登康口腔（001328）：产品升级+渠道突围，老牌国货迎来成长新动能

中心思想 市场机遇与登康核心优势 中国口腔护理行业展现出稳定的增长态势，2017-2023年市场规模从388.5亿元扩张至491.5亿元，复合增速达4%。其中，漱口水、儿童口腔护理产品和电动牙刷等新兴品类增长尤为迅速，预示着广阔的市场潜力。 登康口腔凭借其核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏领域的深厚积淀和高品牌认知度，市场份额持续保持在60%以上，构建了坚实的品牌壁垒和技术优势。 公司在2019-2023年间实现了营收和净利润的稳健增长，复合增速分别为9.9%和22.3%，显示出其强大的市场竞争力和盈利能力。 产品升级与渠道突围驱动成长 登康口腔通过积极优化产品结构，加大对医研、专研等中高端产品线的投入，有效提升了产品均价和整体毛利率，以应对市场变化并满足消费者日益增长的个性化需求。 公司成功抓住电商发展机遇，特别是抖音等新兴渠道的布局，使得电商模式在2020-2023年间实现了53.2%的复合增长率，成为公司营收增长的主要驱动力。 通过线上线下渠道的协同发展和精细化管理，登康口腔不仅巩固