好的，我将根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求，生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 内生增长强劲与资产注入预期：中国医药2016年年报显示，公司内生增长动力充足，三大业务板块持续高增长。同时，国企改革持续推进，集团优质资产注入在即，为公司未来发展带来巨大潜力。 盈利能力提升与投资价值：公司盈利预测显示，未来几年EPS将持续增长，维持“买入”评级，目标价28.25元。 主要内容 2016年年报业绩回顾 营收与利润双增长：公司2016年实现营业收入257.4亿元，同比增长25%；归母净利润9.5亿元，同比增长54%；扣非后归母净利润8.9亿元，同比增长53%。 利润分配方案：公司利润分配预案为每10股派发现金2.66元（含税）。 三大业务板块分析 工业板块稳健增长：工业板块实现营业收入24.9亿元，同比增长9%；净利润3.3亿元，同比增长36%。化学制剂业务和原料药业务分别实现收入14.1亿元和10.8亿元。 商业板块高速扩张：商业板块实现收入171.3亿元，同比增长42%；净利润3.8亿元，同比增长80%。通过内生增长和并购，公司在全国范围内加快布局，并积极开拓药房托管、药事服务等新业务。 国际贸易板块转型升级：国际贸易板块实现收入68.4亿元，同比增长1%；净利润4.1亿元，同比增长54%，主要受益于持续转型升级和2015年计提减值损失的影响。 2017年经营目标：公司2017年经营目标为利润总额增幅不低于25%，考虑到内生增长+外延扩张+资产注入，预计实现经营目标是大概率事件。 国企改革与资产注入 优质资产注入预期：集团众多优质资产有望在2017年注入上市公司，包括江药集团、海南康力、上海新兴、长城制药等。 上海新兴的潜力：上海新兴拥有浆站资源和丰富的产品线，随着血制品提价和业绩逐步释放，有望迎来高速成长，注入上市公司后有望进一步提升公司业绩弹性。 盈利预测与投资建议 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为1.13元、1.39元、1.63元，对应PE分别为21倍、17倍、14倍。 投资建议：维持“买入”评级，给予2017年25倍PE，目标价28.25元。 风险提示 产品放量或低于预期 资产注入进度或低于预期 总结 本报告对中国医药（600056）2016年年报进行了全面分析，认为公司内生增长强劲，三大业务板块持续高增长。国企改革持续推进，优质资产注入在即，为公司未来发展带来巨大潜力。维持“买入”评级，目标价28.25元。同时，报告也提示了产品放量和资产注入进度可能低于预期的风险。

# 中心思想 * **业绩稳健增长，重组红利可期** * 国药股份2016年业绩保持稳健增长，但受工业业务下滑影响，利润增速略低于收入增速。公司积极拓展下游渠道，深化供应商合作，探索创新业务，为未来发展奠定基础。 * **资产重组是关键驱动力** * 公司重大资产重组正在推进，预计6月底前完成并表。此次重组将解决同业竞争问题，募集配套资金，打开投融资平台限制，整合北京区域医药商业资产，实现资源互补，为公司平台化发展奠定基础。 # 主要内容 ## 公司动态事项 * 公司发布2016年年度报告，拟每10股派现2元（含税）。 ## 事项点评 ### 收入增长稳健，工业业务下滑拖累利润增速 * 公司2016年实现营业收入133.86亿元，同比增长10.83%，归母净利润5.48亿元，同比增长6.78%。医药商业业务是主要收入来源，但医药工业业务收入下降且毛利率降低，拖累了利润增速。 ### 重组持续推进，预计6月底前完成并表 * 公司拟购买国控北京等四家医药商业资产，并募集配套资金用于医院供应链延伸项目等。重组已完成外部审批，预计6月底前实现并表。重组将解决同业竞争问题，募集资金，打开投融资平台限制，整合北京区域医药商业资产。 ### 探索创新业务，培育新利润增长点 * 公司对前景口腔增资，拓展全国市场；合资设立医疗科技公司和电子商务公司，成立临床供应链拓展部，探索新业务；参与国药中金医疗产业基金，拓展投资渠道。 ### 期间费用比较稳定 * 公司2016年期间费用率为2.90%，同比下降0.50pp，财务费用下降的主要原因是公司将外部借款替换为内部借款，提高资金使用效率。 ## 风险提示 * 两票制等行业政策风险；资产重组进度不及预期风险；国企改革低于预期风险。 ## 投资建议 * 维持“谨慎增持”评级。预计17、18年实现EPS为1.24、1.40元，动态PE分别为27.19倍和24.23倍。公司资产重组整合资源，受益于两票制政策红利，规模效益显著；作为全国最大的麻精特药一级分销平台，未来发展前景广阔；预计未来公司将加速并购，有利于业绩快速增长。 # 总结 本报告分析了国药股份2016年业绩及未来发展前景。公司业绩稳健增长，但受工业业务下滑影响，利润增速略低于收入增速。重大资产重组是公司未来发展的关键驱动力，将解决同业竞争问题，整合资源，为公司平台化发展奠定基础。公司积极探索创新业务，培育新的利润增长点。维持“谨慎增持”评级，但需关注行业政策风险和重组进度风险。

好的，我已按照您的要求，对提供的研报内容进行分析和总结，并按照您指定的格式输出。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长驱动力： 迪瑞医疗2016年业绩增长主要得益于宁波瑞源的并表以及封闭式销售模式带动试剂销售额的提升。 未来增长点： 化学发光业务的稳定推进和外延并购是公司未来业绩的重要增长点，有望丰富产品线并提升市场竞争力。 主要内容 一、宁波瑞源并表贡献业绩，封闭销售带动试剂高增长 业绩增长分析： 2016年公司营收和归母净利润均实现显著增长，主要原因是子公司宁波瑞源全年并表，贡献了较大业绩。 产品结构分析： 公司采取仪器与试剂闭环销售模式，带动试剂销量上升，试剂收入占比逐年扩大，成为主要收入来源。 二、化学发光研发稳定推进，化学发光即将放量 技术优势： 迪瑞医疗的化学发光测定仪采用吖啶酯直接化学发光技术，在发光原理上具有领先优势。 市场前景： 化学发光产品市场潜力巨大，有望为公司带来持续的业绩增长。 三、外延并购持续落地，产品线逐渐丰富 肿瘤早诊布局： 受让兰丁高科股权，布局肿瘤早诊业务，有望与公司现有业务产生协同效应。 分子诊断领域拓展： 入股致善生物，进军分子诊断领域，丰富产品线，提升公司在IVD领域的竞争力。 四、盈利预测 盈利预测： 预测公司2017-2019年每股收益分别为1.07元、1.15元和1.33元，给予“增持-A”建议，6个月目标价为41元。 五、风险提示 风险提示： 提示新产品获批进度低于预期以及市场竞争加剧的风险。 总结 本报告分析了迪瑞医疗2016年的业绩表现，指出宁波瑞源并表和封闭销售模式是业绩增长的主要驱动力。同时，报告强调了化学发光业务和外延并购对公司未来发展的重要性，认为这两方面将成为公司新的增长点。报告还对公司未来盈利进行了预测，并提示了相关风险。

# 中心思想 本报告分析了九强生物2016年年报及2017年一季度业绩预告，并维持“强烈推荐”评级。 ## 业绩增长受行业压力拖累 九强生物2016年营收同比增长，但归属净利润低于市场预期，主要受试剂销售承压影响。 ## 战略调整与长期展望 公司通过加大仪器推广力度、推出新型生化仪等策略应对行业压力，长期来看，有望受益于行业整合带来的龙头优势。 # 主要内容 ## 公司业绩与分红情况 * **2016年业绩回顾**：九强生物2016年实现营收6.67亿元，同比增长17.87%；归属净利润2.72亿元，同比增长10.86%，低于市场预期。每10股派现3元（含税）。 * **2017年一季度业绩预告**：预计实现归属净利润4807-6729万元，同比下降25%到5%。 ## 试剂与仪器销售分析 * **试剂销售承压**：试剂收入5.58亿元，同比增长8.01%，增速较15年下降，毛利率小幅下降。 * **仪器销售增长**：仪器实现收入8738万元，同比增长85.10%，毛利率同比下降。 * **技术转让收入**：获得雅培的技术转让款2081万元。 ## 生化仪推广与联动销售策略 * **双管齐下**：推出2000速和800速生化仪，实现高端市场+渠道下沉的双向发展布局。 * **市场保有量提升**：预计两款封闭设备市场保有量已在40台左右，后续每月增加近10台，提升产品粘性和销售稳定性。 ## 行业整合与注册趋严的影响 * **注册费用增加**：医疗器械临床核查收紧，临床试验费用、注册与再注册费用均显著提升，增加医械产品的固定成本。 * **行业整合加速**：IVD制造领域的整合已开始，部分小型企业退出市场。优质生产商短期业绩受影响，但长期将获得龙头优势。 ## 投资评级与盈利预测 * **维持“强烈推荐”评级**：公司拥有领先的新品研发能力，做精做强生化试剂，通过OEM形式获得专属生化仪器，采用联动销售提升用户粘性。 * **盈利预测**：预计2017-2019年EPS为0.60/0.70/0.82元。 ## 风险提示 * 产品推广速度不达预期； * 后续合作不达预期。 # 总结 ## 业绩与战略 九强生物2016年业绩增速放缓，主要受行业竞争加剧影响。公司积极调整战略，通过加大仪器推广力度、推出新型生化仪等方式，应对市场压力。 ## 长期展望与评级 虽然短期内行业整合和注册趋严可能影响公司业绩，但长期来看，九强生物有望受益于行业集中度提升。维持“强烈推荐”评级，但需关注产品推广和合作风险。

好的，这是一份根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求生成的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩恢复性增长可期： 江中药业2016年营收下滑主要受商业剥离、渠道调整和政策影响，但预计2017年有望实现恢复性增长，受益于渠道补库存。 品牌价值与提价预期： 公司作为消化系统OTC龙头企业，品牌价值高，核心OTC产品存在提价预期，叠加消费升级和渠道下沉，预计销售收入将有增长。 国企改革潜力： 作为江西省属国企标杆，江中药业存在国企改革预期，参与政府引导基金布局医药产业股权投资，有望享受估值溢价。 主要内容 公司2016年年报分析 营收下滑原因： 2016年营收同比下滑39.87%，主要由于剥离江西九州通以及推行精控渠道策略，同时受到“两票制+营改增”等政策的影响。若不考虑剥离因素，营收同比下滑12.09%。 盈利能力分析： 净利润同比增长3.47%，期间费用率同比下降，控费效果明显。销售费用和管理费用均有所下降，财务费用压力预计在2017年不会太大。 OTC产品营收数据分析 核心产品营收情况： 健胃消食片、复方草珊瑚含片和乳酸菌素片等核心OTC产品营收均有不同程度下滑，但复方草珊瑚含片毛利率有所提升，预计受益于小幅提价。 未来增长动力： 伴随消费升级和渠道下沉，预计核心品种销售收入整体将有10%左右的增长。 国企改革与股权投资 国企改革提速： 全国省属国企改革提速，江中药业作为江西省属国企标杆，存在资产重组和混改的预期。 参与股权投资： 江中集团参与江西首支千亿级发展升级引导基金，战略布局医药产业股权投资。 估值与评级 盈利预测： 预计2017-2019年EPS分别为1.38、1.54和1.74元。 投资评级： 考虑到公司主业平稳上行，参与政府引导基金布局股权投资，同时存在国改预期，给予公司2017年32倍PE，对应股价44.10元，维持“买入”评级。 总结 本报告分析了江中药业2016年年报，指出营收下滑的原因在于商业剥离和渠道调整，但预计2017年有望实现恢复性增长。公司作为消化系统OTC龙头企业，品牌价值高，核心产品存在提价预期，叠加消费升级和渠道下沉，业绩有望持续向好。此外，公司作为江西省属国企标杆，存在国企改革预期，参与政府引导基金布局医药产业股权投资，有望享受估值溢价，维持“买入”评级。

