电新行业双周报2024年第23期总第45期：2024风能企业领导人座谈会召开，引导风电产业生态健康发展

中心思想 风电产业生态优化与新能源市场持续增长 本报告核心观点聚焦于风电产业生态的健康发展前景以及新能源汽车和动力电池市场的强劲增长势头。随着政策体系的逐步完善，风电行业有望形成良性竞争环境，特别看好风电整机及重要零部件板块的未来发展空间。同时，中国新能源汽车已迈入年度“千万辆级”时代，动力电池产销量持续攀升，技术创新和市场需求共同驱动行业高速发展。 电力设备行业表现分化与估值分析 报告期内，电力设备行业整体表现出结构性分化。电池、其他电源设备和电机等子行业涨幅显著，而风电设备和光伏设备则有所下跌。尽管电力设备行业年初至今累计跑输沪深300指数，但部分三级子行业如锂电池表现亮眼，个股涨幅较大。估值方面，电力设备行业PE高于负一倍标准差，处于申万一级行业中等偏上水平，其中风电设备和电池子行业估值相对较高。 主要内容 一、 市场回顾 1. 行情回顾 行业指数与子行业表现：报告期（2024.11.4-2024.11.17）内，电力设备行业指数上涨3.31%，跑赢沪深300指数1.29个百分点。申万二级子行业中，电池（8.54%）、其他电源设备Ⅱ（6.97%）和电机Ⅱ（4.98%）涨幅居前；风电设备（-0.53%）和光伏设备（-2.60%）则出现下跌。重点跟踪的三级子行业中，电池化学品（10.06%）和锂电池（7.49%）表现突出，风电零部件（-2.22%）小幅下跌。 年初至今累计表现：2024年初至报告期末，电力设备行业累计上涨9.60%，但跑输沪深300指数6.07个百分点。在申万二级子行业中，电池累计涨幅最大，达到23.26%。重点跟踪的三级子行业中，锂电池累计涨幅高达43.83%，而电池化学品（-5.19%）和风电零部件（-14.87%）则累计下跌，显示行业整体表现较差。 个股涨幅与估值水平：报告期内，锂电池行业29只A股成分股上涨，力佳科技涨幅最大（100.25%）。电池化学品行业38只A股成分股上涨，万润新能涨幅最大（41.58%）。风电整机行业电气风电涨幅最大（53.55%）。风电零部件行业新强联涨幅最大（12.12%）。截至2024年11月15日，电力设备行业PE为33.08倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第8位。电池行业PE为31.11倍，风电设备行业PE为45.30倍。三级子行业中，风电零部件PE为49.86倍，电池化学品为45.26倍，锂电池为26.29倍。 股东增减持情况：报告期内，电力设备行业共有23家上市公司股东净减持17.49亿元，其中4家增持0.24亿元，19家减持17.73亿元。 2. 行业重要资讯 2.1 风电行业 湖北“驭风行动”方案发布：湖北省发布“千乡万村驭风行动”工作方案，计划2024年安排100万千瓦乡村风电建设规模，选择100个村先行试点。方案强调风电开发需与美丽乡村建设深度融合，并要求项目具备风能可开发性、经济可行性、电网承载力及就地消纳能力，并鼓励结合当地旅游产业发展。 国内企业参与法国漂浮式机组交付：湖南兴蓝风电有限公司成功完成首个漂浮式5MW机组的交付工作，成为国内首家承接并完成欧洲漂浮式项目机组供货及技术咨询服务的整机厂商，标志着其漂浮式风电技术解决方案迈向国际市场。 2.2 新能源汽车行业 中国新能源汽车年度销量突破千万辆：2024年11月14日，中国新能源汽车年度产销首次突破1000万辆，标志着中国新能源汽车市场迈入“千万辆级”时代。从“十城千辆”到年产销过百万辆用时近10年，再到突破500万辆用时约4年，而突破千万辆仅用时约2年，展现了行业高速发展的态势。 2.3 动力电池行业 飞毛腿集团与追梦空天战略合作：飞毛腿能源科技有限公司与追梦空天科技（苏州）有限公司在珠海航展上签订战略合作协议，聚焦eVTOL（电动垂直起降飞行器）项目，共同推进市场开拓、技术开发及融资渠道等方面的协作，旨在为电动航空器提供可靠能源支持。 中国锂电池产业领先地位与创新：全球超过70%的锂电池产自中国。报告指出，电池企业的技术创新是行业发展的核心动力，液态锂电池在能量密度、功率密度、循环寿命、安全保障等方面持续提升，成本不断下降。3C、新能源汽车和储能等领域对锂电池需求持续扩大，并带动航空、船舶等领域电动化加速。锂电极限制造设备的迭代和智能零碳工厂的投产助力降本增效。中国头部电池企业如宁德时代、比亚迪等在全球市场占据重要地位。 2024年10月动力电池月度数据： 产量：10月我国动力和其他电池合计产量113.1GWh，环比增长1.6%，同比增长45.5%。1-10月累计产量847.5GWh，同比增长38.3%。 销量：10月合计销量110.3GWh，环比增长6.2%，同比增长47.4%。其中动力电池销量79.1GWh，占总销量71.7%，环比增长3.3%，同比增长30.6%。