化工行业周报：库存偏紧推动氯化钾价格上涨；AI应用有望拉动电子材料需求-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　1.重点行业和产品情况跟踪

　　库存偏紧推动氯化钾价格上涨。本周氯化钾工厂库存较上周小幅减量。国产60%钾方面，青海地区主流大厂减量生产或已停车，开工整体四成左右，库存紧张，其他小厂仍未复产。进口钾港口库存288.7万吨（保税和其他港口共46万），整体处于较低水平。白俄罗斯钾肥巨头Belaruskali启动索利戈尔斯克4号矿区设备维护，预计2025年上半年减产约100万吨氯化钾，白俄罗斯氯化钾多出口至中国和印度。贸易商多停报惜售，市场低价货源难寻。截至2月9日，氯化钾的价格为2664元/吨，较上周五上涨了2.15%。

　　MDI、TDI价格小幅上涨。MDI方面，节前市场整体货源维持紧张局面，短期内较难缓解。韩国锦湖厂家MDI装置于2月9日开始检修，供应量存减量预期。科思创日本MDI装置（7万吨/年）计划于3月检修，时长约1个月。TDI方面，本周产量小幅下降，整体开工率88%附近。韩国15万吨TDI装置计划2月中旬开始为期一个月的检修，国内部分工厂装置中高负荷运行，供应端产量减少。供方目前优先出口订单，国内市场货源紧张情况短时难以缓解。根据iFind数据，截至2月9日，聚合MDI华南市场均价18750元/吨，较上周价格上涨500元/吨；纯MDI市场均价19650元/吨，较上周价格上涨500元/吨。本周TDI华东市场均价14750元/吨，较上周价格上涨550元/吨。

　　2.核心观点

　　电子新材料：2025年以来，随着Deepseek、人形机器人等科技产品不断取得突破，有望支撑芯片需求和生产持续较快增长，相关电子材料的国产化发展不断取得突破。建议关注：雅克科技、彤程新材、鼎龙股份、华特气体、金宏气体等。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。

中心思想

本报告的核心观点是：基础化工行业本周（2月5日至2月9日）整体表现稳中有升，部分产品价格上涨，主要受库存偏紧和下游需求回暖的影响。氯化钾价格上涨显著，主要由于国内外减产和贸易商惜售；MDI和TDI价格上涨，因供应紧张；而纯碱价格持续下降，库存压力较大。同时，AI应用的潜在增长有望拉动电子材料需求。

库存偏紧推动部分化工品价格上涨

AI应用有望刺激电子材料需求

主要内容

一、细分领域跟踪

本部分详细跟踪了多个基础化工细分领域的市场行情，包括重点化工品价格、聚氨酯（MDI、TDI）、农化（氯化钾、草甘膦、磷肥）、氟化工（三代制冷剂）、轮胎、食品及饲料添加剂、民爆、化学原料（纯碱、PVC）、钛白粉和化学纤维（涤纶长丝、粘胶、氨纶）等。通过图表数据，分析了各产品价格波动、产量、库存、毛利等关键指标，并对市场供需状况进行了深入解读。例如：

重点化工品价格跟踪: 本周TDI、液化天然气、棕榈油、炭黑等产品价格涨幅居前；布伦特原油、WTI原油、维生素VA、甲醇等产品价格跌幅居前。报告提供了详细的表格，列出了各种化工产品的价格变化及相关上市公司。
聚氨酯: MDI和TDI价格小幅上涨，主要原因是节前市场货源紧张，以及韩国锦湖和科思创的装置检修计划。
农化: 氯化钾价格上涨，因青海地区主要生产商减产或停车，进口钾港口库存也处于较低水平，白俄罗斯钾肥巨头减产也加剧了市场紧张。草甘膦价格持平，但毛利提升。磷肥价格持平，复合肥开工率中等偏低。
氟化工: 三代制冷剂价格保持平稳，但含氟材料四氯乙烯供应宽裕，供过于求。
轮胎: 天然橡胶价格上涨，轮胎行业开工率回升，但海运价格下跌。
食品及饲料添加剂: 维生素E和蛋氨酸价格小幅上涨，其他食品添加剂价格相对平稳。
民爆: 供需格局改善，景气度提升，硝酸铵价格持平。
化学原料: 纯碱价格持续下降，库存压力较大；PVC价格上涨，毛利提高。
钛白粉: 钛白粉价格小幅上涨，但市场供应充沛。
化学纤维: 涤纶长丝价格小幅下跌，库存增加；粘胶价格微涨；氨纶价格微涨。

二、行情表现

本部分分析了基础化工行业整体及个股的市场表现。

行业指数: 本周沪深300指数上涨1.98%，基础化工指数上涨2.43%，在30个中信一级行业中排名第17位。
个股表现: 本周478家上市公司中，387家上涨，78家下跌。报告列出了涨跌幅前十的个股。

三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪

本部分总结了本周重点化工公司的公告和行业重要新闻，例如埃克森美孚惠州乙烯项目、TA'ZIZ甲醇工厂项目、内蒙古绿氢甲醇耦合项目、江苏洋口化学工业园尼龙66项目以及日本Rapidus 2nm制程试产计划等。

四、大宗原材料

本部分跟踪了国际油价、天然气价格、动力煤价格以及烯烃价格的走势，并分析了美国原油产量、库存和油井钻机数等数据。

五、重点标的

本部分列出了太平洋证券推荐的重点标的，并提供了这些公司的盈利预测，包括EPS、PE、股价等信息，以及投资评级说明。

总结

本报告通过对基础化工行业多个细分领域的市场数据进行分析，得出结论：本周基础化工行业整体表现稳中有升，部分产品价格上涨，主要受库存偏紧和下游需求回暖的影响。氯化钾、MDI、TDI等产品价格上涨显著，而纯碱价格持续下降。AI应用的潜在增长有望拉动电子材料需求。报告还提供了重点公司公告、行业要闻以及大宗原材料价格走势等信息，为投资者提供参考。需要注意的是，报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议。

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