医药日报：默沙东Winrevair三期临床成功-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年4月1日，医药板块涨跌幅+3.34%，跑赢沪深300指数3.33pct，涨跌幅居申万31个子行业第1名。各医药子行业中，其他生物制品(+3.95%)、体外诊断(+3.63%)、疫苗（+3.60%）表现居前，医院（+1.19%)、医疗设备(+2.27%)、医药流通（+2.26%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为陇神戎发(+20.05%)、多瑞医药(+20.02%)、诚达药业(+20.01%)；跌幅榜前3位为怡和嘉业（-6.12%）、康惠制药(-3.94%)、尚荣医疗（-1.44%)。

　　行业要闻：

　　近日，默沙东（MSD）宣布，Winrevair（sotatercept）的3期临床试验ZENITH成功。数据显示，在中位随访时间为10.6个月时，Winrevair与安慰剂相比将重大发病和死亡事件的相对风险降低了76%（HR=0.24，95%CI：0.13-0.43；单侧p<0.0001）。Winrevair是一款“first-in-class”的IIA型激活素受体（ActRIIA）融合蛋白，该药于2024年3月获得美国FDA的批准，用于治疗肺动脉高压。

　　（来源：默沙东，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　乐普医疗（300003）：公司发布公告，公司自主研发的冠脉棘突球囊扩张导管获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准，该产品的成功上市有助于提升公司在心血管植介入领域的市场竞争力，为公司未来的稳健增长奠定坚实基础。

　　迪哲医药（688192）：公司发布公告，公司将在2025年5月30日至6月3日于芝加哥举行的美国临床肿瘤学会（ASCO）大会上，公布其自主研发的系列产品DZD8586和DZD6008的最新研究成果。

　　华东医药（000963）：公司发布公告，子公司江东公司近日收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《受理通知书》，由江东公司申报的司美格鲁肽注射液（研发代码：HDG1901）上市许可申请获得受理。

　　千金药业（600479）：公司发布公告，公司拟通过发行股份的方式购买株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权，拟通过发行股份及支付现金的方式购买株洲国投和黄阳等21名自然人持有的千金协力药业68.00%的股权，资金来源为公司自有资金。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

中心思想

本报告的核心观点是：2025年4月1日，医药板块整体表现强劲，跑赢沪深300指数，默沙东Winrevair三期临床试验成功是重要利好因素。部分公司业绩表现突出，但也存在个别公司表现不佳的情况。报告对医药行业整体持“看好”态度，并对部分公司给出具体的投资评级建议。

医药板块整体表现强势，默沙东Winrevair临床试验成功驱动市场

2025年4月1日，医药板块涨幅达+3.34%，显著跑赢沪深300指数3.33个百分点，在申万31个子行业中排名第一。默沙东Winrevair三期临床试验成功，将重大发病和死亡事件的相对风险降低了76%，是推动板块上涨的重要催化剂。该药物已于2024年3月获得FDA批准，市场对其未来发展前景充满期待。

个股表现分化，部分公司业绩亮眼

当日涨幅榜前三名分别为陇神戎发(+20.05%)、多瑞医药(+20.02%)、诚达药业(+20.01%)，显示部分公司业绩表现突出。然而，跌幅榜前三名怡和嘉业（-6.12%）、康惠制药(-3.94%)、尚荣医疗（-1.44%）则反映出市场存在一定程度的分化。

主要内容

行业整体评级及市场表现分析

报告对医药行业整体评级为“看好”，预计未来6个月行业整体回报将高于沪深300指数5%以上。数据显示，2025年4月1日医药板块涨幅为+3.34%，跑赢沪深300指数3.33个百分点，位列申万31个子行业第一。各子行业表现差异较大，其他生物制品表现最佳，而部分子行业表现相对落后。

公司要闻及投资评级

报告重点关注了多家医药公司的新闻及公告，并给出相应的投资评级：

默沙东(MSD): Winrevair三期临床试验成功，该药物用于治疗肺动脉高压，对公司未来发展具有重要意义。报告未给出具体投资评级。
乐普医疗(300003): 自主研发的冠脉棘突球囊扩张导管获得NMPA注册批准，提升了公司在心血管植介入领域的竞争力。报告未给出具体投资评级。
福元医药(601089)及迪哲医药(688192): 报告提及这两家公司将在ASCO大会上公布最新研究成果，但未给出具体投资评级，并点评福元医药业绩略低于市场预期。
华东医药(000963): 子公司江东公司申报的司美格鲁肽注射液上市许可申请获得受理。报告未给出具体投资评级。
千金药业(600479): 拟通过发行股份的方式收购千金湘江药业和千金协力药业部分股权。报告未给出具体投资评级。

子行业评级

报告对部分医药子行业进行了评级：

生物医药Ⅱ: 中性
其他医药: 中性
化学制药: 无评级
中药生产: 无评级

总结

本报告基于2025年4月1日的市场数据，对医药行业及部分上市公司进行了分析。医药板块整体表现强劲，默沙东Winrevair三期临床试验成功是重要驱动因素。个股表现存在分化，部分公司业绩亮眼，部分公司表现相对逊色。报告对医药行业整体持“看好”态度，并对部分公司进行了简要分析，但未对大部分公司给出具体的投资评级建议。投资者需谨慎参考报告内容，并结合自身情况进行独立判断，承担相应的投资风险。报告中提及的公司信息仅供参考，不构成投资建议。

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