1-10月累计销量796.0GWh，同比增长43.2%。 出口：10月合计出口19.9GWh，环比下降1.6%，同比增长38.6%，占当月销量18.0%。其中动力电池出口10.8GWh，同比下降3.8%。1-10月累计出口146.0GWh，同比增长26.5%。 装车量：10月我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。其中磷酸铁锂电池装车量47.0GWh，占总装车量79.4%，环比增长13.7%，同比增长75.1%；三元电池装车量12.2GWh，同比下降1.1%。1-10月累计装车量405.8GWh，同比增长37.6%。 2.4 储能行业 2024年10月储能中标分析：2024年1-9月，中国新型储能项目净增27.13GW/61.13GWh，已超过去年全年装机量。10月储能系统中标价格首次低于0.5元/Wh，中车株洲所中标内蒙古能源风储项目，价格为0.481元/Wh。314Ah电芯价格降幅较大，市场价仅为0.33元/Wh，直接促进系统成本降低。10月储能行业共发布53个中标项目，合计3.75GW/10.63GWh，其中储能系统中标项目22个（0.97GW/2.18GWh），EPC项目33个（4.20GW/9.79GWh），主要以电源侧风光配储和独立储能为主。 2024年前三季度储能企业排名：宁德时代与比亚迪在储能电芯企业中保持净利润上升，主要得益于材料采购的成本优势。欣旺达利润大幅增长，通过布局上游原材料和价格联动机制优化成本。储能系统企业多数处于亏损状态，德业凭借海外户储市场（尤其南非、巴基斯坦等新兴市场）的领先地位，业务稳固。华宝新能则在便携式储能市场保持领先，降本措施推动净利润提升。2024年1-9月全球储能电芯产量已超225GWh，预计全年总产量将达300GWh左右。 二、 公司动态 1. 重点公司动态 星源材质：与DAISO CHEMICAL CO.,LTD.、大曹化工贸易（上海）有限公司签订基本协议书，旨在通过合作在中国量产半固态电池用隔膜，扩大双方在半固态电池市场的收益。 欣旺达动力：其汽车电子事业部（欣捷安）与意法半导体签署谅解备忘录，将在汽车电动化、智能化方案及其相关领域开展战略合作，面向全球特别是中国和欧洲汽车市场。 格林美：与PT Vale Indonesia Tbk共同签署项目投资合作框架协议，将在印度尼西亚建造镍资源高压酸浸绿色冶炼厂（HPAL工厂）及其配套基础设施，目标产能为每年6.6万吨镍含量的MHP产品，并积极考虑开发正极和前驱体工厂。 2. 重点公司股票增、减持情况 本报告期内，电力设备行业共有23家上市公司股东净减持17.49亿元。其中，4家公司股东增持0.24亿元，19家公司股东减持17.73亿元。中国西电、尚太科技、翔丰华等公司减持金额较大。 三、 重点数据跟踪 本章节主要通过图表展示了正极材料单瓦时价格、金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格、单GWh电池所需碳酸锂成本、中国新能源汽车销量及渗透率、中国新能源汽车月度销量、全球动力电池出货结构、中国动力电池月度装车量、中国动力电池出货结构、中国风电月度产量、全球及中国陆风装机容量、全球及中国海风装机容量等数据。这些数据支撑了前述市场回顾和行业重要资讯中的分析，例如碳酸锂价格波动对电池成本的影响、新能源汽车和动力电池市场的快速增长趋势以及风电装机容量的持续提升。 总结 本报告对2024年11月4日至11月17日电力设备行业的市场表现、重要资讯及公司动态进行了专业而深入的分析。报告期内，电力设备行业指数整体上涨，但内部结构分化明显，电池、其他电源设备和电机子行业表现强劲，而风电设备和光伏设备则有所回调。年初至今，电力设备行业累计跑输大盘，但锂电池等细分领域表现突出。 行业政策层面，2024风能企业领导人座谈会的召开，旨在引导风电产业生态健康发展，解决低价恶性竞争、事故频发等问题，并推动风电与多产业及乡村振兴深度融合。随着政策体系的逐步完善，风电行业有望迎来良性竞争环境和广阔发展空间，风电整机及重要零部件板块值得重点关注。 新能源汽车市场迎来里程碑式发展，中国新能源汽车年度销量首次突破1000万辆，展现出惊人的增长速度和巨大的市场潜力。动力电池行业作为新能源汽车的核心支撑，产销量持续攀升，技术创新和市场需求共同驱动行业发展。储能行业也保持高速增长，新型储能项目装机量大幅增加，中标价格持续走低，电芯成本下降，预示着储能市场将进一步扩大。 公司动态方面，星源材质、欣旺达动力、格林美等重点企业在半固态电池隔膜、汽车电动化智能化方案以及镍资源冶炼等领域积极布局，通过战略合作和投资，不断拓展业务边界。然而，报告期内电力设备行业上市公司股东净减持金额较大，需关注其对市场情绪的影响。 总体而言，电力设备行业在政策引导和技术创新的双重驱动下，新能源相关领域展现出强劲的增长势头和发展潜力，特别是风电和动力电池板块，值得持续关注。