基础化工行业：磷肥短期供需矛盾突出，长期趋于健康有序发展-摩熵咨询(原药融咨询)

AI精读报告

# 中心思想

本报告的核心观点如下：

*   **短期磷肥供需矛盾突出：** 受疫情影响，湖北地区磷肥产能大幅下降，叠加运输受限和经销商低库存，预计磷肥价格短期内将继续上涨。
*   **长期磷肥行业健康发展：** “三磷”整治加速落后产能淘汰，行业集中度有望提升，有利于行业整体议价能力的提升。同时，海外磷肥产能增速可能不及预期。

# 主要内容

## 磷肥行业高频数据跟踪

*   **价格变动：** 磷酸一铵和磷酸二铵价格自2月中旬以来累计上涨，主要受疫情影响下供应减少和运输限制推动。
*   **库存情况：**  报告展示了磷酸一铵和磷酸二铵的行业库存数据，但未进行具体分析。
*   **开工率变化：**  报告展示了磷酸一铵和磷酸二铵的开工率变化数据，但未进行具体分析。

## 国内磷酸一铵/二铵产能分布

*   **产能区域分布：** 湖北是磷化工生产大省，磷酸一铵产能占比全国48%，磷酸二铵产能占比30%。其他主要产地包括云南、贵州、四川等。

## 国内磷酸一铵/二铵减量限产及停车情况

*   **减产停车厂家：** 列举了国内主要磷酸一铵和磷酸二铵生产厂家因减量限产或停车导致的日减少量，其中湖北地区受疫情影响较大。

## 投资建议

*   **投资策略：** 看好磷肥长期进入健康发展期，行业集中度持续提升。短期看湖北磷肥产能受到影响较大，建议关注云天化、司尔特、云图控股和三泰控股。
*   **盈利预测：**  报告提供了云天化、司尔特、云图控股和三泰控股的盈利预测（EPS）和市盈率（PE），以及市净率（PB）。

## 磷肥相关上市公司产能情况汇总

*   **产能产量数据：**  汇总了磷肥相关上市公司的磷矿、磷酸一铵和磷酸二铵的产能和产量数据。

# 总结

本报告分析了磷肥行业的短期供需矛盾和长期发展趋势。短期内，疫情导致湖北地区磷肥产能下降，运输受限，经销商库存低位，预计磷肥价格将上涨。长期来看，“三磷”整治和行业整合将提升行业集中度，海外产能增速可能放缓，磷肥行业有望进入健康发展期。建议关注云天化、司尔特、云图控股和三泰控股等相关上市公司。

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