业务发展稳定势好,创新发展布局多元领域

业务发展稳定势好,创新发展布局多元领域

券商报告

业务发展稳定势好,创新发展布局多元领域

  鱼跃医疗(002223)   事件:2022年8月23日,公司发布2022年半年度报告,公司上半年累计实现营业收入35.5亿元,同比下降1.1%,实现归母净利润7.9亿元,同比下降18.2%,实现扣非归母净利润6.4亿元,同比下降27.3%。   点评:   除去疫情扰动因素,各业务保持稳定发展态势。公司上半年实现营业收入35.5亿元,同比下降1.1%。分业务来看:呼吸治疗方案实现营业收入11亿元,同比下降16.9%;家用类电子检测及体外检测实现营业收入8.1亿元,同比增长7.4%;康复及临床器械实现营业收入6.5亿元,同比下降13.1%;感染控制解决方案实现营业收入6.3亿元,同比上升40.9%;糖尿病护理解决方案实现营业收入2.8亿元,同比上升35.3%;急救实现营业收入6390万元,同比下降32.1%,因受疫情反复影响,公司部分业务规模下降。去除疫情扰动因素后,其常规业务增长仍较为明显,公司呼吸治疗产品业务发展势头良好稳定。   成本费用上涨致利润端下滑,研发高投入助力业务升级。公司上半年实现归母净利润7.9亿元,同比下降18.2%,实现扣非归母净利润6.4亿元,同比下降27.3%;实现销售毛利率47.2%,期间费用8.8亿元,同比增长17.7%,其中研发费用2.6亿元,同比增长40%,因上半年费用及成本等有所增长及海外疫情管控致公司归母净利润同比下滑。与此同时,公司重点领域研发投入持续加深,数字化升级亦助力生产效率不断改善。公司围绕核心业务灵活调整已有产品功能与技术要素,并通过自主研发、合作研发等方式不断提高创新能力,加强了新品的立项研发和老产品技术改造,催动工艺与品控水平进一步提升。   海外营销因疫情催生市场,技术革新产品线布局齐全。公司上半年在国内市场实现营业收入31.2亿元,同比上升9.5%;海外市场实现营业收入4.1亿元,同比下降43.4%,上半年因海外疫情管控公司海外营收有所下降。近年来,海外业务经疫情催化后营销能力持续提升,外销渠道持续拓宽,鱼跃的体系要素更为健全。此外,公司在德国图特林根、中国台北、上海、南京、苏州、西藏及丹阳设立研发中心,重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道,并对急救、眼科、智能康复等高潜力业务进行积极孵化,覆盖多领域产品。   投资建议:鱼跃医疗作为国内医疗器械行业的领先企业,近年常规业务发展稳定,建议持续关注。   风险因素:国内医疗器械市场格局的不断变化引发竞争挑战风险;成本和费用不断上涨对公司管理控制带来压力风险;公司快速发展带来的管理风险;并购标的运营不达预期带来的商誉减值风险。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    1882

  • 发布机构:

    信达证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-08-26

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  鱼跃医疗(002223)

  事件:2022年8月23日,公司发布2022年半年度报告,公司上半年累计实现营业收入35.5亿元,同比下降1.1%,实现归母净利润7.9亿元,同比下降18.2%,实现扣非归母净利润6.4亿元,同比下降27.3%。

  点评:

  除去疫情扰动因素,各业务保持稳定发展态势。公司上半年实现营业收入35.5亿元,同比下降1.1%。分业务来看:呼吸治疗方案实现营业收入11亿元,同比下降16.9%;家用类电子检测及体外检测实现营业收入8.1亿元,同比增长7.4%;康复及临床器械实现营业收入6.5亿元,同比下降13.1%;感染控制解决方案实现营业收入6.3亿元,同比上升40.9%;糖尿病护理解决方案实现营业收入2.8亿元,同比上升35.3%;急救实现营业收入6390万元,同比下降32.1%,因受疫情反复影响,公司部分业务规模下降。去除疫情扰动因素后,其常规业务增长仍较为明显,公司呼吸治疗产品业务发展势头良好稳定。

  成本费用上涨致利润端下滑,研发高投入助力业务升级。公司上半年实现归母净利润7.9亿元,同比下降18.2%,实现扣非归母净利润6.4亿元,同比下降27.3%;实现销售毛利率47.2%,期间费用8.8亿元,同比增长17.7%,其中研发费用2.6亿元,同比增长40%,因上半年费用及成本等有所增长及海外疫情管控致公司归母净利润同比下滑。与此同时,公司重点领域研发投入持续加深,数字化升级亦助力生产效率不断改善。公司围绕核心业务灵活调整已有产品功能与技术要素,并通过自主研发、合作研发等方式不断提高创新能力,加强了新品的立项研发和老产品技术改造,催动工艺与品控水平进一步提升。

  海外营销因疫情催生市场,技术革新产品线布局齐全。公司上半年在国内市场实现营业收入31.2亿元,同比上升9.5%;海外市场实现营业收入4.1亿元,同比下降43.4%,上半年因海外疫情管控公司海外营收有所下降。近年来,海外业务经疫情催化后营销能力持续提升,外销渠道持续拓宽,鱼跃的体系要素更为健全。此外,公司在德国图特林根、中国台北、上海、南京、苏州、西藏及丹阳设立研发中心,重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道,并对急救、眼科、智能康复等高潜力业务进行积极孵化,覆盖多领域产品。

  投资建议:鱼跃医疗作为国内医疗器械行业的领先企业,近年常规业务发展稳定,建议持续关注。

  风险因素:国内医疗器械市场格局的不断变化引发竞争挑战风险;成本和费用不断上涨对公司管理控制带来压力风险;公司快速发展带来的管理风险;并购标的运营不达预期带来的商誉减值风险。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
信达证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049