AQ-300放量可期,股权激励彰显长期信心

AQ-300放量可期,股权激励彰显长期信心

券商报告

AQ-300放量可期,股权激励彰显长期信心

  澳华内镜(688212)   主要观点:   事件:   公司发布2023年三季报,前三季度,公司收入为4.29亿元(+52.65%),归母净利润为0.45亿元(+426.53%),扣非净利润为0.37亿元(+752.70%)。   第三季度,公司收入为1.40亿元(+23.00%),归母净利润为711万元(+102.23%),扣非净利润为394万元(+40.39%)。   事件点评   公司业绩符合预期,AQ-300装机加速   公司此前已经公告了前三季度的业绩区间,此次三季报也在区间范围。2023Q3收入端增长约23%,较上半年增速有所下降,我们预计和第三季度医疗领域反腐政策执行有较大关系,预计2023Q4会有所改善。目前公司业绩增长主要驱动力是AQ-300产品,公司AQ-300于2022年11月上市,目前已达到了临床满意的状态,经过近一年时间的市场推广,预计已经到达加速装机的时间节点。展望未来,公司AQ-300仍是4K超高清领域较有竞争力的设备,未来有机会在更多的三级医院实现装机。   公司股权激励设高目标,未来增长信心充足   公司此前也公告了新的股权激励方案,设置目标A(归属比例100%)与目标B(归属比例80%)2种公司层面考核目标,目标A要求2024-2026年公司收入达到9.9、14.0、20.0亿元,同比增长50%、41%、43%(以上一年考核目标为基数);剔除股份支付费用、商誉减值影响的净利润达到1.2、1.8、2.7亿元,同比增长50%、50%、50%,每年度收入或净利润需达到两个条件之一即可,高增长目标彰显了公司对未来经营的信心。   投资建议   结合公司业绩预告和股权激励方案,我们调整了盈利预测,预计公司2023-2025年收入端有望分别实现6.65亿元、9.93亿元、14.25亿元,同比增长分别为49.3%、49.3%和43.5%,2023-2025年归母净利润有望实现0.79亿元、1.23亿元、1.84亿元,同比增长分别为262.5%、56.4%和49.5%。2023-2025年对应的EPS分别约0.59元、0.92元和1.37元,对应的PE估值分别为110倍、70倍和47倍,考虑到公司是国产软镜设备的龙头公司,品牌价值凸显,AQ-300上市带动公司盈利能力大幅改善,维持“买入”评级。   风险提示
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    1031

  • 发布机构:

    华安证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-11-07

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  澳华内镜(688212)

  主要观点:

  事件:

  公司发布2023年三季报,前三季度,公司收入为4.29亿元(+52.65%),归母净利润为0.45亿元(+426.53%),扣非净利润为0.37亿元(+752.70%)。

  第三季度,公司收入为1.40亿元(+23.00%),归母净利润为711万元(+102.23%),扣非净利润为394万元(+40.39%)。

  事件点评

  公司业绩符合预期,AQ-300装机加速

  公司此前已经公告了前三季度的业绩区间,此次三季报也在区间范围。2023Q3收入端增长约23%,较上半年增速有所下降,我们预计和第三季度医疗领域反腐政策执行有较大关系,预计2023Q4会有所改善。目前公司业绩增长主要驱动力是AQ-300产品,公司AQ-300于2022年11月上市,目前已达到了临床满意的状态,经过近一年时间的市场推广,预计已经到达加速装机的时间节点。展望未来,公司AQ-300仍是4K超高清领域较有竞争力的设备,未来有机会在更多的三级医院实现装机。

  公司股权激励设高目标,未来增长信心充足

  公司此前也公告了新的股权激励方案,设置目标A(归属比例100%)与目标B(归属比例80%)2种公司层面考核目标,目标A要求2024-2026年公司收入达到9.9、14.0、20.0亿元,同比增长50%、41%、43%(以上一年考核目标为基数);剔除股份支付费用、商誉减值影响的净利润达到1.2、1.8、2.7亿元,同比增长50%、50%、50%,每年度收入或净利润需达到两个条件之一即可,高增长目标彰显了公司对未来经营的信心。

  投资建议

  结合公司业绩预告和股权激励方案,我们调整了盈利预测,预计公司2023-2025年收入端有望分别实现6.65亿元、9.93亿元、14.25亿元,同比增长分别为49.3%、49.3%和43.5%,2023-2025年归母净利润有望实现0.79亿元、1.23亿元、1.84亿元,同比增长分别为262.5%、56.4%和49.5%。2023-2025年对应的EPS分别约0.59元、0.92元和1.37元,对应的PE估值分别为110倍、70倍和47倍,考虑到公司是国产软镜设备的龙头公司,品牌价值凸显,AQ-300上市带动公司盈利能力大幅改善,维持“买入”评级。

  风险提示

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
华安证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049