核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、 5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。 　　行业信息更新 　　半导体相关： 　　7 月 14 日， SEMI 中国： SEMI 在 SEMICON West 2023 上发布了《2023 年 年 中 半 导 体 设 备 预 测 报 告 》（Mid-Year TotalSemiconductor Equipment Forecast- OEM Perspective）。报告预测，2023 年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售额将从 2022年创纪录的 1074 亿美元减少 18.6%，至 874 亿美元。 2024 年将复苏至 1000 亿美元。 　　显示材料相关： 　　7 月 11 日， LED inside：随着 LED 技术和显示市场需求的不断提升， MLED（Mini/Micro LED）作为新一代显示技术正迅速崭露头角，从专业显示市场大步往更大体量的商业和消费级市场渗透，其所呈现出的发展趋势令人瞩目。 MLED 技术优越的显示性能，令其可应用的场景丰富，从大尺寸显示屏、到 AR 眼镜、手机、车载显示器，均是 MLED 可应用范围。其中，在大尺寸 LED 显示领域， MLED 正符合会议一体机、家庭影院、 xR 虚拟拍摄、户外裸眼 3D 等新兴高端显示应用的需求，驱动 LED 显示屏市场迎来新一轮成长。在 MLED技术和显示新兴应用快速崛起的背景下， TrendForce 集邦咨询看好LED 显示屏市场的发展，预计在小间距、 MiniLED 显示屏产品的推动下， 2026 年市场规模有望成长至 130 亿美元。 　　新能源材料相关： 　　7 月 11 日，中国光伏行业协会 CPIA：截至 2022 年底，全国已投运新型储能项目装机规模达 870 万千瓦，比 2021 年底增长 110%以上。新能源配储中， 2022 年全年新增投运光伏储能项目装机规模2204MW/4520MWh。分地区来看，华北地区已投运新型储能装机占比 28.6%、西北地区占比 26.6%、华中地区比 16.1%、华东地区占比 14.7%、南方地区占比 9.4%、西南地区占比 2.7%、东北地区占比 1.9%。分省域来看，截至 2022 年底，累计装机规模排名前 5 的省份分别为：山东、宁夏、广东、湖南、内蒙古。 　　重点企业信息更新： 　　建龙微纳： 7 月 14 日，公司发布公告称，截至 2023 年 7 月 13 日，公司募投项目“吸附材料产业园项目（三期）”已全部建设完毕，结项实际累计投入募集资金金额 15,997.94 万元。预计募集资金节余金额 3,226.48 万元，公司计划全部用于在建募投项目“技术创新中心建设项目”的建设。 　　重点关注公司： 　　重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 　　建议关注飞凯材料，公司主营业务为高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料及紫外固化材料等的研究、生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售。公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术， 完成了国内第一款具有核心自主知识产权的 TFT 新结构单体及混合液晶的开发。和成显示是中高端 TN/STN领域主要供应商，并且是国内少数能够提供 TFT 类液晶材料的供应商之一。 　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 　　重点推荐巨化股份，公司是国内领先的氟氯化工新材料供应商和氟化工完整产业链企业，是全球氟制冷剂、氟制冷剂配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、 PVDC 系列产品龙头企业。公司主要产品采用国际先进标准生产。 　　建议关注万盛股份，公司有机磷系阻燃剂以聚氨酯和工程塑料改性客户为主，主要为拜耳、科思创、巴斯夫、 SABIC、陶氏化学、金发等国内外知名的化学工业品、改性塑料生产企业。子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类、功能日化添加剂等精细化工产品的研发、生产和销售，经过多年的发展，在细分市场中已居于领先位置。 　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 　　重点推荐合盛硅业，公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。 　　重点推荐彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。 　　风险提示： 替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等