稳健医疗（300888）公司动态研究：积极回应315舆情，持续看好品牌韧性

中心思想 积极应对舆情，强化品牌信任 稳健医疗针对“315”舆情事件迅速响应，通过发布公告、全面自查、配合调查并报案等措施，澄清与涉事企业的无关联性，并强调其严格的原材料管控和合规的残次料处置流程，旨在重建并巩固消费者信任。 增长潜力：双轮驱动，战略聚焦消费品 公司在医疗与消费双赛道展现协同优势，尤其在消费品业务上，围绕棉柔巾、卫生巾、贴身衣物和新生儿用品四大核心战略品类持续发力，通过产品创新和质量标准提升，以期在舆情稳定后实现市场份额的恢复性增长。 主要内容 315舆情事件及公司应对 事件背景与快速响应： 2025年3月20日，稳健医疗发布公告回应深圳证券交易所关注函，披露公司在3月15日舆情爆发当晚即组建专项小组自查，积极配合监管部门调查，并已向公安机关报案。 澄清关联与合规声明： 公司明确表示，其不知悉、未参与报道所述违规业务，与涉事违规公司无任何交易、合作或关联关系。 原材料与残次品管理： 强调原材料采购制度完善且严格执行，内部控制有效；已启动全棉时代卫生用品防伪溯源码项目，提升产品可追溯性。残次品处置遵循《废品管理规定》，由具备资质的回收主体处理，符合内部控制机制，并承诺对违规行为严肃追责。 消费品业务战略与市场展望 契合消费者安全健康需求： 公司积极回应舆情，通过强调医疗级制造环境，契合消费者对卫生巾等产品安全健康的高度关注，有助于安抚消费者情绪，长期提升品牌形象。预计在舆情影响稳定后，奈丝公主及全棉时代品牌势能将持续向上。 四大核心战略品类发展： 棉柔巾： 公司将在做好宣传的基础上，推出更多场景化、新包装形式以及提供情绪价值的产品。 卫生巾： 将重塑奈丝公主产品系列和结构，同时凭借稳健医疗的30万级洁净车间，在生产过程中坚持更严苛的质量标准。 贴身衣物： 以内裤、家居服等产品为主打，发挥棉材质的舒适性，进一步将CottonTech全棉科技融入到贴身衣物品类的产品开发和创新上。 新生儿用品： 凭借在婴童服饰设计和产品开发上的积累，全棉时代婴童服饰及用品在天猫和京东平台表现相对领先。 盈利预测与投资风险 投资评级与业绩预期： 维持“买入”评级。预计2024-2026年公司营业收入分别为88.90亿元、111.87亿元、125.94亿元，归母净利润分别为8.03亿元、9.41亿元、10.97亿元。2025年3月20日最新收盘价市值对应PE估值为32/27/23x。 主要风险提示： 包括原材料价格波动、市场竞争日益加剧、全国化拓展不及预期、营销网络拓展不及预期、经营业绩波动风险、汇率波动风险以及舆情风险。 总结 稳健医疗通过迅速、透明地回应“315”舆情，有效澄清了市场疑虑，并重申了其在产品质量控制和合规运营方面的坚定立场。公司凭借医疗与消费双轮驱动的战略优势，以及对四大核心消费品类的持续深耕和创新，有望在克服短期舆情影响后，实现品牌势能和市场份额的稳健增长。尽管面临原材料价格波动、市场竞争加剧等多重风险，但其积极的应对策略和清晰的业务发展路径，支撑了分析师对其“买入”评级的维持。