基础化工行业专题研究:Q3持仓配置小幅下降,行业龙头受到持续青睐

基础化工行业专题研究:Q3持仓配置小幅下降,行业龙头受到持续青睐

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基础化工行业专题研究:Q3持仓配置小幅下降,行业龙头受到持续青睐

  事件   根据披露规则,公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露,2022Q3公募基金十大重仓股已经完全披露,本文分析主要基于化工行业(基础化工、石油石化)十大重仓股情况进行。   板块持仓变动   基础化工板块方面,2020Q1以来公募基金对基础化工股票整体配置比例持续回升,2022Q3公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为3.41%,环比-0.06pcts,同期基础化工股票于A股中市值占比为4.25%,环比-0.11pcts。   石油化工板块方面,2020Q3以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显,在经历21Q4的小幅回落后,22年逐步回升。2022Q3公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为1.02%,环比+0.04pcts,同期石油化工股票于A股中市值占比为3.94%,环比+1.17pcts。   申万行业化工股被持数量(公募基金重仓股)方面,基础化工股自2019Q4以来呈上升趋势,2022年升至高位,Q3基础化工股基金持仓股数为140支,环比+2支;石油化工股同期有18支股票有基金持仓,环比基本保持稳定。结合22Q3基础化工板块基金行业配置情况(图1),与22年Q2的持股数量下降、持股市值占比上升的状态相比,Q3在持股市值占比下降的同时持股数量上升,表明机构持仓相对分散。   个股变动分析   我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序,得到2022Q3所研究基金的前50位重仓股,万华化学、华鲁恒升、广汇能源、荣盛石化、石英股份位居前5位,其中广汇能源取代盐湖股份进入前五。   从重仓持股市值前50股的子行业分布看,22年前三季度农化行业配置的公司数目较多,且逐季度增加,Q3季度共配置12家上市公司,占比24%,环比增加1家,较一季度增加3家;其次是石油化工及其他化学制品行业,Q3季度分别配置8/5家,占比分别16%/10%,各环比增加1家。   化工行业持有基金数量前50的重仓股中万华化学、广汇能源、中国海油、华鲁恒升、石英股份位居前五位,与二季度相同。   2022年Q3化工行业各基金持股股数排名前50的重仓股中,广汇能源、远兴能源、荣盛石化、华鲁恒升、中国海油位居前5位,中国海油取代盐湖股份进入前五。   市场偏好分析:行业龙头及百亿以上市值股仍受到青睐   我们发现,2022Q3行业龙头及百亿以上市值股仍受到青睐。500亿以上股票(共6支)的持股市值占化工股前50名持股总市值的48.3%,环比+18.21pcts;300亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50名持股总市值的比例为75.2%,环比+17.7pcts。从重仓化工股的基金产品数量来看,2022Q3持有万华化学的基金产品数量最多,达到222支,较2022Q2增加35支;其他被基金产品持有较多的股票分别为广汇能源(135/1927,环比+40支)、中国海油(134/1927,环比+45支)、华鲁恒升(117/1927,环比+28支)和石英股份(90/1927,环比-8支)。   风险提示:地缘政治冲突风险;原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险
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  • 化学原料
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  • 发布机构:

    天风证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-04

  • 页数:

    16页

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  事件

  根据披露规则,公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露,2022Q3公募基金十大重仓股已经完全披露,本文分析主要基于化工行业(基础化工、石油石化)十大重仓股情况进行。

  板块持仓变动

  基础化工板块方面,2020Q1以来公募基金对基础化工股票整体配置比例持续回升,2022Q3公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为3.41%,环比-0.06pcts,同期基础化工股票于A股中市值占比为4.25%,环比-0.11pcts。

  石油化工板块方面,2020Q3以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显,在经历21Q4的小幅回落后,22年逐步回升。2022Q3公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为1.02%,环比+0.04pcts,同期石油化工股票于A股中市值占比为3.94%,环比+1.17pcts。

  申万行业化工股被持数量(公募基金重仓股)方面,基础化工股自2019Q4以来呈上升趋势,2022年升至高位,Q3基础化工股基金持仓股数为140支,环比+2支;石油化工股同期有18支股票有基金持仓,环比基本保持稳定。结合22Q3基础化工板块基金行业配置情况(图1),与22年Q2的持股数量下降、持股市值占比上升的状态相比,Q3在持股市值占比下降的同时持股数量上升,表明机构持仓相对分散。

  个股变动分析

  我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序,得到2022Q3所研究基金的前50位重仓股,万华化学、华鲁恒升、广汇能源、荣盛石化、石英股份位居前5位,其中广汇能源取代盐湖股份进入前五。

  从重仓持股市值前50股的子行业分布看,22年前三季度农化行业配置的公司数目较多,且逐季度增加,Q3季度共配置12家上市公司,占比24%,环比增加1家,较一季度增加3家;其次是石油化工及其他化学制品行业,Q3季度分别配置8/5家,占比分别16%/10%,各环比增加1家。

  化工行业持有基金数量前50的重仓股中万华化学、广汇能源、中国海油、华鲁恒升、石英股份位居前五位,与二季度相同。

  2022年Q3化工行业各基金持股股数排名前50的重仓股中,广汇能源、远兴能源、荣盛石化、华鲁恒升、中国海油位居前5位,中国海油取代盐湖股份进入前五。

  市场偏好分析:行业龙头及百亿以上市值股仍受到青睐

  我们发现,2022Q3行业龙头及百亿以上市值股仍受到青睐。500亿以上股票(共6支)的持股市值占化工股前50名持股总市值的48.3%,环比+18.21pcts;300亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50名持股总市值的比例为75.2%,环比+17.7pcts。从重仓化工股的基金产品数量来看,2022Q3持有万华化学的基金产品数量最多,达到222支,较2022Q2增加35支;其他被基金产品持有较多的股票分别为广汇能源(135/1927,环比+40支)、中国海油(134/1927,环比+45支)、华鲁恒升(117/1927,环比+28支)和石英股份(90/1927,环比-8支)。

  风险提示:地缘政治冲突风险;原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险

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