化工新材料行业周报：日本厂商持续发力EUV光刻胶，2020世界显示产业大会召开-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周行情回顾

　　截至本周五（11月20日），上证综指收于3377.73点，较上周五（11月13日）的3310.1点上涨2.04%；创业板指报2667.09点，较上周五下跌1.47%。新材料指数报3492.37点，较上周五上涨0.92%，跑赢创业板指2.39%；半导体材料指数报1754.58点，较上周五下跌1.12%，跑赢创业板指0.35%；液晶显示指数报10223.86点，较上周五下跌0.4%，跑赢创业板指1.07%；OLED指数报2826.81点，较上周五下跌0.76%，跑赢创业板指0.7%；尾气治理指数报2101.01点，较上周五上涨1.6%，跑赢创业板指3.07%。

　　本周新材料板块的100只个股中，有39只周度上涨（占比39%），有60只周度下跌（占比60%）。7日涨幅前五名的个股分别是：巨化股份、金丹科技、康达新材、贵研铂业、凯美特气；7日跌幅前五名的个股分别是：江丰电子、多氟多、新宙邦、万顺新材、美联新材。

　　开源化工新材料周观察：2020世界显示产业大会速递

　　11月20日-21日，2020世界显示产业大会在安徽省合肥市召开。中国电子材料行业协会常务副秘书长鲁瑾在演讲中表示，2020年中国是全球面板产能规模和产值发展最快的，未来显示产业整合将成为发展趋势、新建产线有所放缓，大尺寸、高精细、柔性化是技术趋势。2019年中国新型显示材料整体市场规模914亿元，本土化率40.26%，掩模版、湿化学品、电子气体、靶材具备一定规模，而玻璃、偏光片、光刻胶、OLED材料等需进一步补齐。出光电子材料（上海）有限公司总经理有池和浩演讲中表示，随着5G和高性能化带来的柔性、低耗电量的需求，将持续拉动OLED市场，另外OLED电视价格不断下探，未来市场可观。出光专注于蓝光荧光材料，同时也对下一代技术积极布局，为满足国内日益增长的OLED材料需求，出光在成都建设了材料工厂，2020年7月成功实现投产。

　　重要公司公告及行业资讯

　　【半导体材料】据日经新闻报导，信越化学将耗资约2.85亿美元，将半导体厂重要材料光刻胶的产能调高20%，而且将首度在台湾生产EUV光刻胶。信越化学在台湾的云林厂将从2021年2月左右率先新增产能，在日本位于新泻县直江津的工厂的新设备预定在2022年2月开始运作。

　　受益标的

　　我们看好OLED材料、军工材料近三年的高确定性成长，看好2020年尾气催化材料、医药CDMO进入加速增长元年，看好高端电子材料国产替代实现从0到1的突破，看好生物制造在新材料领域的广阔空间。受益标的：昊华科技、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、彤程新材、凯赛生物、斯迪克等。

　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。

中心思想

新材料板块表现强劲，显示产业整合与技术升级加速

本报告核心观点指出，在2020年11月13日至11月20日期间，新材料板块整体表现优于大盘，尤其在细分领域如尾气治理方面展现出显著增长潜力。同时，全球显示产业正经历深刻的整合与技术升级，中国在全球面板产能和产值方面占据主导地位，并持续推动新型显示材料的本土化进程。

国产替代与技术创新驱动关键材料发展

报告强调，在半导体材料、OLED材料、军工材料、医药CDMO及高端电子材料等关键领域，国产替代和技术创新是未来发展的主要驱动力。日本厂商在EUV光刻胶等高技术壁垒领域持续发力，而中国企业则在超纯电子化学品、六氟磷酸锂和高端靶材等领域积极布局，力求补齐产业链短板，实现从0到1的突破。

主要内容

本周新材料股票行情与市场动态分析

本周（11月13日至11月20日），A股市场整体呈现分化走势。上证综指收于3377.73点，周度上涨2.04%；创业板指报2667.09点，周度下跌1.47%。新材料指数表现亮眼，报3492.37点，周度上涨0.92%，跑赢创业板指2.39%。其他相关指数中，半导体材料指数下跌1.12%，液晶显示指数下跌0.4%，OLED指数下跌0.76%，但均跑赢创业板指。值得注意的是，尾气治理指数上涨1.6%，跑赢创业板指3.07%，显示出该领域的强劲势头。