# 中心思想 ## 玉米成本下降驱动盈利增长 报告指出，梅花生物受益于玉米采购价格下降以及公司内部效率提升，氨基酸毛利率显著提升，带动整体利润大幅增长。同时，公司积极拓展业务领域，投资辽宁艾美生物，试水疫苗和生物制药领域，有望培养新的利润增长点。 ## 市场竞争与未来展望 报告分析了氨基酸和味精市场现状，指出市场竞争激烈，产品价格承压。但由于玉米价格维持低位，公司成本端压力减轻，有利于改善盈利。 预计公司2017-18年营收和净利润将保持稳定增长，维持“增持”评级，目标价8.2元。 # 主要内容 ## 公司经营情况分析 * **年度业绩回顾：** 2016年公司实现营业收入110.93亿元，同比下降6.42%；归母净利润10.67亿元，同比增长139.52%。销售净利率为9.62%，同比提升5.86个百分点。 * **季度业绩表现：** 2016年四季度实现营业收入31.65亿元，同比增长4.34%；归母净利润3.88亿元，同比增长756.8%；销售净利润率12.25%。 ## 投资辽宁艾美生物，试水疫苗和生物制药领域 * **投资概况：** 公司全资子公司拉萨梅花生物投资控股有限公司以3.49亿元投资辽宁艾美生物，获得其6.33%的股权。 * **艾美生物简介：** 艾美生物为国内领先的疫苗产业集团，专注于疫苗、生物制品的研发、生产、推广和配送，拥有重组乙型肝炎疫苗、流感病毒裂解疫苗、人用狂犬病疫苗及灭活甲型肝炎疫苗等主要产品。 * **投资意义：** 有助于公司扩展业务领域，培养新的利润增长点，提升盈利能力。 ## 成本节约，效率提升，氨基酸毛利率提升 * **氨基酸业务：** 2016年动物营养氨基酸销量122.91万吨，同比增长4.49%。虽然主要产品苏氨酸及色氨酸价格下降，但由于玉米采购价格下降、公司采购管理流程和生产效率的优化，毛利率较15年大幅提升9.62个百分点。 * **市场分析：** 近期氨基酸市场产品价格仍呈现下降趋势，价格走势主要取决于需求情况，预计短期内产品价格走势仍将偏弱。 ## 味精市场承压，成本保持低位，新品类销售快速增长 * **味精市场：** 国内味精市场集中度高，市场明显供过于求，味精价格持续走低。 * **公司表现：** 2016年公司味精等食品味觉性优化产品销量71.06万吨，同比减少3.07%。但主要原材料玉米价格的下降以及公司生产效率的提升在一定程度上弥补了损失，毛利率反而略有提高。 * **价格趋势：** 年初以来味精价格有所下降，预计短期内味精价格将保持相对稳定或者稳中有降的趋势。 * **新品类：** 海藻糖和黄原胶的销售情况良好，产能可以实现充分利用，毛利率有所提升。 ## 预计成本将维持低位，有利公司改善盈利 * **成本结构：** 原材料成本占生产成本的比例很高，15 年、16 年分别为 67.45%和 64.7%。 * **玉米价格影响：** 玉米价格的波动对公司生产成本和盈利能力直接产生重大影响。 * **未来展望：** 预计在中短期内，玉米价格将维持在较低水平，这无疑有利于公司改善盈利。 ## 盈利预测与评级 * **盈利预测：** 预测公司 2017-18 年营收增速为 6.8%、6.5%，净利润增速为 10.78%、7.3%，对应EPS为0.37、0.40元。 * **投资评级：** 维持“增持”评级，目标价8.2元。 ## 风险提示 * 原材料价格波动 * 市场竞争加剧 # 总结 本报告对梅花生物进行了动态点评，核心观点是公司受益于玉米成本下降和效率提升，盈利能力显著改善。同时，公司积极拓展疫苗和生物制药领域，有望打开新的增长空间。尽管面临市场竞争加剧的风险，但预计玉米价格维持低位将有利于公司改善盈利。 报告预测公司未来营收和净利润将保持稳定增长，维持“增持”评级。