中心思想
本报告基于2022年12月数据，对中国化工行业运行指标进行跟踪分析，并结合全球宏观经济和终端市场指标，对行业景气度、供需状况、价格走势以及经济效益等方面进行深入解读。报告核心观点如下：
行业整体运行态势趋于平稳
2022年12月，中国化工行业整体运行指标显示出趋于平稳的态势。部分指标如PPI、CCPI同比增速下降，反映出市场需求的减弱；但与此同时，部分子行业的产能利用率和固定资产投资有所回升，显示出行业内部结构调整和转型升级的积极信号。
投资机会聚焦于结构性变革
报告认为，当前中国化工行业正经历国际产业布局深刻变革的周期，投资机会主要集中在以下三个方面：（1）引领发展：关注代糖、合成生物学、催化剂以及新能源相关材料和纯碱行业；（2）保障安全：关注农药、显示材料、磷肥和轮胎行业；（3）聚焦产业发展核心力量：关注精细化工行业龙头企业。
主要内容
本报告涵盖了化工行业运行指标的多个维度，通过详实的统计数据和图表，对行业现状和未来发展趋势进行了全面的分析。
行业景气度及价格指标分析
报告首先分析了化工行业的估值指标（市盈率、市净率），以及景气度指标（企业景气指数、订货景气指数、投资景气指数、用工景气指数、CCPMI、工业增加值）。 通过对这些指标的同比和环比变化进行分析，评估了行业整体的运行状况。 此外，报告还深入分析了价格指标，包括PPI、PPIRM、CCPI以及各种化工产品价格及价差，并结合历史分位数，对价格走势进行了预测。 图表显示了2022年12月CCPI同环比下降，PPI同比增速为负，CCPI同比增速低于PPI，但环比增速高于PPI。 PPI-PPIRM价差的分析也为行业利润增速变化提供了前瞻性参考。
供给端、进出口及下游行业分析
报告进一步分析了化工行业的供给端指标，包括产能利用率、能耗、固定资产投资、存货以及在建工程情况。数据显示，2022年下半年，主要化工子行业存货同比增速快速回落，固定资产投资累计同比增速也持续回落。 报告还分析了化工行业的进出口指标，包括进出口价值贡献度拆分（橡胶、塑料行业22Q3起未有新数据）以及进出口指数，并对下游行业（PMI、地产、家电、汽车、纺服）的运行指标进行了分析，以评估下游需求对化工行业的影响。
行业经济效益及全球宏观经济影响
报告对化工行业（化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业）的经济效益指标进行了分析，包括营业收入、利润总额、利润率和费用率。 此外，报告还分析了全球宏观经济和终端市场指标，例如采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数和汽车销售，以评估全球经济环境对化工行业的影响。 报告还提供了全球化工产品价格及价差（化学原料、中间产品、树脂/纤维子行业）以及全球行业经济效益指标（销售额变动、盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标）的数据分析。
欧美地区化工行业数据分析
报告最后提供了欧美地区化工产品价格及生产指标的数据，包括产能利用率、产量指数、PPI、生产指数以及德国的化工行业供需侧调查指标和进出口价值数据，对欧美地区化工行业运行状况进行了简要分析。 需要注意的是，部分欧美地区数据更新滞后。
风险提示
报告最后列出了化工行业面临的主要风险，包括原油价格大幅波动风险、地缘政治冲突风险、新冠疫情导致需求不及预期风险以及安全环保风险。
总结
本报告通过对2022年12月中国化工行业运行指标的全面分析，揭示了行业整体运行趋于平稳，但同时也面临诸多挑战和机遇。 投资机会主要集中在国际产业布局深刻变革周期下的结构性调整和转型升级领域。 报告强调了关注行业龙头企业，以及具有长期发展潜力的细分领域的重要性，并提示了投资者需要注意的风险因素。 然而，报告中部分数据更新滞后，未来需要持续跟踪和更新数据，以更准确地把握行业发展趋势。
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