计算机行业双周报2022年第11期总第26期：医疗IT市场蕴含长期发展潜力

中心思想 市场短期承压，长期结构机遇显现 本报告期内，计算机行业整体表现疲弱，显著跑输沪深300指数，2022年累计跌幅达31.62%，估值处于历史低位区间。然而，行业内部结构性亮点突出，医疗IT领域在政策与需求双重驱动下展现出长期增长韧性，尤其是医疗软件解决方案市场预计未来五年复合增长率显著，成为配置价值板块。 医疗IT赛道具备抗周期属性与成长确定性 基于IDC数据，中国医疗行业IT支出预计从2021年的494亿元增长至2026年的920.7亿元，医疗软件市场同期复合增长率约13%。在“十四五”医改深化、医疗大数据价值释放以及人工智能技术渗透的背景下，医疗IT基础设施向云化迁移，软件系统向智能化、数据化转型，龙头企业有望率先受益于长期红利。 主要内容 一、市场回顾 1 行情回顾 本报告期（2022.05.16-2022.05.29），计算机行业下跌0.35%，而沪深300指数上涨0.32%，行业指数跑输0.67个百分点，在申万一级31个行业中排名第26位。2022年初至期末，计算机行业累计下跌31.62%，累计跑输沪深300指数12.92个百分点。从申万二级细分行业看，IT服务、计算机设备、软件开发2022年累计涨跌幅分别为-26.50%、-32.39%、-34.50%，行业整体表现低迷。估值方面，截至期末计算机行业PE为39.25倍，PB为2.81倍，均低于历史均值，处于低位区域。 2 行业动态 报告期内，计算机行业共有10家公司重要股东进行二级市场减持，减持总市值约2.07亿元；5家公司重要股东增持，增持总市值约3834万元。资本层面显示内部股东对行业短期前景存在分歧，但部分公司仍获增持信心。 二、行业资讯 医疗IT市场蕴含长期发展潜力 根据IDC报告，2021年中国医疗行业IT支出为494亿元，预计2026年达920.7亿元；2021年医疗软件解决方案市场规模为160.4亿元，同比增长14.5%，预计2026年达296.1亿元。医疗信息化技术升级围绕四大层面展开：医疗IT基础设施向云平台迁移、医疗软件系统转向微服务和中台架构、医疗大数据建立成熟治理模型、医疗人工智能在诊断与CDSS领域展现价值。这些趋势推动医疗数据价值挖掘，医疗软件成为智能化医疗工具。 运营商5G用户持续增长 2022年4月，三大运营商5G套餐用户合计净增2116万户，总数累计约8.7亿。其中中国电信5G用户渗透率达57.17%，增速领先，显示通信基础设施持续升级。 AR/VR市场规模快速扩大 IDC预计2026年全球AR/VR市场规模将达747.3亿美元，五年CAGR为38.5%。中国市场五年CAGR达43.8%，增速全球第一，2026年IT相关支出预计达130.8亿美元。硬件支出占比超一半，VR仍是主要投资领域。 总结 本报告期计算机行业表现弱于大盘，估值已回落至历史低位区间，短期市场情绪偏谨慎。然而，从行业资讯来看，医疗IT领域受政策与需求双重支撑，软件市场规模有望在未来五年实现稳健增长，医疗数据智能化、云化转型趋势明确，长期配置价值凸显。此外，5G用户持续渗透、AR/VR市场高速扩张，为计算机行业带来结构性投资机会。建议投资者关注医疗IT龙头企业及前沿技术落地进展，同时警惕市场波动及政策推进不及预期的风险。