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的证券研究报告撰写的MarkDown格式的分析报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： OTC龙头再起航： 江中药业作为中药OTC领域的龙头企业，凭借其稳固的OTC胃肠专家地位和品牌价值，有望在市场中再次起航。 内生外延双驱动： 公司业绩平稳增长提供了安全边际，同时集团在外延并购和产业整合方面的布局值得期待，国企改革的推进也为公司发展带来机遇。 主要内容 公司简介：中成药 OTC 消化领域绝对领导者 公司概况： 江中药业是江西省国资委旗下的医药上市平台，主营中成药、保健食品和功能食品，拥有“江中”和“初元”等驰名商标。 匠心打造极致产品： 公司坚持科研创新，拥有多个国家级研发平台，不断优化产品，树立中药行业标杆。 业务布局： OTC业务是支柱，保健品业务是大健康战略的重要布局，食疗业务是集团跨界新尝试。 内生增长：主业平稳增长，提供充足安全边际 OTC行业分析： OTC行业持续稳定发展，品牌OTC强者恒强，中成药OTC产品有望抢占市场份额。 健胃消食片： 受益于品类丰富、渠道补库存、原材料价格稳定等因素，有望保持稳定增长。 乳酸菌素片： 乳酸菌素片和健胃消食片在适用人群、产品推广上存在极大的协同效应，借助消食片已有的销售渠道和终端，叠加乳酸菌素片本身的药食双属性，是公司下一个媲美健胃消食片的重磅品种。 保健品业务： 初元重新定位再出发，业绩拐点向上；参灵草摸索新定位，伺机再发。 食疗业务： 食疗业务潜力巨大，为集团发展带来想象空间。 营销策略调整： 积极调整营销策略，净利润率逐步提高。 外延可期：天时地利，外延打开市场想象空间 政策支持： 江西省打造“中医药强省”，标杆企业江中率先受益。 战略规划： 外延准备就绪，借势冲刺全国特色药企。 江西省国企改革加速推进，江中集团混改有望深化 国企改革： 中央层面构建 1+n政策体系，国企改革趋势确定。 江西样板： 打造“江西样板”，江西省改革进程加速推进。 混改条件： 集团混改取得阶段性成果条件具备。 盈利预测、估值与投资评级 关键假设： 对OTC药品、保健品等业务的收入、毛利率以及销售费用率等进行了预测。 投资评级： 暂不考虑外延并购，预计2017-2019年每股收益分别为1.41、1.58、1.63元，当前股价对应市盈率分别为25.17、22.46、21.77倍，给予买入评级。 总结 本报告分析认为，江中药业作为中药OTC领域的龙头企业，具备稳健的内生增长动力和广阔的外延发展空间。公司核心产品健胃消食片有望保持稳定增长，新品乳酸菌素片潜力巨大，保健品业务重新定位后有望迎来业绩拐点。此外，江西省对中医药产业的大力支持以及国企改革的推进，都为江中药业的发展提供了良好的机遇。因此，给予江中药业买入评级，并看好其未来的发展前景。

# 中心思想 ## 康惠制药新股询价建议 本报告是华鑫证券对康惠制药（603139）的新股询价报告，核心观点如下： * **询价建议：** 建议询价价格为14.57元。 * **公司亮点：** 康惠制药在中医药领域具有多项优势，包括政策支持、产品独家剂型、以及产品进入国家医保目录等。 * **行业前景：** 中医药行业受益于人口老龄化、城镇化、亚健康人群扩大以及医疗保障体系完善等因素，具有良好的发展前景。 # 主要内容 ## 公司简介 康惠制药主营业务为中成药品的研究、开发、生产与销售。公司拥有3个药品生产基地，107个药品生产批准文号，以及18条GMP认证制剂生产线。主要产品包括坤复康胶囊（片）、复方双花片、消银颗粒、附桂骨痛胶囊、芪药消渴胶囊、复方清带灌注液等。 ## 公司亮点 ### 中医药行业优势 中医药具有多靶点、多途径的治疗特点，在多种疾病治疗中具有明显优势。中医药以其天然、副作用小、疗效确切、价格相对低廉等特点，受到全球关注，已传播到130多个国家和地区。 ### 政策支持与行业发展 中医药行业是我国高度重视和重点发展的领域，国家颁布了一系列政策文件提供支持。受益于人口老龄化、城镇化、亚健康人群扩大以及医疗保障体系完善等因素，中医药产业将迎来发展机遇。 ### 产品优势与市场地位 公司拥有十几种剂型共107个中成药品种，是中成药行业拥有药品生产批文号数量最多的企业之一。主要产品如复方双花片、消银颗粒等均为独家剂型，科技含量较高，在用户中积累了较高的知名度和美誉度。 ### 医保目录与产品保护 公司的多个产品被列入《国家医保目录》、《国家基本药物目录》和《低价药品清单》，销售渠道广泛。复方双花片和消银颗粒为国家重要二级保护品种，减少了竞争，产品毛利率相对较高，盈利能力较强。 ## 询价信息 * **询价日期：** 2017/3/31-2017/4/05 * **发行股数：** 2497万股 * **是否老股转让：** 否 * **募资净额：** 31748.00万元 * **发行费用：** 4633.29万元 ## 募投项目 康惠制药本次募集资金主要用于以下三个项目： 1. **药物生产基地项目：** 投资总额49453.00万元，募集资金投资额22753.12万元。 2. **药品研发中心项目：** 投资总额3550.00万元，募集资金投资额1633.34万元。 3. **补充流动资金项目：** 投资总额16000.00万元，募集资金投资额7361.54万元。 # 总结 ## 投资价值与建议 华鑫证券发布的这份新股询价报告，对康惠制药进行了全面的分析。报告认为，康惠制药在中医药行业具有一定的优势，包括政策支持、产品独家剂型以及进入国家医保目录等。同时，中医药行业也具有良好的发展前景。因此，华鑫证券建议康惠制药的询价价格为14.57元。

# 中心思想 ## 血透市场潜力巨大，宝莱特全产业链布局优势显著 本报告深入分析了宝莱特（300246.SZ）在血透领域的全产业链布局，并结合市场数据，得出以下核心观点： 1. **血透市场前景广阔：** 随着 ESRD 患者数量的持续增长和透析治疗率的提升，中国血透市场规模有望达到千亿级别，为相关企业带来巨大的发展机遇。 2. **全产业链布局是核心竞争力：** 宝莱特通过“产品+渠道+服务”的全产业链布局，构建了强大的竞争优势，有望在未来的市场竞争中占据有利地位。 3. **业绩增长可期：** 随着血透业务的逐步成熟和新产品的不断推出，宝莱特有望迎来业绩的持续高增长。 # 主要内容 ## 公司概况：健康监测与肾科医疗双轮驱动 宝莱特成立于 1993 年，于 2011 年在深交所上市，主营业务包括医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售。近年来，公司逐步布局血透领域和移动医疗领域。公司实际控制人为燕金元和王石夫妇。公司积极践行“2+4+6”发展战略，即健康监测和肾病医疗两大板块，院内监护、院外康养、血透设备、医疗服务四大支柱，以及慢病管理社区平台等六大平台。 ## 行业现状：ESRD 患者数量上升，血透市场千亿规模可期 1. **ESRD 患者数量不断上升：** 随着老年化等因素的影响，中国 ESRD 患者人数逐年上升，预计到 2018 年将达到 293 万人，年复合增长率达 10.02%。 2. **血透是治疗 ESRD 的主要方法：** 血液透析是治疗 ESRD 的最主要方法，占比达到 71%。 3. **血透市场潜力巨大：** 我国 ESRD 患者的治疗率较低，未来随着医疗覆盖、医疗资源、支付能力的提高，透析治疗率将提升，市场规模将达到近千亿元。 4. **血透仪器国产化加速：** 我国透析产品的核心部分大部分还是依靠进口，国产化进程有望加速。透析器是血透核心耗材，进口依赖度高；透析管路国产占据半壁江山；透析粉/液受限于运输费用，区域垄断性强；透析机主要依靠进口，一般进行绑定销售。 5. **政策支持血透发展：** 近年来，我国大病医保政策不断落地，为血透行业的发展提供了有力支持。 ## 肾科医疗：全产业链布局，未来成长空间广阔 1. **全产品线布局基本完成：** 公司通过收购和自建的方式，基本完成了血透产品的全产业链布局，包括透析器、透析机、透析粉/液和透析管路。 