格是30000元/吨，相比两周前上涨3.45%。三季度是空调维修市场的旺季，静待下游需求启动，三代制冷剂价格仍有上涨空间，建议关注巨化股份（600160）和三美股份（603379）。 　　维生素方面，近期维生素D3价格快速上涨。根据百川盈孚的数据，截至 　　7月5日，维生素D3价格是130元/千克，相比6月同期上涨110%，年初以来上涨150%。近期维生素D3价格大幅上涨，主要是其原材料胆固醇供应紧张所致，涉及个股是花园生物（300401）。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；部分化工品出口不及预期风险。

　　投资要点： 　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年6月17日-2024年6月30日，SW医药生物行业下跌5.38%，跑输同期沪深300指数约3.13个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中血液制品和原料药板块跌幅较少，分别下跌1.52%和2.46%；线下药店和医药流通板块跌幅居前，分别下跌12.58%和8.56%。 　　行业新闻。6月25日，财政部官网印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，《通知》明确，经营主体按照《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 　　维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块继续走弱，全部细分板块录得负收益，线下药店板块持续回调。近日，16个部门启动“体重管理年”活动，叠加司美格鲁肽注射液在国内获批减肥适应症，减肥药相关个股近期表现活跃，后续建议继续关注减肥药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。