报告摘要 　　市场表现： 　　2025年2月27日，医药板块涨跌幅+0.35%，跑赢沪深300指数0.14pct，涨跌幅居申万31个子行业第14名。各医药子行业中，医院(+1.76%)、医疗设备(+0.49%)、其他生物制品（+0.38%）表现居前，医疗研发外包（-1.69%)、医药流通(-0.44%)、疫苗（-0.27%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为奥泰生物(+15.54%)、纳微科技(+15.04%)、安杰思(+14.63%)；跌幅榜前3位为江苏吴中（-10.04%）、安必平(-7.67%)、南卫股份（-5.54%)。 　　行业要闻： 　　近日，阿斯利康宣布，Camizestrant三期临床试验SERENA-6结果积极。数据显示，该药与CDK4/6抑制剂联用，在主要终点PFS上显示出统计学显著且具有临床意义的改善。Camizestrant是一种效力强劲的新一代口服SERD及雌激素受体完全拮抗剂，目前正在3期试验中接受评估，用于治疗HR阳性乳腺癌。Camizestrant已在一系列临床前模型中展示出抗癌活性，包括那些具有雌激素受体激活性突变的模型。 　　（来源：阿斯利康，太平洋证券研究院） 　　公司要闻： 　　皓元医药（688131）：公司发布2024年业绩快报，2024年实现营业收入22.58亿元，同比增长20.09%，归母净利润为2.05亿元，同比增长60.83%，扣非后归母净利润为1.73亿元，同比增长56.74%。 　　阳光诺和（688621）：公司发布2024年业绩快报，2024年实现营业收入10.78亿元，同比增长15.62%，归母净利润为1.80亿元，同比下降2.42%，扣非后归母净利润为1.68亿元，同比下降6.61%。 　　诺泰生物（688076）：公司发布2024年业绩快报，2024年实现营业收入16.25亿元，同比增长57.19%，归母净利润为4.01亿元，同比增长145.94%，扣非后归母净利润为4.07亿元，同比增长141.98%。 　　益诺思（688710）：公司发布2024年业绩快报，2024年实现营业收入11.42亿元，同比增长9.94%，归母净利润为1.48亿元，同比下降24.00%，扣非后归母净利润为1.25亿元，同比下降28.12%。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。