在个股表现方面，新材料板块的100只个股中，有39只实现周度上涨（占比39%），60只下跌（占比60%）。涨幅居前的个股包括巨化股份（14.27%）、金丹科技（12.41%）、康达新材（9.83%）、贵研铂业（8.04%）和凯美特气（7.96%）。跌幅居前的个股则有江丰电子（-12.00%）、多氟多（-11.95%）、新宙邦（-9.86%）、万顺新材（-8.85%）和美联新材（-8.37%）。

报告持续看好OLED材料、军工材料近三年的高确定性成长，以及2020年尾气催化材料、医药CDMO进入加速增长元年，并对高端电子材料国产替代实现从0到1的突破和生物制造在新材料领域的广阔空间持乐观态度。受益标的包括昊华科技、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、彤程新材、凯赛生物、斯迪克等。

本周重要公司公告显示，多家公司发布了股权变动、项目进展、专利获取等重要公告。其中，强力新材拟发行可转债募集资金8.5亿元，用于UV-LED高性能树脂等项目建设，旨在提升公司在光引发剂和高性能树脂领域的竞争力。维信诺则获得一份价值9111万元的柔性显示屏与触摸屏贴合组件供货合同，进一步巩固其在柔性显示领域的市场地位。

2020世界显示产业大会：中国显示材料发展现状与展望

2020世界显示产业大会于11月20日至21日在安徽合肥召开，大会聚焦显示产业的最新发展和材料创新。中国电子材料行业协会常务副秘书长鲁瑾在演讲中指出，2020年中国在全球面板产能规模和产值方面发展最快，大尺寸面板占全球出货量56.6%，预计2025年将达到71.6%。未来显示产业将呈现整合趋势，新建产线有所放缓，技术发展方向为大尺寸、高精细化和柔性化。AMOLED面板市场增长迅速，预计2025年全球出货量将达8.98亿片。

在新型显示材料方面，2019年中国市场规模达914亿元人民币，本土化率为40.26%。鲁瑾强调，掩模版、湿化学品、电子气体、靶材等领域已具备一定规模，但玻璃基板、偏光片、光刻胶、OLED材料等仍是短板，需进一步补齐。具体来看：

玻璃基板： 大尺寸基板仍被国外大公司垄断，但国内东旭G6、彩虹玻璃G8.5+已实现量产突破，打破国外垄断。
偏光片： 国内本土化率仅15%，杉杉股份收购LG化学有望迅速提升。上游光学膜材料仍是“卡脖子”环节。
液晶材料： 单体方面国内优势明显，混晶国产化取得较大突破，但高性能混合液晶的核心技术和专利仍需提升。
有机发光材料： 国内市场发展迅速，但本土化率仅10%，国际巨头主导，国内企业如鼎材、奥来德等处于起步阶段，自主产品研发需快速提升。
湿化学品： 本土化比例增长快，但在高世代液晶面板用铜刻蚀液、铜剥离液以及OLED用Ag刻蚀液方面仍全部依赖进口。
光刻胶： 国内短板明显，TFT-LCD光刻胶国产化率不高，光刻胶原料（引发剂、树脂、颜料）与国际水平存在较大差距。
电子气体与靶材： 电子气体本土化率较高，但厂家分散，高端小气体仍有突破空间。靶材在部分品种实现批量供应，但10.5代线以上大板材仍需提升。

出光电子材料（上海）有限公司总经理有池和浩在演讲中分享了出光OLED材料研发的最新情况和未来展望。他指出，5G和高性能化带来的柔性、低耗电量需求将持续拉动OLED市场，OLED电视价格下探也使其未来市场可观。出光专注于蓝光荧光材料研发，并积极布局下一代TADF技术，通过TMEF技术在TADF器件发光层中掺杂窄光谱荧光材料，以实现100%能量转换和更高发光纯度。为满足中国日益增长的OLED材料需求，出光在成都建设的材料工厂已于2020年7月成功投产，旨在稳定供应高性能材料并与客户共同推动中国OLED发展。

重点子行业资讯与产业数据分析

在半导体材料领域，日本光刻胶厂商持续发力EUV光刻胶，占据全球90%的市场份额。信越化学计划投资约2.85亿美元，将光刻胶产能调高20%，并首次在台湾生产EUV光刻胶，预计2021年2月率先新增产能。安辰微电子拟投资6.8亿元建设7.5万吨超纯电子化学品和5000吨六氟磷酸锂项目，以提升国内在关键电子化学品领域的自给能力。

5G材料方面，华为将荣耀品牌相关业务资产出售给深圳市智信新信息技术有限公司，此举被视为荣耀相关产业链的自救和市场化投资，旨在保障消费者、渠道、供应商、合作伙伴及员工的利益

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