医药日报：强生TAR-200二期临床成功-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年4月29日，医药板块涨跌幅+0.45%，跑赢沪深300指数0.62pct，涨跌幅居申万31个子行业第15名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.91%)、医药流通(+1.62%)、线下药店（+1.61%）表现居前，其他生物制品（-0.46%)、疫苗(-0.39%)、体外诊断（+1.10%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为兴齐眼药(+14.14%)、赛力医疗(+10.05%)、蓝帆医疗(+10.02%)；跌幅榜前3位为江苏吴中（-10.11%）、未名医药(-10.03%)、荣昌生物（-9.38%)。

　　行业要闻：

　　近日，强生（Johnson&Johnson）公布了2b期SunRISe-1研究第4队列（Cohort4）的积极结果，该研究评估其创新膀胱内药物释放系统TAR-200在特定类型膀胱癌患者中的疗效。初步结果显示，TAR-200在卡介苗（BCG）无应答的高风险非肌层浸润性膀胱癌（HR-NMIBC）的患者中，其疾病无复发生存率（DFS）超过80%，且94%的患者能够保留膀胱，无需再次接受诱导治疗。TAR-200是一种在研的膀胱内药物释放系统，旨在实现吉西他滨在膀胱中的持续局部释放，维持局部药物暴露时间长达数周。

　　（来源：强生，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　皓元医药（688131）：公司发布2025年一季报，2025年第一季度公司实现营业收入6.06亿元，同比增长20.05%，归母净利润为0.62亿元，同比增长272.28%，扣非后归母净利润为0.59亿元，同比增长323.19%。

　　亿帆医药（002019）：公司发布2025年一季报，公司实现营业收入13.27亿元，同比增长0.05%，归母净利润为1.53亿元，同比增长4.83%，扣非后归母净利润为0.95亿元，同比下降13.55%。

　　大博医疗（002901）：公司发布2025年一季报，公司实现营业收入5.50亿元，同比增长28.80%，归母净利润为1.03亿元，同比增长67.04%，扣非后归母净利润为0.97亿元，同比增长96.76%。

　　奥翔药业（603229）：公司发布2025年一季报，公司实现营业收入3.07亿元，同比增长1.90%，归母净利润为1.19亿元，同比增长5.97%，扣非后归母净利润为1.12亿元，同比增长2.81%。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

# 中心思想

## 医药板块整体表现及个股涨跌情况
2025年4月29日，医药板块整体表现优于大盘，但内部子行业表现分化。个股方面，涨跌幅榜单反映了市场对不同公司和事件的反应。

## 强生TAR-200临床试验的积极意义
强生TAR-200二期临床试验的成功，为特定类型膀胱癌患者带来了新的治疗选择，尤其是在疾病无复发生存率和膀胱保留方面显示出显著优势。

# 主要内容

## 医药板块市场表现与子行业分析
*   **市场整体表现**：2025年4月29日，医药板块上涨0.45%，跑赢沪深300指数0.62个百分点，在申万31个子行业中排名第15。
*   **子行业表现分化**：医疗研发外包（+2.91%）、生物制品（+0.46%）、疫苗（+0.32%）、线下药店（+0.16%）等子行业表现居前。
*   **个股涨跌榜**：
    *   涨幅前三：兴齐眼药(+14.14%)、赛力医疗(+10.05%)、蓝帆医疗(+10.02%)。
    *   跌幅前三：江苏吴中（-10.11%）、未名医药(-10.03%)、荣昌生物（-9.38%)。

## 行业要闻：强生TAR-200二期临床成功
*   **研究结果**：强生公布了2b期SunRISe-1研究第4队列的积极结果，评估了TAR-200在卡介苗（BCG）无应答的高风险非肌层浸润性膀胱癌（HR-NMIBC）患者中的疗效。
*   **关键数据**：TAR-200治疗后，疾病无复发生存率（DFS）超过80%，94%的患者能够保留膀胱，无需再次接受诱导治疗。
*   **药物机制**：TAR-200是一种在研的膀胱内药物释放系统，旨在实现吉西他滨在膀胱中的持续局部释放，维持局部药物暴露时间长达数周。

## 公司要闻：多家医药企业发布2025年一季报
*   **皓元医药（688131）**：2025年第一季度营收6.06亿元，同比增长20.05%；归母净利润0.62亿元，同比增长272.28%。
*   **亿帆医药（002019）**：2025年第一季度营收13.27亿元，同比增长0.05%；归母净利润1.53亿元，同比增长4.83%。
*   **大博医疗（002901）**：2025年第一季度营收5.50亿元，同比增长28.80%；归母净利润1.03亿元，同比增长67.04%。
*   **奥翔药业（603229）**：2025年第一季度营收3.07亿元，同比增长1.90%；归母净利润1.19亿元，同比增长5.97%。

# 总结

## 医药行业动态概览
本报告总结了2025年4月29日医药行业的市场表现、重要新闻和公司动态。医药板块整体跑赢大盘，但子行业和个股表现差异显著。

## 关注创新疗法和企业盈利能力
强生TAR-200的积极临床数据为膀胱癌治疗带来新希望。多家医药公司发布的一季报显示，企业盈利能力和增长速度存在差异，投资者应关注公司的具体经营情况和未来发展潜力。

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