化工：黄磷价格重心小幅上移，TDI市场现货供应紧张

　　投资要点： 　　当日行情回顾：本日，上证综合指数下跌0.27%，创业板指数下跌0.97%，沪深300下跌0.69%，中信基础化工指数下跌0.84%，申万化工指数下跌0.73%。 　　化工板块子行业涨跌幅：本日，化工板块涨幅前五的子行业分别为钛白粉(0.86%)、氯碱(0.02%)、食品及饲料添加剂(-0.03%)、绵纶(-0.05%)、农药(-0.14%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(-3.17%)、钾肥(-1.93%)、膜材料(-1.81%)、电子化学品(-1.53%)、涂料油墨颜料(-1.47%)。 　　化工板块个股涨跌幅：本日，化工板块涨幅前十的公司分别为：三祥新材(10.03%)、高争民爆(9.97%)、保利联合(6.48%)、天奈科技(5.1%)、返利科技(4.36%)、世龙实业(3.98%)、珀莱雅(2.95%)、阿科力(2.87%)、湖南海利(2.61%)、诚志股份(2.57%)。本日，化工板块跌幅前十的公司分别为：碳元科技(-9.17%)、彤程新材(-7.1%)、容大感光(-7.02%)、新宙邦(-6.82%)、同益股份(-5.4%)、晨光新材(-4.92%)、华西股份(-4.85%)、中欣氟材(-4.7%)、华特气体(-4.68%)、元力股份(-4.37%)。 　　当日主要产品价格跟踪：本日，大宗商品价格涨跌幅前5的产品分别为：黄磷（23400元/吨，2.78%)、PX（1145美元/吨，2.05%)、TDI（18725元/吨，1.86%)、苯胺（11375元/吨，1.79%)、甲醇（2388.6元/吨，1.2%)。大宗商品价格涨跌幅后5的产品分别为：DEG（7975元/吨，-2.74%)、环氧丙烷（9843.8元/吨，-2.66%)、三氯乙烯（6282元/吨，-1.54%)、合成氨（3151.9元/吨，-1.44%)、PVC粉（6025.6元/吨，-1.34%)。（资料来源：卓创资讯） 　　主要产品涨跌幅分析：（1）黄磷：黄磷价格重心小幅上移，主要表现为低端价格货源难寻，高端价格成交略显困难。部分黄磷工厂上调报价，低价签单意向低，收紧货源，下游采购商低价拿货困难。从成交情况看，供应侧主发订单，部分企业低价惜售，下游采购商对高价接受度低，保持刚需为主，供需略显僵持。上游市场方面，今日原料磷矿石、焦炭、石墨电极价格暂稳整理，成本面偏稳定。下游市场方面，今日主要下游产品五氧化二磷、热法磷酸、草甘膦价格暂稳整理，三氯化磷继续下调；（2）PX：隔夜国际油价走势上行，日间偏弱震荡，成本端支撑一般；但PX现货支撑仍存，同时下游的负反馈未继续作用于PX市场。市场未有明显利好或利空消息传出，今日PX市场波动调整为主,国际油价继续下行空间有限，成本端底部支撑仍存；但PTA市场或将继续下滑，对PX市场存在一定利空影响。市场由利空消息主导，预计明日PX市场小幅走跌；（3）TDI：上海某大厂封盘不报价状态下，供方利好支撑仍存，市场现货较为紧缺，虽需求冷清下，但业内保持积极挺市运行，商谈为主，保持积极出货，固化剂需求薄弱，出口订单不及预期，供需博弈增强；（4）环氧丙烷：近期原料丙烯、液氯偏强震荡，环丙成本小幅增加，然氯醇法环丙仍存可观利润，成本支撑有限。此外，终端需求依旧维持弱势，且前期下游及终端工厂原料集中逢低刚需采购后，市场需求回归平淡，少量刚需订单跟进。然由于近期国内环丙停车装置较多，环丙整体开工不高，在产环丙厂家出货平稳且库存不高可控，供应利好支撑下，今日国内环氧丙烷市场延续维稳；（5）三氯乙烯：上游市场，山东槽车液氯价格暂稳，电石持稳运行，总体来看三氯乙烯成本端仍偏弱支撑。下游市场，供需格局不佳，场内供应略显宽松，下游企业开工不高，按需拿货，贸易商观望情绪浓厚，囤货积极性一般。目前三氯乙烯成本需求双弱，场内开工正常，货源供应正常，但厂家累库压力小。预计明日三氯乙烯总体维持月度定价，市场价格暂稳运行（资料来源：百川盈孚） 　　风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。