医药行业周报：强生塔奎妥单抗和埃万妥单抗在华获批上市-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年2月11日，医药板块涨跌幅-1.05%，跑输沪深300指数0.59pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，体外诊断(-0.52%)、医疗设备(-0.56%)、其他生物制品（-0.57%）表现居前，医院（-2.52%)、医疗研发外包(-2.02%)、线下药店（-1.78%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为辽宁成大(+10.02%)、昆药集团(+9.98%)、贝瑞基因(+9.48%)；跌幅榜前3位为贝达药业（-10.49%）、药易购(-7.32%)、迪安诊断（-6.32%)。

　　行业要闻：

　　2月11日，强生制药2款创新双抗在中国获批上市，分别为塔奎妥单抗（Talquetamab）、埃万妥单抗。塔奎妥单抗是一款靶向CD3×GPRC5D的T细胞衔接双特异性抗体，由Genmab和强生合作开发，适应症为单药治疗既往接受过至少三种治疗的复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者。埃万妥单抗是EGFR/cMET双抗，适应症为一线治疗EGFR20号外显子插入突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者。

　　（来源：强生，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　通化东宝（600867）：公司发布公告，子公司东宝紫星的GLP-1/GIP双靶点受体激动剂（注射用THDBH120）完成了一项关键Ib期临床试验，研究结果显示达到主要终点目标，目前减重II期试验正稳步推进。

　　神州细胞（688520）：公司发布公告，子公司神州细胞工程于近日收到国家药监局核准签发的菲诺利单抗注射液（商品名：安佑平）的《药品注册证书》，用于治疗头颈部鳞状细胞癌。

　　奥翔药业（603229）：公司发布公告，近日取得中国银行股份有限公司台州市分行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款额度为9000万元，贷款期限为3年，贷款用途为仅用于回购公司股票。

　　一心堂（002727）：公司发布公告，拟以集中竞价的方式回购公司股份，回购资金总额8000-15000万元，回购价格不超过19.02元/股。此外，公司近日取得上海浦东发展银行股份有限公司昆明分行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款额度为13500万元，贷款期限为3年，贷款用途为仅用于回购公司股票。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

中心思想

本报告的核心观点是：2025年2月11日，医药板块整体表现弱于大盘，但强生两款创新双抗药物在华获批上市是利好消息，部分公司也发布了积极的公告，例如通化东宝的GLP-1/GIP双靶点受体激动剂临床试验取得成功，神州细胞获得菲诺利单抗注射液的注册证书。尽管市场表现整体偏弱，但部分细分领域和个股表现亮眼，未来发展仍存在机遇与挑战。

医药板块市场表现分析

2025年2月11日，医药板块整体表现疲软，跑输沪深300指数0.59个百分点，涨跌幅为-1.05%，在申万31个子行业中排名第27位。体外诊断、医疗设备、其他生物制品等子行业表现相对较好，而医院、医疗研发外包、线下药店等子行业表现较差。个股方面，涨跌幅波动较大，辽宁成大、昆药集团、贝瑞基因涨幅居前，贝达药业、药易购、迪安诊断跌幅居前。这表明医药行业内部存在显著分化，不同细分领域的市场表现差异较大。

强生双抗药物获批及公司动态

强生两款创新双抗药物塔奎妥单抗和埃万妥单抗在中国获批上市，是本周医药行业的重要事件。塔奎妥单抗靶向CD3×GPRC5D，用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤；埃万妥单抗是EGFR/cMET双抗，用于治疗EGFR 20号外显子插入突变的非小细胞肺癌。这两款药物的上市将为相关疾病患者提供新的治疗选择，并可能推动相关公司业绩增长。此外，通化东宝、神州细胞、奥翔药业、一心堂等公司也发布了积极的公告，涉及临床试验进展、药品注册证书获得、贷款承诺等，这些信息都对公司未来发展具有积极意义。

主要内容

行业整体表现及子行业分析

报告首先对2025年2月11日医药板块的整体市场表现进行了分析，指出其跑输沪深300指数，并对各个子行业的涨跌幅进行了排名，体现了行业内部的显著分化。体外诊断、医疗设备等子行业表现相对较好，而医院、线下药店等子行业表现较差。这种分化可能与市场需求、政策变化、公司自身经营状况等多种因素有关。

重点公司动态及事件解读

报告详细介绍了多家医药公司的重要动态，包括：

强生两款创新双抗药物获批上市: 这是本周医药行业最重大的事件，对行业发展具有积极的推动作用。报告对两款药物的适应症、作用机制等进行了简要介绍。
通化东宝GLP-1/GIP双靶点受体激动剂临床试验成功: 这表明公司在创新药物研发方面取得了重要进展，对公司未来发展具有积极意义。
神州细胞获得菲诺利单抗注射液注册证书: 这标志着公司产品获得市场准入，将为公司带来新的收入来源。
奥翔药业获得贷款承诺: 这为公司未来的发展提供了资金保障。
一心堂拟回购公司股份: 这表明公司对自身发展充满信心，并试图提振股价。

投资评级及风险提示

报告最后给出了行业评级和公司评级，并提示了新药研发及上市不及预期、市场竞争加剧等风险。需要注意的是，投资评级仅供参考，投资者应根据自身情况进行独立判断。

总结

本报告对2025年2月11日医药行业周报进行了总结分析。医药板块整体表现弱于大盘，但强生双抗药物获批上市以及部分公司积极的公告为市场注入了一定的信心。行业内部存在显著分化，不同子行业和个股表现差异较大。投资者需关注行业发展趋势、政策变化以及公司自身经营状况，谨慎投资，并注意报告中提到的风险提示。未来医药行业的发展仍存在机遇与挑战，需要持续关注市场动态和政策变化。

报告正文