行业周报：关注Protac自免赛道积极进展

中心思想 Protac自免赛道突破性进展 Kymera公司STAT6 degrader分子KT-621在1期健康人数据中展现出惊艳的早期有效性和安全性，所有≥50mg剂量组均实现血液和皮肤中STAT6靶点的完全降解，且在Th2炎症相关生物标志物上表现出与度普利尤单抗可比或更优的数据，有望成为“口服版本度普利尤单抗”。大药企正积极与Protac技术平台公司合作，未来6-12个月多个POC数据值得密切关注。 医药生物板块稳健上涨，原料药领跑 2025年6月第1周，医药生物行业整体上涨1.13%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，在31个子行业中排名第17位。其中，原料药板块涨幅最大，上涨2.89%，血液制品板块紧随其后，上涨2.89%，显示出特定子板块的强劲增长势头。 主要内容 1、关注Protac自免赛道积极进展 Kymera公司KT-621数据亮眼： Kymera公司的STAT6 degrader分子KT-621在1期健康人数据中表现出色，所有≥50mg剂量组均实现了血液中和皮肤中STAT6靶点的完全降解。STAT6是IL-4和IL-13信号通路的关键转录因子，阻断其有望治疗Th2型炎症疾病。 生物标志物及安全性表现优异： KT-621在TRAC、IgE和Eotaxin-3等Th2炎症相关生物标志物上展现出与度普利尤单抗可比或更优的数据。安全性方面，未发生严重不良事件（SAE），仅1例患者发生轻度治疗相关不良事件（TRAE），为轻度无力。 “口服版本度普利尤单抗”潜力： 早期有效性和安全性数据预示KT-621有望实现“口服版本度普利尤单抗”的目标产品画像。 Protac技术平台合作趋势： 过去一段时间，大型药企纷纷与Protac技术平台公司合作开发相关分子，预计未来6-12个月将有多个涉及STAT6、IRAK4等靶点的POC数据读出，值得密切关注。 2、6月第1周医药生物上涨1.13%，原料药涨幅最大 2.1、板块行情：本周医药生物上涨1.13%，跑赢沪深300指数0.25pct 市场整体趋势： 2025年初至今，沪深整体呈现下行趋势。 医药生物表现： 2025年6月第1周，医药生物行业上涨1.13%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，在31个子行业中排名第17位。 其他行业对比： 同期通信、有色金属等行业涨幅靠前，食品饮料、家用电器等行业涨幅靠后。 2.2、子板块行情：原料药涨幅最大，其他生物制品跌幅最大 多数板块上涨： 2025年6月第1周，医药生物多数子板块处于上涨态势。 涨幅领先板块： 原料药板块涨幅最大，上涨2.89%；血液制品板块上涨2.89%；体外诊断板块上涨2.00%；线下药店上涨1.58%；疫苗板块上涨1.55%；中药板块上涨0.39%；医疗研发外包板块上涨0.41%；医疗设备板块上涨0.59%；医药流通上涨0.93%。 跌幅最大板块： 其他生物制品跌幅最大，下跌0.03%。 3、风险提示 政策落地不及预期。 行业整合不及预期。 行业竞争格局恶化。 总结 本报告分析了医药生物行业在2025年6月第1周的市场表现及关键技术进展。在技术创新方面，Protac自免赛道取得积极进展，Kymera公司的STAT6 degrader分子KT-621在1期健康人数据中展现出卓越的有效性和安全性，有望成为口服版度普利尤单抗，并引发大药企对Protac技术平台的广泛关注和合作。市场表现方面，医药生物行业整体上涨1.13%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，其中原料药和血液制品板块涨幅居前，分别上涨2.89%，而其他生物制品板块略有下跌。报告同时提示了政策落地、行业整合和竞争格局恶化等潜在风险。