2. **渠道整合加速：** 公司与优质渠道商合作，加快渠道整合步伐，快速进入上海、贵州、广东等地区的血透市场。 3. **涉足医疗服务领域：** 公司通过外延收购的方式，逐步收购民营盈利性医院，构建连锁血透服务。 4. **切入消毒剂市场：** 公司切入消毒剂市场，是对公司血液透析产品的有益补充，进一步完善了公司血液透析产业链的整体布局。 ## 健康监测：传统产品稳定，可穿戴设备有望成为新增长点 1. **传统监测产品种类丰富：** 公司传统健康监测产品主要为多参数监护仪，包括掌上监护仪、常规一体式监护仪以及插件式监护仪三大系列产品。 2. **可穿戴设备上市：** 多种可穿戴设备上市，有望成为未来业绩一大增长点。 3. **国际化战略：** 产品遍布全球，国际化战略持续推进。 ## 盈利预测 预计公司 2016-2018 年营业收入分别为 5.94、8.39 和 10.97 亿元，归母净利润分别为 0.67、0.89 和 1.25 亿元，对应的 EPS 分别为 0.46、0.61 和 0.85 元。维持买入-A 建议，6 个月目标价为 40 元，相当于 2017 年 65 倍的市盈率。 # 总结 ## 血透市场潜力释放，宝莱特有望迎来业绩爆发 宝莱特凭借在血透领域全产业链的深入布局，以及在健康监测领域的稳健发展，有望充分受益于中国血透市场的快速增长。随着各项业务的逐步成熟和协同效应的不断显现，公司未来业绩增长可期。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长与战略转型：迪瑞医疗2016年业绩略低于预期，但封闭化销售模式带动试剂业务快速增长，尤其生化试剂收入大幅提升，母公司与宁波瑞源的协同效应显著。 未来增长点：公司化学发光产品即将正式推向市场，有望成为新的业绩增长点，预计2018年开始公司业绩有望加速。 主要内容 公司业绩概况 2016年公司实现营业收入7.6亿元，同比增长33.7%；归母净利润1.3亿元，同比增长15.6%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比增长10.7%；经营性净现金流2.1亿元，同比增长40.6%，EPS为0.82元。 产品线分析 公司仪器实现收入3.1亿元，同比+7.9%；试剂实现3.7亿元，同比+83.2%；试纸收入8612万元，同比+3.3%。 生化试剂收入2.9亿元，同比+119.2%，其中宁波瑞源实现收入2.0亿元，同比+17.7%，母公司生化试剂实现收入9145万元，同比+41.8%。 化学发光业务展望 公司已于2015年获得化学发光仪器的注册证，目前已获得了35项化学发光试剂的注册证，另外还有20-30项化学发光试剂处于申报阶段。 预计2017年下半年开始正式销售化学发光产品，2018年开始公司业绩有望加速。 盈利预测与投资建议 下调公司盈利预测，预计2017-2019年EPS分别为0.97元、1.14元、1.35元，对应当前股价PE分别为39倍、34倍和28倍。 考虑到公司化学发光即将正式推向市场，带动业绩快速增长，给予“增持”评级，目标价42元（6个月）。 关键假设 仪器：预计2017-2019年生化和尿液分析仪投放台数增长在个位数，预计5-6%，毛利率保持34-35%左右； 试剂：在封闭化带动下，预计生化试剂销量增速有望维持25%左右，而其他试剂销量增速预计在10%左右，即试剂整体预计2017-2019年维持在22%左右，毛利率80-82%； 试纸：跟随仪器销量增速，预计2017-2019年维持在5%左右，毛利率81%； 公司三费率无明显变化。 总结 业绩驱动因素：迪瑞医疗2016年业绩增长主要受益于宁波瑞源并表和封闭化销售模式带动下的试剂业务增长，尤其是生化试剂收入的大幅提升。 未来增长潜力：公司化学发光业务的推出有望成为未来业绩增长的重要驱动力，预计2018年开始将加速公司业绩增长。 投资建议：维持“增持”评级，但需关注新产品获批进度、业务整合以及汇率波动等风险。