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创新药行业周报:礼来GLP-1R/GIP双靶点减肥药Tirzepatide中国III期研究获得成功,建议积极布局减肥药蓝海市场
下载次数:
2115 次
发布机构:
东亚前海证券有限责任公司
发布日期:
2023-02-13
页数:
19页
上周亮点
2023 年 2 月 6 日, 礼来宣布其葡萄糖依赖性促胰岛素多肽(GIP) 和胰高血糖素样肽-1(GLP-1) 受体激动剂 Tirzepatide在中国肥胖或超重成人中开展的 III 期试验 SURMOUNT-CN 达到主要终点和所有关键性次要终点。 SURMOUNT-CN 是一项随机、 双盲、 安慰剂对照 III 期临床试验, 验证 Tirzepatide 每周一次在肥胖或合并体重相关合并症的超重的非 2 型糖尿病中国患者中的有效性和安全性, 共入组 210 名中国肥胖患者。 该试验中, Tirzepatide 的总体安全性与先前试验报道相似, 未发现新的安全性信号。 试验数据尚在进一步整理和分析中, 相关结果将在同行评审的学术期刊发表。
《中国居民营养与慢性病状况报告(2020 年) 》 指出我国居民超重肥胖的问题凸显, 超过一半的成年居民超重或肥胖,6-17 岁、 6 岁以下儿童青少年超重肥胖率分别达到 19%和10.4%。 2021 年中国肥胖患病人数为 2.3 亿人, 同比增长 4.5%。据智库咨询, 预计 2025 年中国超重及肥胖人数将突破 2.65 亿人。
行情回顾
上周(2.6-2.10) , A 股创新药板块下降 0.20%, 沪深 300下降 0.85%, 医药生物板块下降 0.65%, A 股创新药板块跑赢沪深 300 指数 0.65 个百分点。 年初至上周五(2.10) , A 股创新药板块上涨 14.35%, 沪深 300 上涨 6.06%, 医药生物板块上涨5.89%, A 股创新药板块跑赢沪深 300 指数 8.29 个百分点。上周(2.6-2.10) , 港股创新药板块下降 1.05%, 恒生指数下降 0.15%, 恒生医疗保健下降 0.93%, 港股创新药板块跑输恒生指数 0.9 个百分点。 年初至上周五(2.10) , 港股创新药板块上涨 9.83%, 恒生指数上涨 6.49%, 恒生医疗保健上涨 6.56%,港股创新药板块跑赢恒生指数 3.34 个百分点。
投资建议
中国有超过 2 亿人的肥胖患病群体, 对减肥药的需求非常庞大, GLP-1 受体是减肥药领域大受追捧的明星靶点。根据 2022年诺和诺德在中国 GLP-1 的市场份额大概为 64.4%, GLP-1销售额为 37 亿元人民币可以推算出, 2022 年度中国 GLP-1 药物市场达到 58 亿元左右, 同比增幅约为 132%。 诺和诺德和礼来目前垄断了中国的 GLP-1 市场, 国内厂商在该靶点也积极布局。
我们建议关注两类企业: 一是研发进度领先布局双靶点的国内企业, 相关标的信达生物, 华东医药, 豪森药业(非上市公司) 等; 二是布局已上市产品司美格鲁肽和利拉鲁肽仿制药的国内企业, 相关标的: 华东医药, 双鹭药业, 复星医药, 四环医药等。
风险提示
政策变化超预期; 研发失败风险等
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